Ethereum saavutti merkittävän virstanpylvään aiemmin tässä kuussa, kun Yhdysvaltain Securities and Exchange Commission (SEC) hyväksyi optiokaupan useille spot-pörssinoteeratuille rahastoille (ETF). Tämän odotetaan lisäävän likviditeettiä, houkuttelevan institutionaalisia sijoittajia ja vahvistavan Ethereumin asemaa merkittävänä kryptovaluuttana.
Kuitenkin Ethereumin pienempi markkina-arvo suhteessa Bitcoiniin tarkoittaa, että se on myös alttiimpi gamma-puristuksille, mikä lisää sijoittajien riskejä. BeInCrypto konsultoi johdannaiskaupan asiantuntijaa sekä FalconX:n, BingX:n, Komodo Platformin ja Gravityn edustajia analysoidakseen tämän uuden ominaisuuden mahdollisia vaikutuksia.
Ethereum ETF -vaihtoehdot saavat SEC:n hyväksynnän
Ethereumin yhteisö iloitsi aiemmin tässä kuussa, kun SEC hyväksyi optiokaupan olemassa oleville Ethereum ETF:ille. Tämä hyväksyntä merkitsee merkittävää sääntelykehitystä digitaalisille omaisuuserille.
Tällä viikolla Yhdysvalloissa alkoi virallisesti optiokauppa spot Ethereum ETF:ille. BlackRockin iShares Ethereum Trust (ETHA) oli ensimmäinen, joka listasi optioita, ja kaupankäynti alkoi Nasdaq ISE:ssä.
Pian tämän jälkeen laajempi optioiden saatavuus seurasi, mukaan lukien Grayscale Ethereum Trust (ETHE) ja Grayscale Ethereum Mini Trust (ETH) sekä Bitwise Ethereum ETF (ETHW), jotka kaikki alkoivat käydä kauppaa Cboe BZX -pörssissä.
Tämä mahdollistaa laajemmalle sijoittajajoukolle, kryptokauppiaiden lisäksi, hyötyä suojautumis- ja spekulointimahdollisuuksista Ethereumin hinnalla optioiden kautta tutuilla sijoitusvälineillä, kuten ETF:illä, ilman suoraa omistusta.
Uutisten ajoitus on erityisen positiivinen, sillä Ethereum on menettänyt jonkin verran jalansijaa markkinoilla viime aikoina.
Optiokauppa vahvistaa Ethereumin markkina-asemaa
Merkittävä markkinatunnelman lasku ympäröi Ethereumia tällä viikolla, ja BeInCrypto raportoi sen hinnan pudonneen alimmilleen sitten maaliskuun 2023. Tämä lasku osui yhteen laajemman markkinoiden laskusuhdanteen kanssa, jota pahensi Donald Trumpin Vapautuspäivä.
Lisäksi karhumarkkinatunnelmaa lisäsi ETH/BTC-suhteen lasku viiden vuoden alimmalle tasolle, mikä korostaa Bitcoinin kasvavaa hallitsevuutta Ethereumiin nähden.
Samaan aikaan suuret Ethereum-omistajat myyvät yhä enemmän merkittäviä määriä, mikä painaa hintoja alaspäin. Ethereumin arvo on pudonnut jyrkästi 51,3% vuoden 2025 alusta, ja sijoittajien luottamus on heikentynyt, mikä näkyy vähentyneinä osoitteina, jotka pitävät vähintään miljoonan dollarin arvosta ETH:ta.
Optiokaupan ollessa nyt useampien kauppiaiden saatavilla, asiantuntijat ennakoivat, että Ethereumin markkina-asema paranee.
“ETH:n hallitsevuus on heikentynyt, juuttunut alle 17%. Optiot antavat sille institutionaalista painoarvoa. Se muuttuu ohjelmoitavammaksi rahastostrategioille. Lisää työkaluja tarkoittaa enemmän käyttötapauksia, mikä puolestaan tarkoittaa enemmän pääomaa,” Martins Benkitis, Gravity Teamin toimitusjohtaja ja perustaja, ennusti.
Optiokaupan uusi saavutettavuus luo lisää mahdollisuuksia sijoittajille ja laajemmalle Ethereum-ekosysteemille.
Suurempi sijoittajien pääsy ja likviditeetti
SEC:n hyväksyntä Ethereum ETF:ille heinäkuussa 2024 oli merkittävä, koska se mahdollisti perinteisten sijoittajien pääsyn kryptomarkkinoille ilman suoraa omaisuuserien hallintaa. Nyt, kun optiokauppa on myös saatavilla, näiden hyötyjen odotetaan olevan vielä suurempia.
“Se tarjoaa lisää mahdollisuuksia salkun hajauttamiseen ja luo enemmän väyliä ETH-pohjaisille tuotteille. Optioiden myötä Bitcoin ETF:ien rajoitetun tarjonnan ulkopuolella, sijoittajat saattavat harkita uudelleen, miten he jakavat varojaan. Tämä muutos voi johtaa kehittyneempiin kaupankäyntistrategioihin ja suurempaan osallistumiseen Ethereum-pohjaisiin tuotteisiin,” Vivien Lin, BingX:n tuotepäällikkö, kertoi BeInCrypto:lle.
Ethereum ETF -markkinat muuttuvat luonnollisesti likvidimmiksi, kun osallistuminen optiokaupankäynnin kautta lisääntyy.
Korkeat kaupankäyntivolyymit ja suojauskysyntä
SEC:n tuore hyväksyntä optiokaupankäynnille Ethereum ETF -sijoittajille viittaa siihen, että markkinat kokevat aluksi todennäköisesti korkean kaupankäyntivolyymin. Tämän seurauksena markkinatakaajien on oltava valmiita.
Call-optioiden lisääntyminen vaatii institutionaalisia markkinatakaajia suojaamaan ostamalla enemmän Ethereumia kysynnän tyydyttämiseksi.
“Tämä on optiomarkkinoiden yleisesti hyväksytty dynamiikka, joka tuo parempaa likviditeettiä spot-markkinoille,” selitti johdannaiskauppias Gordon Grant.
Ethereum saa myös ainutlaatuisen edun, erityisesti institutionaalisessa kaupankäynnissä, mikä parantaa sen koettua laatua ja lisää optimismia keskeisten markkinaosapuolten keskuudessa.
“ETH sai juuri vakavan institutionaalisen myötätuulen. Optioiden ollessa nyt käytössä, Ether lähestyy BTC:tä kaupankäyntivälineiden osalta. Tämä nostaa ETH:n legitiimiyttä ja hyödyllisyyttä suojausstrategioissa, kaventaen eroa Bitcoinin dominanssinarratiivissa,” Benkitis kertoi BeInCrypto:lle.
Nopeat nousut optiokaupassa voivat kuitenkin aiheuttaa odottamattomia seurauksia Ethereumin hinnalle, erityisesti lyhyellä aikavälillä.
Tulevatko sijoittajat kärsimään gamma-squeezesta?
Kun markkinatakaajat kiirehtivät hankkimaan enemmän perusomaisuutta suuremman optiokutsujen volyymin varalta, Ethereumin hinta nousee luonnollisesti. Tämä tilanne voi johtaa voimakkaaseen gamma-squeezeen.
Kun markkinatakaajat suojaavat asemiaan tässä tilanteessa, syntyvä ostopaine luo positiivisen palautesilmukan. Yksityis-sijoittajat tuntevat suurempaa houkutusta liittyä mukaan, toivoen hyötyvänsä Ethereumin nousevasta hinnasta.
Tämän tilanteen vaikutukset ovat erityisen merkittäviä Ethereumille, kun otetaan huomioon sen markkina-arvon olevan huomattavasti pienempi kuin Bitcoinin.
Yksityiskauppiaiden aggressiivinen ETHA-call-optioiden ostaminen voi pakottaa markkinatakaajat suojaamaan hankkimalla taustalla olevia ETHA-osakkeita, mikä voi johtaa voimakkaampaan vaikutukseen ETHA:n ja siten Ethereumin hinnassa.
“Uskomme, että optiomyyjät hallitsevat yleensä pitkällä aikavälillä, mutta lyhyissä purskeissa voimme nähdä yksityisten momentum-kauppiaiden muuttuvan massiivisiksi ETHA-call-optioiden ostajiksi ja luovan gamma-squeeze-vaikutuksia, samanlaisia kuin mitä olemme nähneet meemikolikko-osakkeissa kuten GME. ETH on helpompi puristaa kuin BTC, koska sen markkina-arvo on vain 190 miljardia dollaria verrattuna BTC:n 1,65 biljoonaan,” Joshua Lim, FalconX:n markkinoiden globaali yhteisjohtaja, kertoi BeInCrypto:lle.
Samaan aikaan Grant ennustaa, että arbitraasivetoiset sijoitukset pahentavat hintavaihteluita entisestään.
Arbitraasimahdollisuuksien odotetaan nousevan
Kokeneet sijoittajat optiokaupassa voivat harjoittaa arbitraasia saadakseen voittoja ja vähentääkseen riskialtistusta.
Arbitraasi tarkoittaa hintojen erojen hyödyntämistä saman tai lähes identtisen omaisuuden välillä eri markkinoilla tai muodoissa. Tämä tehdään ostamalla halvemmalla markkinoilla ja myymällä kalliimmalla.
Grantin mukaan kauppiaat etsivät ja hyödyntävät yhä enemmän näitä hintaeroja, kun ETH-optioiden markkinat eri alustoilla kehittyvät.
“Odotan enemmän arbitraasikäyttäytymistä deribit CME:n ja spot eth -optioiden välillä, ja vaikka yksipuoliset sijoitukset kaikilla kolmella markkinalla voivat olla tilapäisesti epävakauttavia, suurempi likviditeetti monipuolisen tarjonnan kautta pitäisi lopulta vaimentaa positioiden aiheuttamien häiriöiden ääripäitä ja niiden esiintymistiheyttä. Esimerkiksi vaikuttaa – anekdoottisesti, koska data on vielä keskeneräistä – siltä, että volatiteetin vaihtelu btc:ssä on laskemassa iBit-optioiden käyttöönoton jälkeen,” hän selitti.
Vaikka arbitraasitoiminnan odotetaan parantavan hinnoittelua ja likviditeettiä Ethereumin optiomarkkinoilla, omaisuusvara toimii edelleen Bitcoinin vakiintuneen markkinajohtajuuden varjossa.
Auttaako Landmark Options -hyväksyntä Ethereumia kuromaan umpeen eroa Bitcoiniin?
Vaikka Ethereum saavutti merkittävän virstanpylvään tällä viikolla, se kohtaa kilpailua suurelta kilpailijalta: Bitcoinilta.
Myöhään syksyllä 2024 optiokauppa alkoi BlackRockin iShares Bitcoin Trustissa (IBIT), josta tuli ensimmäinen Yhdysvaltain spot Bitcoin ETF, joka tarjoaa optioita. Vaikka alkuperäisestä lanseerauksesta ei ole kulunut vielä vuottakaan, Bitcoin ETF:ien optiokauppa on kokenut vahvoja kaupankäyntivolyymeja sekä yksityis- että institutionaalisilta sijoittajilta.
Kadan Stadelmannin, Komodo Platformin teknologiajohtajan, mukaan Ethereum ETF:ien optiokauppa tulee olemaan suhteellisen vaatimaton. Bitcoin säilyy sijoittajien suosimana kryptovaluuttana.
“Bitcoinin spot ETF:ään verrattuna Ethereum ETF ei ole nähnyt yhtä vahvaa kysyntää. Vaikka optiokauppa lisää institutionaalista pääomaa, Bitcoin pysyy krypton edelläkävijänä ja nauttii suuremmasta kokonaismarkkina-arvosta. Se ei ole menossa minnekään. Se pysyy hallitsevana krypto-omaisuutena institutionaalisissa salkuissa,” Stadelmann kertoi BeInCrypto:lle.
Hänen näkemyksensä mukaan Ethereum ei tule ohittamaan Bitcoinin markkina-asemaa lähitulevaisuudessa.
“Bitcoinin markkina-arvon ohittaminen Ethereumilla, niin sanottu flippening, on edelleen epätodennäköistä. Konservatiiviset ja varakkaammat sijoittajat suosivat todennäköisesti Bitcoinia sen koetun turvallisuuden vuoksi verrattuna muihin krypto-omaisuuksiin, mukaan lukien Ethereum. Ethereum, saavuttaakseen Bitcoinin aseman, on riippuvainen DeFi- ja stablecoin-markkinoiden kasvavasta hyödyllisyydestä,” hän totesi.
Vaikka näin saattaa olla, optiokauppa ei heikennä Ethereumin näkymiä; se vain vahvistaa niitä.
Voiko Ethereumin optiokaupan aikakausi hyödyntää mahdollisuuksia?
Ethereum on nyt toinen kryptovaluutta, joka on saanut SEC:n hyväksynnän optiokaupalle ETF:issään. Tämä yksittäinen liike tulee edelleen legitimoimaan digitaaliset omaisuuserät instituutioille, lisäten niiden läsnäoloa perinteisillä markkinoilla ja parantaen kokonaisnäkyvyyttä.
Huolimatta viimeaikaisista merkittävistä iskuista Ethereumin markkina-asemalle, tämä uutinen on positiivinen kehitys. Vaikka se ei ehkä riitä ohittamaan sen pääkilpailijaa, se edustaa askelta oikeaan suuntaan.
Kun sijoittajat tottuvat tähän uuteen mahdollisuuteen, heidän osallistumisensa taso paljastaa, kuinka hyödyllistä se tulee olemaan Ethereumille.
Vastuuvapauslauseke
Kaikki verkkosivustollamme olevat tiedot julkaistaan vilpittömässä mielessä ja ainoastaan yleiseen tiedottamiseen. Lukijan on toimittava verkkosivustomme tietojen perusteella täysin omalla vastuullaan.
