Kryptolainamarkkinat osoittavat jälleen elpymisen merkkejä. Keskitetyt rahoitus (CeFi) ja hajautetut rahoitus (DeFi) -alustat kokevat elpymistä, joista jälkimmäinen johtaa.

Tämä nousu seuraa tuhoisaa romahdusta, jossa suuret toimijat kuten Celsius, Genesis ja BlockFi kaatuivat. Tämä jätti sijoittajat järkyttyneiksi ja heikensi luottamusta alaan.

CeFi vs. DeFi: Kuka johtaa kryptolainauksen kehitystä?

Galaxy Digitalin tuoreen raportin mukaan CeFi-lainojen kokonaismäärä Q4 2024 oli 11,2 miljardia dollaria. Tämä edusti 73%:n nousua karhumarkkinan pohjalukemista, jolloin se oli 6,4 miljardia dollaria.

Huolimatta tästä positiivisesta kasvusta, CeFi-lainamarkkinat ovat merkittävästi alle aiempien huippujensa.

”Tämä johtuu suurelta osin CeFi-lainauksen toipumattomuudesta vuoden 2022 karhumarkkinan jälkeen ja markkinoiden suurimpien lainanantajien ja -ottajien tuhoutumisesta,” raportissa todettiin.

Kokonaismarkkinan koko on laskenut 68% huipustaan, joka oli 34,8 miljardia dollaria. Suurten lainausalustojen romahdus on pääasiallinen syy tähän jyrkkään laskuun, mikä johti merkittävään luottamuksen menetykseen ja vastaavaan lainavolyymien laskuun.

Erityisesti CeFi-lainauksen elpyminen on myös merkitty markkinaosuuden konsolidoitumisella. Kolme suurinta lainanantajaa—Tether, Galaxy ja Ledn—hallitsevat 89% markkinoista Q4 2024. Aiemmin, vuonna 2022, silloiset kolme suurinta lainanantajaa, mukaan lukien Genesis, BlockFi ja Celsius, hallitsivat 75% markkinaosuudesta.

Nämä toimijat ajavat yhdessä CeFi:n elpymistä, vaikka he kohtaavat kasvavaa kilpailua DeFi-protokollilta. Galaxy Digital korosti, että DeFi-lainaus on kokenut paljon vahvemman elpymisen. Vuoden 2020–2021 hintarallin aikana DeFi-lainausohjelmat muodostivat vain 34% markkinoista. Kuitenkin Q4 2024 mennessä se oli 63%.

”Useimmat CeFi-yritykset eivät tarjoa tuottotuotteita Yhdysvaltain asiakkaille vuodesta 2022 lähtien. DeFi-alustat eivät usein noudata näitä säädöksiä eivätkä vaadi KYC:tä, mikä voi olla tekijä,” Ledn:n perustaja Mauricio Di Bartolomeo kirjoitti.

Kasvu näkyy myös siinä, että DeFi-lainaus on saavuttanut uuden huipun, 18% korkeammalla kuin edellisen hintarallin huippu. DeFi-lainausohjelmat kuten Aave (AAVE) ja Compound (COMP) selvisivät karhumarkkinasta ilman romahdusta, hyötyen hajautetusta luonteestaan ja vahvasta riskienhallinnastaan. Itse asiassa DeFi-lainaus nousi 959% Q4 2022:sta Q4 2024:ään.

”Aave ja Compound ovat nähneet vahvaa kasvua karhumarkkinan pohjalta, jolloin avoimia lainoja oli 1,8 miljardia dollaria. Q4 2024 lopussa oli 19,1 miljardia dollaria avoimia lainoja 20 lainasovelluksessa ja 12 lohkoketjussa,” Galaxy totesi.

Nousu on merkittävästi edistänyt kryptolainamarkkinoiden yleistä parantumista. Poislukien CDP-stablecoinit, kryptolainamarkkinat kokivat 214% elpymisen Q4 2022:sta Q4 2024:ään.

”Kokonaismarkkinat ovat laajentuneet 30,2 miljardiin dollariin, pääasiassa DeFi-lainausohjelmien laajentumisen ansiosta,” raportissa todettiin.

Kun CeFi-lainaus jatkaa vakautumistaan muutaman suuren toimijan hallinnassa, DeFi-alustat ovat nousseet todellisiksi johtajiksi elpymisessä. Niiden hajautettu ja luvaton luonne tarjoaa vahvan perustan kasvulle markkinoilla, jotka yhä toipuvat aiemmasta turbulenssista. Haasteista huolimatta se on kokenut merkittävää kasvua, mikä korostaa kryptolainauksen tilan kestävyyttä vastoinkäymisten edessä.