Kiinan viimeaikainen ohjeistus valtion omistamille pankeille vähentää riippuvuutta Yhdysvaltain dollarista on vahvistanut kasvavaa trendiä, jossa maat etsivät vaihtoehtoja hallitseville reserviomaisuuksille. Joissakin tapauksissa Bitcoin on noussut varteenotettavaksi kilpailijaksi.
BeInCrypto keskusteli asiantuntijoiden kanssa VanEckistä, CoinGeckosta, Gate.io:sta, HashKey Researchista ja Humanity Protocolista ymmärtääkseen Bitcoinin nousua vaihtoehtona Yhdysvaltain dollarille ja sen potentiaalia suurempaan vaikutusvaltaan globaalissa geopolitiikassa.
Pyrkimys dollarin käytön vähentämiseen
Vuoden 2008 maailmanlaajuisen finanssikriisin jälkeen Kiina on vähitellen vähentänyt riippuvuuttaan Yhdysvaltain dollarista. Kiinan kansantasavallan keskuspankki (PBOC) on nyt ohjeistanut valtion omistamia pankkeja vähentämään dollarin ostamista kauppasodan kiristyessä Yhdysvaltain presidentti Donald Trumpin kanssa.
Kiina on yksi monista maista, jotka pyrkivät vähentämään riippuvuuttaan dollarista. Venäjä, kuten sen eteläinen naapuri, on saanut yhä enemmän länsimaisia pakotteita – erityisesti sen hyökättyä Ukrainaan.
Yhdysvallat, Euroopan unioni, Yhdistynyt kuningaskunta ja muut liittolaiset asettivat ennennäkemättömiä kansainvälisiä pakotteita Venäjälle, kohdistuen sen keskuspankkiin ja suuriin rahoituslaitoksiin sekä rajoittaen pääsyä Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication (SWIFT) -järjestelmään joillekin rahoituslaitoksille.
Vastauksena Venäjä keskeytti Yhdysvaltain dollarin ja euron kaupankäynnin Moskovan pörssissä (MOEX). Hiljattain BeInCrypto raportoi myös, että Venäjä on hiljaisesti käyttänytiBitcoinia kansainvälisessä kaupassa kiertääkseen pakotteita.
Lisäksi Rosneft, merkittävä venäläinen raaka-aineiden tuottaja, on laskenut liikkeeseen RMB-määräisiä joukkovelkakirjoja, mikä viittaa siirtymiseen kohti RBM:ää, Kiinan valuuttaa, ja pois länsimaisista valuutoista pakotteiden vuoksi.
Globaali siirtyminen pois hallitsevista reservivaluutoista ei rajoitu vain länsimaisten pakotteiden kohteena oleviin maihin. Intia pyrkii lisäämään rupian kansainvälistä käyttöä ja on solminut sopimuksia öljyn ostamisesta Intian rupialla (INR) ja kaupasta Malesian kanssa INR:ssä.
Maa on myös pyrkinyt luomaan paikallisen valuutan selvitysjärjestelmän yhdeksän muun keskuspankin kanssa.
Kun yhä useammat maat harkitsevat vaihtoehtoja Yhdysvaltain dollarin hallitsevuudelle, Bitcoin on noussut toimivaksi rahavälineeksi, joka voi toimia vaihtoehtoisena reserviomaisuutena.
Miksi valtiot kääntyvät Bitcoinin puoleen kaupan itsenäisyyden saavuttamiseksi
Kiinnostus kryptovaluutan käyttöön muuhun kuin kansainväliseen kauppaan on myös kasvanut. Erityisesti Kiina ja Venäjä ovat tiettävästi sopineet joitakin energiakauppoja Bitcoinilla ja muilla digitaalisilla omaisuuksilla.
“Bitcoinin suvereeni käyttöönotto kiihtyy tänä vuonna, kun kysyntä kasvaa neutraaleille maksujärjestelmille, jotka voivat kiertää USD-pakotteet,” Matthew Sigel, VanEckin digitaalisten omaisuuserien tutkimuksen johtaja, kertoi BeInCryptolle.
Kaksi viikkoa sitten Ranskan digitaalisten asioiden ministeri ehdotti EDF:n ylijäämätuotannon käyttöä, maan valtion omistaman energiayhtiön, Bitcoinin louhintaan.
Viime viikolla Pakistan ilmoitti samanlaisista suunnitelmista kohdentaa osa ylijäämäsähköstään Bitcoinin louhintaan ja tekoälyn datakeskuksiin.
Samaan aikaan, huhtikuun 10. päivänä, New Hampshiren edustajainhuone hyväksyi HB302, Bitcoin-reservilain, äänin 192-179, lähettäen sen senaattiin. Tämä kehitys tekee New Hampshiresta neljännen osavaltion, Arizonan, Texasin ja Oklahoman jälkeen, jossa tällainen laki on hyväksytty lainsäädäntöelimessä.
Jos HB302 hyväksytään senaatissa ja allekirjoitetaan laiksi, osavaltion valtiovarainministeri voisi sijoittaa jopa 10% yleisrahastosta ja muista valtuutetuista varoista jalometalleihin ja tiettyihin digitaalisiin omaisuuksiin, kuten Bitcoiniin.
Alan asiantuntijoiden mukaan tämä on vasta alkua.
VanEck ennustaa bitcoinin tulevan reserviomaisuusvaraksi
Sigel ennustaa, että Bitcoinista tulee keskeinen vaihdon väline vuoteen 2025 mennessä ja lopulta yksi maailman reservivaluutoista.
Hänen ennusteensa mukaan Bitcoin voisi selvittää 10% maailmanlaajuisesta kansainvälisestä kaupasta ja 5% maailmanlaajuisesta kotimaisesta kaupasta. Tämä skenaario johtaisi siihen, että keskuspankit pitäisivät 2,5% omaisuudestaan BTC:ssä.
Hänen mukaansa Kiinan viimeaikainen dollarista irtautuminen saa muut maat seuraamaan esimerkkiä ja vähentämään riippuvuuttaan Yhdysvaltain dollarista.
“Kiinan dollarista irtautumispyrkimykset aiheuttavat jo toisen ja kolmannen asteen vaikutuksia, jotka luovat mahdollisuuksia vaihtoehtoisille omaisuuksille, kuten Bitcoinille. Kun maailman toiseksi suurin talous aktiivisesti vähentää altistumistaan Yhdysvaltain valtionvelkakirjoille ja edistää rajat ylittävää kauppaa juanilla tai mekanismien, kuten mBridge-projektin, kautta, se viestii muille maille – erityisesti niille, joilla on kireät suhteet länteen – että dollari ei ole enää ainoa vaihtoehto,” Sigel sanoi.
Zhong Yang Chanille, CoinGeckon tutkimusjohtajalle, nämä pyrkimykset voivat osoittautua tuhoisiksi Yhdysvaltain hallitsevuudelle.
“Kiinan tai muiden suurten talouksien laajemmat dollarista irtautumispyrkimykset uhkaavat dollarin globaalin reservivaluutan asemaa. Tämä voisi vaikuttaa syvästi Yhdysvaltoihin ja sen talouteen, sillä tämä johtaisi siihen, että maat vähentäisivät Yhdysvaltain valtionvelkakirjojen hallussapitoaan, joihin Yhdysvallat luottaa kansallisen velkansa rahoittamisessa,” hän kertoi BeInCryptolle.
Yhdysvaltain dollarin ja muiden hallitsevien valuuttojen vahvuus on kuitenkin jo osoittanut heikkenemisen merkkejä.
Yleinen valuutan laskuaalto
Sigelin tutkimus osoittaa, että neljä vahvinta maailmanlaajuista valuuttaa—Yhdysvaltain dollari, Japanin jeni, Englannin punta ja Euroopan euro—ovat menettäneet arvoaan ajan myötä, erityisesti rajat ylittävissä maksuissa.
Näiden valuuttojen heikkeneminen luo tyhjiön, jossa Bitcoin voi saada jalansijaa keskeisenä vaihtoehtona kansainvälisissä kauppasopimuksissa.
“Tämä muutos ei koske pelkästään juanin edistämistä. Kyse on myös haavoittuvuuden vähentämisestä Yhdysvaltain pakotteille ja maksujärjestelmien, kuten SWIFTin, politisoitumiselle. Tämä avaa oven neutraaleille, ei-suvereeneille omaisuusvaroille—erityisesti niille, jotka ovat digitaalisesti alkuperäisiä, hajautettuja ja likvidejä,” Sigel lisäsi.
Kansallisen uskollisuuden puute erottaa myös Bitcoinin perinteisistä valuutoista.
Bitcoinin vetovoima: ei-suvereeni vaihtoehto
Toisin kuin fiat-raha tai keskuspankkien digitaaliset valuutat (CBDC:t), Bitcoin ei vastaa mihinkään tiettyyn maahan, mikä tekee siitä houkuttelevan joillekin maille.
Terence Kwokin, Humanity Protocolin toimitusjohtajan ja perustajan, mukaan viimeaikaiset geopoliittiset jännitteet ovat vahvistaneet tätä uskoa.
“Luottamus perinteiseen rahoitusinfrastruktuuriin heikkenee geopoliittisten pattitilanteiden aikana. Bitcoin, läpinäkyvän kirjanpitonsa ja hajautetun hallintonsa ansiosta, tarjoaa houkuttelevan vaihtoehdon arvon säilyttämiseen ja vertaisverkkosopimuksiin, erityisesti silloin, kun neutraalit, ei-suvereeni vaihtoehdot ovat suositeltavia. Tässä mielessä geopoliittinen jännite voi tahattomasti katalysoida innovaatiota ja käyttöönottoa hajautetussa rahoituksessa,” Kwok kertoi BeInCryptolle.
Koska Bitcoinin tarjonta on rajallinen, se tarjoaa turvallisemman vaihtoehdon maille, joiden paikallinen valuutta menettää arvoaan inflaation kautta.
“Bitcoin, niukkuutensa ja hajautetun luonteensa vuoksi, on täysin erilainen kuin keskitetty fiat-valuuttajärjestelmä eikä ole riippuvainen rahapolitiikan muutoksista. Siksi sitä voidaan käyttää suojautumiskeinona fiat-valuuttojen arvon alenemista tai geopoliittisia riskejä vastaan. Erityisesti inflaation nousun tai Yhdysvaltain dollarin hallitsevan aseman haasteiden yhteydessä Bitcoinin allokointi voi auttaa hajauttamaan sijoitusriskejä ja tarjota sijoittajille vahvempaa omaisuudensuojaa,” Kevin Guo, HashKey Researchin johtaja, lisäsi keskusteluun.
Samoista syistä asiantuntijat eivät odota Bitcoinin korvaavan fiat-valuuttoja täysin, vaan tarjoavan tärkeän vaihtoehdon tietyissä tapauksissa.
Korvaaja vai vaihtoehto?
Vaikka Bitcoin tarjoaa useita etuja perinteisiin valuuttoihin verrattuna, Gate.io:n Kevin Lee ei usko sen käyttöönoton aiheuttavan valuuttavarantojärjestelmän täydellistä uudistusta.
“Bitcoin tunnustetaan yhä enemmän ainutlaatuisten teknologisten ominaisuuksiensa, kuten kiinteän tarjonnan, hajautetun hallinnon ja rajattoman saavutettavuuden, vuoksi. En kuitenkaan usko, että sen on tarkoitus korvata perinteinen fiat-järjestelmä, vaan pikemminkin tarjota vaihtoehto erilaisille liiketoimintakäyttötapauksille, erityisesti hajauttamis- ja pitkäaikaisen arvon säilyttämisstrategioiden osalta,” Lee kertoi BeInCryptolle.
Guo oli samaa mieltä tästä viimeisestä kohdasta ja lisäsi, että Bitcoin on houkuttelevampi tapauskohtaisesti.
“Maat voivat valikoivasti ottaa Bitcoinin käyttöön omien taloudellisten tarpeidensa perusteella, mutta sen sovellusalueet keskittyvät pääasiassa erikoismarkkinoille, kuten rajat ylittäviin rahalähetyksiin, pakotteiden kiertämiseen ja inflaation suojaamiseen,” hän totesi.
Bitcoinin on ensin ratkaistava useita puutteitaan ennen kuin siitä voi tulla todella kilpailukykyinen pitkällä aikavälillä.
Mitkä haasteet ovat yhä Bitcoinin laajemman käyttöönoton edessä?
Sen suhteellisen uuden aseman ja täyden kehityksen puutteen vuoksi Bitcoin kärsii puutteista, jotka estävät massakäyttöönoton.
“Kuten mikä tahansa uusi omaisuusluokka, Bitcoin kohtaa luontaisia haasteita, mukaan lukien markkinoiden volatiliteetti, kehittyvät sääntelykehykset, infrastruktuurin kypsyys ja sykliset hypet. Nämä tekijät voivat vaikuttaa sen lyhyen aikavälin käyttöönoton nopeuteen,” Lee selitti.
Tähän liittyen Kwok lisäsi:
“Bitcoinin hinnan vaihtelut tekevät siitä vähemmän käyttökelpoisen päivittäisissä transaktioissa tai ensisijaisena reserviomaisuutena tänään. Lisäksi, jos suuret vallat asettavat tiukkoja pääomakontrolleja tai toteuttavat vihamielisiä kryptopolitiikkoja, se voisi hidastaa käyttöönottoa, vaikka laajemmat makrotaloudelliset suuntaukset olisivat sen puolella.”
Samaan aikaan on olemassa stablecoinien kilpailuetu, jotka hallitsevat tällä hetkellä rajat ylittäviä maksuja.
“Krypto-omaisuusvarat, joita edustavat Yhdysvaltain dollarin stablecoinit (kuten USDT ja USDC), valtaavat nopeasti päämarkkinan rajat ylittävissä maksuissa ja lohkoketjutransaktioissa. Stablecoineilla on alhainen volatiliteetti niiden kiinnityksen (useimmiten Yhdysvaltain dollariin) vuoksi, mikä tekee niistä suositun työkalun kansainvälisissä transaktioissa ja rahansiirroissa, kun taas Bitcoinia käytetään useammin arvon säilyttäjänä tai spekulatiivisena omaisuutena,” Guo, HashKey Researchin johtaja, kertoi BeInCrypto:lle.
Bitcoin-verkko on myös kohdannut ongelmia, jotka ovat pahentaneet globaalia kysyntää.
Bitcoin-verkko paineen alla
Vuoden alusta lähtien Bitcoin on kokenut merkittävän hidastumisen verkon toiminnassa, huolimatta omaisuusvaran härkämarkkinoista.
“Bitcoin-verkon käyttöaste on laskussa, ja sen on-chain-transaktiomaksut ovat pudonneet alimmalle tasolle sitten vuoden 2012, mikä osoittaa, että verkon toiminta on vähitellen vähenemässä,” Guo sanoi.
Viimeaikaiset tiedot vahvistavat tämän. Bitcoin-transaktioiden määrä on pudonnut merkittävästi vuoden 2024 viimeisestä neljänneksestä lähtien. Bitcoin rekisteröi yli 610 684 transaktiota marraskuussa, mutta tuo määrä laski 376 369:een huhtikuussa, Glassnoden tietojen mukaan.
Bitcoinin aktiivisten osoitteiden määrä kertoo samanlaista tarinaa. Joulukuussa verkossa oli lähes 891 623 osoitetta. Tällä hetkellä tuo määrä on 609 614.
Tämä lasku viittaa siihen, että lohkoketjun kysyntä on vähentynyt transaktioiden, käytön ja käyttöönoton osalta, mikä tarkoittaa, että harvemmat ihmiset käyttävät sitä aktiivisesti siirtoihin, liiketoimintaan tai Bitcoin-pohjaisiin sovelluksiin.
Samaan aikaan Bitcoin-verkon on myös varmistettava, että sen infrastruktuuri on riittävän tehokas vastaamaan maailmanlaajuiseen kysyntään.
Voiko Bitcoin laajentua maailmanlaajuiseen käyttöön?
Vuonna 2018 Lightning Labs lanseerasi Lightning Networkin vähentääkseen kryptovaluuttatransaktioiden kustannuksia ja aikaa. Tällä hetkellä Bitcoin-verkko pystyy käsittelemään noin seitsemän transaktiota sekunnissa, kun taas esimerkiksi Visa käsittelee noin 65 000.
“Jos laajennusratkaisut (kuten Lightning Network) eivät tule suosituiksi, Bitcoinin kyky käsitellä vain noin 7 transaktiota sekunnissa on vaikea tukea maailmanlaajuista kysyntää. Samaan aikaan, kun Bitcoinin lohkopalkkiot puolittuvat vähitellen, louhijoiden tulojen lasku voi uhata verkon pitkän aikavälin turvallisuutta,” Guo, HashKey Researchin johtaja, selitti.
Geopoliittisten muutosten ja Bitcoinin luontaisten ominaisuuksien yhteisvaikutus luo kiistatta tilaa sen lisääntyneelle käyttöönotolle vaihtoehtona Yhdysvaltain dollarille ja jopa potentiaalisena varanto-omaisuutena, mutta merkittäviä esteitä on edelleen.
Bitcoinin laajamittainen käyttöönotto edellyttää skaalautuvuuden, volatiliteetin, sääntelyesteiden, stablecoin-kilpailun voittamista ja verkon turvallisuuden varmistamista.
Kehittyvä näkymä viittaa siihen, että Bitcoin tulee saamaan tärkeän roolin globaalissa rahoitusjärjestelmässä, vaikka täydellinen vakiintuneiden normien uudistus ei vaikuta todennäköiseltä lähitulevaisuudessa.
Vastuuvapauslauseke
Kaikki verkkosivustollamme olevat tiedot julkaistaan vilpittömässä mielessä ja ainoastaan yleiseen tiedottamiseen. Lukijan on toimittava verkkosivustomme tietojen perusteella täysin omalla vastuullaan.
