Makrotalouden järistykset Kiinasta ja Yhdysvalloista ovat nostaneet Bitcoinin (BTC) valokeilaan, tarjoten hedelmällisen maaperän sen narratiiville suojana perinteisen rahoituksen (TradFi) epävakautta vastaan.
Makrotaloudellisten tekijöiden ja voimien vaikutus Bitcoiniin on kasvanut vuosina 2024–2025, sen jälkeen kun se oli vähentynyt vuonna 2023.
Bitcoin hyötyy Kiinan korkoleikkauksesta ja Yhdysvaltojen luottoluokituksen laskusta
Tiistaina Kiinan keskuspankki (PBOC) laski ohjauskorkojaan ensimmäistä kertaa seitsemään kuukauteen. Erityisesti se laski 1 vuoden lainapääomakorkoa (LPR) 3,10 %:sta 3,00 %:iin ja 5 vuoden LPR:ää 3,60 %:sta 3,50 %:iin.
Tämä toimenpide tuo uutta likviditeettiä globaaleille markkinoille. Sen tavoitteena on elvyttää hidasta taloutta, jota heikko kotimainen kysyntä painaa, ja tukea horjuvaa kiinteistösektoria, kaiken tämän tapahtuessa viimeaikaisten kauppajännitteiden Yhdysvaltojen kanssa keskellä.
“PBOC leikkasi… tukeakseen taloutta hidastuvan kasvun ja Yhdysvaltojen kauppapaineiden keskellä. Tämä tuo käytännössä lisää tunnelmaa riskipitoisiin omaisuuseriin tarjoamalla halvempaa likviditeettiä ja edistämällä riskinottoa,” totesi Axel Adler Jr., on-chain- ja makrotutkija.
Vaikka Kiinan keventämistoimet pyrkivät lisäämään paikallista lainanottoa ja kulutusta, ne voivat myös vaikuttaa globaaleihin omaisuusmarkkinoihin, mukaan lukien kryptovaluutat.
Usein korkean betan omaisuutena pidetty Bitcoin hyötyy tyypillisesti tällaisista likviditeettituulista. Tämä on erityisen totta, kun siihen yhdistyy fiat-valuutan heikkeneminen tai laajempi taloudellinen epävakaus.
Samaan aikaan Yhdysvallat kohtaa oman uskottavuuskriisinsä. Moody’s alensi Yhdysvaltojen valtion luottoluokitusta AAA:sta AA1:een. Se mainitsi jatkuvat budjettialijäämät, paisuvat korkomenot ja ennustetun liittovaltion velkataakan, joka on 134 % BKT:stä vuoteen 2035 mennessä.
Tämä on vasta kolmas suuri alennus Yhdysvaltojen historiassa, Fitchin vuonna 2023 ja S&P:n vuonna 2011 tekemien vastaavien liikkeiden jälkeen. Nick Drendel, data-analyytikko, korosti markkinoiden reaktioiden epävakautta aiempien alennusten jälkeen.
“[Fitchin alennus vuonna 2023] johti 74 kaupankäyntipäivän (-10,6 %) korjaukseen Nasdaqissa ennen kuin se sulkeutui korkeammalle kuin ennen alennusta,” Drendel totesi.
Tämä alennus heijastaa huolia massiivisesta velasta, poliittisesta umpikujasta ja kasvavasta maksukyvyttömyysriskistä.
Moody’s alennus, Yhdysvaltojen taloushuolet lisäävät Bitcoinin turvasatama-vetovoimaa
On-chain-analyytikko Adler huomauttaa, että markkinoiden reaktio oli nopea. Yhdysvaltain dollarin indeksi (DXY) heikkeni 100,85:een, kun taas kulta nousi 0,4 %, mikä viittaa klassiseen turvasatamaan.
Bitcoin, usein kutsuttu digitaaliseksi kullaksi, herätti uudelleen kiinnostusta ei-suvereeni arvonsäilyttäjänä.
“…huolimatta vallitsevasta ‘risk-off’ -tunnelmasta… Bitcoin saattaa löytää itsensä suhteellisen vahvemmassa asemassa nykyisessä ympäristössä sen “digitaalisen kullan” narratiivin ja heikomman dollarin tukevan vaikutuksen ansiosta,” Adler totesi.
Ray Dalio, Bridgewater Associatesin perustaja, kritisoi luottoluokituksia laajempien rahataloudellisten riskien aliarvioimisesta.
“…he arvioivat vain hallituksen maksukyvyttömyysriskiä. He eivät ota huomioon suurempaa riskiä, että velkaantuneet maat painavat rahaa maksaakseen velkansa, mikä aiheuttaa velkakirjojen haltijoille tappioita saamansa rahan arvon alenemisesta (eikä saamansa rahan määrän vähenemisestä),” Dalio varoitti.
Tässä taustassa Dalio päättelee, että Yhdysvaltojen valtionvelan riskit ovat suuremmat kuin luottoluokituslaitokset viestivät.
Samaa mieltä oleva ekonomisti Peter Schiff väitti, että inflaatioriskin tulisi olla keskiössä, kun arvioidaan valtionvelkaa. Hänen mielestään tämä on erityisen totta, kun ulkomaiset sijoittajat, joilla ei ole poliittista vaikutusvaltaa, omistavat suuren osan siitä.
“…kun kansakunnalla on paljon velkaa ulkomaalaisille, jotka eivät voi äänestää, ulkomaisen velan maksukyvyttömyyden todennäköisyys tulisi ottaa huomioon,” hän totesi.
Kaksinkertaiset makrotaloudelliset muutokset, Kiinan likviditeetin lisääminen ja Yhdysvaltojen taloudelliset halkeamat, tarjoavat Bitcoinille ainutlaatuisen myötätuulen. Historiallisesti BTC on menestynyt vastaavissa olosuhteissa – inflaatiopelkojen kasvaessa, fiat-valuutan uskottavuuden heikentyessä ja globaalin pääoman etsiessä kestäviä vaihtoehtoja.
Vaikka markkinat pysyvät epävakaina, Kiinan kevyen politiikan ja uusien epäilyjen yhdistelmä Yhdysvaltojen taloudellisesta kurinalaisuudesta voi ohjata institutionaalisia ja yksityis-sijoittajia kohti hajautettuja omaisuuseriä, kuten Bitcoinia.
Jos dollari jatkaa vetovoimansa menettämistä ja keskuspankit omaksuvat kevyempiä politiikkoja, Bitcoinin arvolupaus poliittisesti neutraalina, ei-inflaationa omaisuutena tulee vaikeammaksi sivuuttaa.
BeInCrypto -tiedot osoittavat, että BTC:n hinta oli 105 156 dollaria tätä kirjoitettaessa. Tämä edustaa maltillista 2,11 % nousua viimeisen 24 tunnin aikana.
Vastuuvapauslauseke
Kaikki verkkosivustollamme olevat tiedot julkaistaan vilpittömässä mielessä ja ainoastaan yleiseen tiedottamiseen. Lukijan on toimittava verkkosivustomme tietojen perusteella täysin omalla vastuullaan.
