Huoli karhumarkkinoista kasvaa, kun Bitcoin ETF -sijoitusten ulosvirtaus kasvaa dramaattisesti jatkuvan volatiliteetin myötä. Muut toiveet, kuten osavaltiotason Bitcoin-varannot, epäonnistuvat, ja on vaikea löytää selkeää nousutrendiä.
Alan asiantuntijat, kuten Arthur Hayes, ennustavat, että mahdolliset tappiot ovat väliaikaisia, ja vuoden loppuun mennessä tapahtuu voimakas palautus. Tämä olisi kuitenkin ensimmäinen merkittävä hinnan romahdus ETF-hyväksynnän ja institutionaalisen käyttöönoton jälkeen, ja ei-krypto-sijoittajat voivat käyttäytyä arvaamattomasti.
Onko Bitcoin matkalla kohti karhumarkkinaa?
Bitcoin, maailman ensimmäinen ja suurin kryptovaluutta, on ollut laskevassa hintakehityksessä viime aikoina. Strategy (entinen MicroStrategy) näki osakekurssinsa romahtavan huolimatta siitä, että se käytti lähes 2 miljardia dollaria omaisuusvaraan, ja laajemmat taloudelliset vastatuulet vaikuttavat todelliseen vaimentavaan vaikutukseen.
Muutamat huolestuttavat suuntaukset lisäävät spekulaatiota Bitcoinin karhumarkkinoista:
“Bitcoin goblin town tulossa: Monet IBIT:n haltijat ovat hedge-rahastoja, jotka menivät pitkään ETF:ään [ja] lyhyeksi CME-futuurit saadakseen tuoton, joka on suurempi kuin missä he rahoittavat, lyhytaikaiset Yhdysvaltain valtionobligaatiot. Jos tämä perusta laskee BTC:n laskiessa, nämä rahastot myyvät IBIT:n ja ostavat takaisin CME-futuurit,” väitti Arthur Hayes, BitMEXin entinen toimitusjohtaja.
Hayes viittasi myös aikaisempaan ennustukseensa tammikuulta, että omaisuusvara oli matkalla hinnan laskuun 70 000 dollariin. Tämä karhumarkkina ei kestä ikuisesti, hän totesi, ja Bitcoin palautuu vuoden loppuun mennessä, mutta se kohtaa ensin merkittävää kipua.
Hayesin ennusteet keskittyivät Yhdysvaltain Bitcoin ETF -markkinoihin, jotka ovat kohdanneet omia paineitaan.
Nämä ETF:t osoittavatkin karhumarkkinoiden merkkejä, mikä johtuu yksinkertaisesta korrelaatiosta: Bitcoinilla on taipumus laskea perinteisten osakkeiden rinnalla.
Vaikka institutionaaliselle sijoittamiselle on suuri kysyntä, se on joiltakin osin hyvin pinnallista. Jos BTC:n potentiaaliset tuotot vähenevät, sijoittajat etsivät muita vaihtoehtoja, kuten merkittävät ulosvirtaukset osoittavat.
Nämä yhden päivän ulosvirtaukset ovat yhteensä yli 500 miljoonaa dollaria pelkästään top 10 ETF:stä. Viime viikolla koko markkinoilla oli kuitenkin 585 miljoonan dollarin ulosvirtaus, mikä on pahin taso viiteen kuukauteen.
Jos ETF-ulosvirtaukset jatkavat kiihtymistä tällä dramaattisella tahdilla, Bitcoinin karhumarkkinat vaikuttavat erittäin todennäköisiltä.
Bitcoin Reserve -toiveet epäonnistuvat, innostus laantuu
Toinen tekijä saattaa aiheuttaa lisää laskupainetta, jos poliittiset kehitykset eivät vastaa odotuksia. Erityisesti monet Yhdysvaltain osavaltiot ovat käynnistäneet pyrkimyksiä toteuttaa Bitcoin-varantoja, mikä voisi laukaista jopa 23 miljardin dollarin BTC-ostot.
Kuitenkin jotkut republikaanijäsenet itse vastustavat näitä pyrkimyksiä valtakunnallisesti. Muiden takaiskujen myötä, voiko Bitcoin kestää merkittävän pettymyksen tässä?
Lyhyesti sanottuna, monet tekijät tekevät Bitcoinin karhumarkkinoista uskottavan mahdollisuuden. Alan ei kuitenkaan ole vierasta rajut hintavaihtelut. Hayes ja muut kommentaattorit ovat väittäneet, että se on parhaimmillaan väliaikainen, ja palautuminen tapahtuu vuoden 2025 loppuun mennessä.
Ainoa kysymys on, miten ei-krypto-sijoittajaluokka käsittelee näitä syklisiä kuvioita. Koska Bitcoin ETF:t hyväksyttiin vuonna 2024, ala ei ole vielä kohdannut aitoa karhumarkkinaa, joka vastaisi aiempia romahduksia.
Institutionaaliset sijoittajat ovat äskettäin sijoittaneet miljardeja kryptoihin, mutta on epävarmaa, miten he käsittelevät tämän alan luontaista volatiliteettia.
Vastuuvapauslauseke
Kaikki verkkosivustollamme olevat tiedot julkaistaan vilpittömässä mielessä ja ainoastaan yleiseen tiedottamiseen. Lukijan on toimittava verkkosivustomme tietojen perusteella täysin omalla vastuullaan.
