Maaliskuun lopulla lanseerauksensa jälkeen World Liberty Financialin stablecoin USD1 on saavuttanut vaikuttavan markkina-arvon, mikä heijastaa vahvaa sijoittajien kiinnostusta. Jos luojat haluavat maksimoida USD1:n ulottuvuuden pääsemällä ulkomaisille markkinoille, erityisesti Euroopassa, heidän on kohdattava MiCA:n laaja vaatimustenmukaisuuslista.
BeInCrypto-haastattelussa Foresight Venturesin, Kaikon ja Brickkenin asiantuntijat korostivat, että stablecoinin liikkeeseenlaskijoilla tulisi olla merkittäviä eurooppalaisia pankkivaroja, toimintavolyymirajoituksia euron suojelemiseksi ja läpinäkyvää USD1-tietoa läpinäkyvyyden varmistamiseksi ja eturistiriitojen välttämiseksi.
USD1:n etsintä dollarin hallitsevuudelle
World Liberty Financial (WLF), hajautetun rahoituksen (DeFi) projekti, joka on vahvasti yhteydessä Trumpin perheeseen, lanseerasi virallisesti USD1:n kuukausi sitten. Tämän stablecoinin kautta WLF pyrkii edistämään dollarin hallitsevuutta maailmanlaajuisesti.
Tähän mennessä tämä aloite on toiminut hyvin WLF:lle. CoinGeckon mukaan USD1 on nyt ylittänyt 128 miljoonan dollarin markkina-arvon ja saavuttanut lähes 41,6 miljoonan dollarin 24 tunnin kaupankäyntivolyymin. Projekti on jo julkaissut 100 % kokonaismäärästään, joka on 127 971 165 tokenia.
WLF:n on vakavasti vakiinnutettava dollarin hallitsevuus maailmanlaajuisesti, sen on toimittava nopeasti ja tehokkaasti. Tämä kiire johtuu tarpeesta ohittaa sen pääkilpailijat, USDT ja USDC. Näillä kilpailijoilla on tällä hetkellä valtava markkinaosuus.
Lisäksi on tarpeen säilyttää kilpailuetu vakiintuneisiin valuuttoihin, kuten euroon, nähden.
USD1:n on päästävä ulkomaisille markkinoille ja erotuttava vakiintuneista kilpailijoista saavuttaakseen tämän. Jos Euroopasta tulee ensisijainen kohde, USD1:n on valmistauduttava kohtaamaan lukuisia haasteita suoraan.
EU:n tiukat vaatimustenmukaisuusvaatimukset
Euroopan unioni (EU) on ensimmäinen lainkäyttöalue maailmassa, joka on luonut kattavan sääntelykehyksen digitaalisille omaisuuserille 27 jäsenvaltiossaan. Tämä sääntely, joka tunnetaan nimellä Markets in Crypto-Assets (MiCA), on ollut voimassa lähes neljä kuukautta. Tämän lainsäädännön kautta EU on vahvistanut, kuinka vakavasti se suhtautuu määritellyn sääntelyjärjestelmän noudattamiseen.
“MiCA:n päävaatimukset stablecoineille ovat: täysi varantotuki likvideillä varoilla, tiukat raportointi- ja läpinäkyvyyssäännöt, 1 miljoonan päivittäisen transaktion rajoitus EU:n ulkopuolisille valuuttastablecoineille, merkittävä osa varannoista (30 % – 60 %) on pidettävä EU:n sääntelemissä pankeissa,” Dessislava Ianeva-Aubert, Kaikon vanhempi tutkimusanalyytikko, kertoi BeInCrypto:lle.
Sääntely on yksityiskohtainen ja selkeä, eikä jätä tilaa tulkinnalle. Jos USD1 haluaa toimia tässä 31 miljoonan käyttäjän kryptomarkkinassa, sen on varmistettava, että se täyttää kaikki vaatimukset.
Yhdysvaltain senaattorit varoittavat presidentin osallistumisen riskeistä 1,0000 dollarissa
WLF:n ilmoitus USD1-stablecoinista herätti välittömästi sääntelykysymyksiä presidentti Trumpin roolista projektissa. Kolme päivää ilmoituksen jälkeen ryhmä lainsäätäjiä, joita johti senaattori Elizabeth Warren, lähetti kirjeen Federal Reservelle ja Valtiovarainministeriön valvojalle.
Kirjeessä ryhmä pyysi molempia virastoja selventämään, miten ne aikovat ylläpitää sääntelyn eheyttä USD1:n liikkeeseenlaskun jälkeen.
Senaattorit varoittivat, että presidentin henkilökohtainen hyötyminen digitaalisesta valuutasta, jota valvovat liittovaltion virastot, joihin hänellä on vaikutusvaltaa, on suuri riski rahoitusjärjestelmälle. He väittivät, että ennennäkemätön tilanne, kuten tämä, voisi heikentää ihmisten luottamusta sääntelyn laatimiseen.
“Stablecoinin lanseeraus, joka on suoraan sidottu istuvaan presidenttiin, joka hyötyy taloudellisesti stablecoinin menestyksestä, aiheuttaa ennennäkemättömiä riskejä rahoitusjärjestelmällemme,” he väittivät.
Kirjeessä kuvattiin tarkemmin tilanteita, joissa Trump voisi suoraan tai epäsuorasti vaikuttaa USD1:een liittyviin päätöksiin.
Nykytilanteessa USD1 ei ole hyvin valmistautunut noudattamaan MiCA:n tiukkoja raportointi- ja läpinäkyvyyssääntöjä.
Miten huoli 1,0000 dollarin vaikutuksesta MiCA-hankintaan?
Ianeva-Aubertin mukaan, jos USD1 ei selvennä mahdollisia eturistiriitoja, tämä vaikuttaisi sen kykyyn hakea toimilupaa Euroopan unionissa.
“MiCA edellyttää vahvaa hallintoa, mukaan lukien riippumattomat johtajat ja selkeä erottelu omistajien ja johtajien välillä. Liikkeeseenlaskijoilla on oltava selkeät säännöt eturistiriitojen käsittelemiseksi. Jos USD1:llä on eturistiriitoja, tämä voi vaikeuttaa vaatimusten noudattamista,” hän totesi.
Ianeva-Aubert korosti myös, että WLF ei ole vielä julkaissut riittävästi julkista tietoa USD1:stä, jotta sen vaatimustenmukaisuutta voitaisiin arvioida tehokkaasti. Erityisesti stablecoinin liikkeeseenlaskija ei ole paljastanut, mitä toimenpiteitä se toteuttaisi suojautuakseen markkinoiden manipuloinnilta.
“Vaikka USD1 on ilmoittanut kumppanuuksista vakiintuneiden palveluntarjoajien, kuten BitGo:n, kanssa säilytyksessä, ei ole selvää, täyttääkö se tällä hetkellä kaikki MiCA:n manipuloinnin vastaiset vaatimukset, jotka sisältävät markkinavalvontajärjestelmät epäilyttävien kaupankäyntimallien havaitsemiseksi, säännöllisen tapahtumien seurannan ja tarkastuksen, selkeät politiikat sisäpiirikaupan estämiseksi ja muita tiukkoja valvontatoimia,” hän lisäsi.
Tällä hetkellä USD1 todennäköisesti epäonnistuisi MiCA:n läpinäkyvyystesteissä. Asiantuntijat kuitenkin huomauttivat, että muut kehykseen kuuluvat osat saattavat olla vielä suurempia esteitä USD1:lle toimia Euroopan unionissa.
EU:n reservimandaatin vaikutus USD1:een
Kysyttäessä suurimmista sääntelyesteistä, joita USD1 kohtaisi saadakseen MiCA-lisenssin, asiantuntijoiden vastaukset olivat yksimielisiä. Stablecoinin olisi säilytettävä suuri osa varannoistaan eurooppalaisessa pankissa.
Tämä vaatimus on osoittautunut vaikeaksi vakiintuneille stablecoinin liikkeeseenlaskijoille, jotka pyrkivät toimimaan alueella.
“Esimerkiksi Circle (USDC:n liikkeeseenlaskija) joutui luomaan EU-yksikön ja pitämään EU:ssa liikkeeseen lasketut USDC-varannot EU:n valtuuttamissa pankeissa. Liikkeeseenlaskijoille näiden sääntöjen noudattaminen voi vaatia jonkin verran uudelleenjärjestelyä, vahvoja EU-pankkisuhteita ja monimutkaisempaa varainhallintaa. Tämä tarkoittaa myös alhaisempia korkotuloja, koska EU-pankit maksavat yleensä vähemmän korkoa kuin Yhdysvaltain tai offshore-pankit,” Ianeva-Aubert sanoi.
Tämä sääntely pyrkii varmistamaan eurooppalaisten kryptokäyttäjien ja -kauppiaiden sujuvan saatavuuden. Forest Bai, Foresight Venturesin perustaja, näkee USD1:llä mahdollisuuden hyödyntää tätä tilaisuutta kehityksensä alkuvaiheessa. Näin se voisi välttää joitakin esteitä, joita sen kilpailijat ovat joutuneet kohtaamaan.
“Vaikka tokenin varantojen keskittäminen EU-pankkeihin voi osoittautua vaikeaksi, USD1:n suhteellisen pieni markkinakoko voi toimia sen eduksi MiCA:n vaatimusten täyttämisessä tässä vaiheessa. Toisin kuin vakiintuneet tokenit, kuten USDT, jotka kamppailevat sopeutuakseen, uudemmat tulokkaat, jotka ovat syntyneet Circlestä, osoittavat vaatimustenmukaisuuden mahdollisuuden,” Bai kertoi BeInCrypto:lle.
Kuitenkin, vaikka USD1 kasvaa ja sen kysyntä lisääntyy, muut pakolliset vaatimukset voivat rajoittaa sen menestyksen laajuutta.
MiCA:n transaktiovolyymirajoitukset säilyttävät euron dominanssin
Osana MiCA-sääntelyä Euroopan unioni on ryhtynyt erityisiin toimenpiteisiin euron hallitsevan aseman turvaamiseksi. Jos jokin muu kuin euroon sidottu digitaalinen valuutta otettaisiin laajasti käyttöön päivittäisissä maksuissa Euroopassa, se voisi aiheuttaa potentiaalisen riskin Euroopan unionin taloudelliselle suvereniteetille ja euron vakaudelle.
Tämän mahdollisuuden rajoittamiseksi MiCA asettaa volyymirajoituksia EU:ssa vaihdon välineenä käytettäville transaktioille.
“MiCA:n keskeinen, usein unohdettu mutta kriittisen tärkeä säännös koskee ei-eurovaluutoissa nimettyjen EMT:iden transaktiovolyymirajoituksia. Jos maksutarkoituksiin käytettyjen päivittäisten transaktioiden keskimääräinen määrä ylittää 1 miljoonan tai keskimääräinen päivittäinen transaktiovolyymi ylittää 200 miljoonaa euroa, liikkeeseenlaskijan on lopetettava uusien liikkeeseenlasku ja esitettävä korjaussuunnitelma sääntelyviranomaiselle. Nämä kynnysarvot on suunniteltu estämään järjestelmällinen riippuvuus ulkomaanvaluutoissa nimetyistä EMT:istä ja suojelemaan euron roolia unionin rahajärjestelmässä,” Elisenda Fabrega, Brickkenin pääneuvosto, kertoi BeInCrypto:lle.
Toisin sanoen, MiCA asettaa ennalta määritellyt rajat tällaisten valuuttojen transaktiovolyymille. EU käynnistää sääntelytoimenpiteet, kun nämä rajat ylittyvät laajan maksukäytön vuoksi.
“Stablecoinien kuten TRUMP USD1:n on otettava käyttöön seurantatyökaluja ja käyttörajoituksia välttääkseen näiden rajojen tahattoman ylittämisen. Liikkeeseenlaskijoilta voidaan vaatia maantieteellistä rajaamista, vähittäiskäytön rajoittamista tai jakelun rakenteellista järjestämistä riskin vähentämiseksi, joka voi laukaista valvontatoimenpiteitä,” hän lisäsi.
Erityisesti USD1:n liikkeeseenlaskijoiden on keskeytettävä digitaalisen valuutan lisäliikkeeseenlasku ja toimitettava korjaussuunnitelma asianomaiselle sääntelyviranomaiselle, jossa esitetään toimenpiteet sen varmistamiseksi, ettei niiden käyttö vaikuta negatiivisesti euroon.
Jos USD1 haluaa toimia alueilla, joissa se voi kasvaa esteettä, Euroopan markkinat eivät ehkä ole paras valinta tälle stablecoinille. Muut MiCA:n osat viittaavat myös tähän.
MiCA-rajoitukset stablecoineille sijoitusvälineinä
EU:n sääntelyviranomaiset ovat tehneet selväksi, että stablecoinit tai sähköiset rahamerkit (EMT:t), kuten sääntely niitä kutsuu, ovat maksuvälineitä, joita ei pidä sekoittaa sijoitusvälineisiin. MiCA-kehys sisältää muutamia sääntöjä tämän estämiseksi.
“MiCA kieltää EMT:itä tarjoamasta minkäänlaista korkoa tai etua haltijoille heidän omistustensa keston perusteella. Tämä rajoitus vahvistaa EMT:iden luokittelun maksuvälineiksi, ei sijoitusvälineiksi, ja rajoittaa niiden käyttöä rakenteellisissa tuotteissa, tuottoa tuottavissa palveluissa tai hajautetuilla rahoitusalustoilla, elleivät nämä alustat ole myös EU-lainsäädännön alaisia,” Fabrega kertoi BeInCrypto:lle.
Nämä rajoitukset ja volyymikatot voivat tehdä Euroopasta epäsuotuisan kohteen USD1:lle.
“Vaikka MiCA luo selkeän polun stablecoinien liikkeeseenlaskulle ja kaupankäynnille EU:ssa, se tuo myös mukanaan toiminnallisia rajoituksia, jotka ovat merkittäviä ja toimeenpantavia. EMT:iden transaktiovolyymikynnysarvot voivat erityisesti rajoittaa markkinoiden laajentumista ei-euro-nimetyille tokeneille, kuten TRUMP USD1:lle,” Fabrega päätti.
Ottaen huomioon olosuhteet, asiantuntijat kuten Bai ajattelevat, että WLF saattaa haluta keskittyä maihin, joissa on paremmat markkinaolosuhteet stablecoinien liikkeeseenlaskijoille.
Pitäisikö WLF:n harkita EU-markkinoita 1,0000 dollarin operaatioille?
Vaikka Euroopan unionilla on kiistaton asema kryptomarkkinoilla, muilla lainkäyttöalueilla on vielä suurempi vaikutusvalta.
”EU:n kryptomarkkinat ovat edelleen suhteellisen pienet, vain 31 miljoonaa käyttäjää verrattuna Aasian 263 miljoonaan ja Pohjois-Amerikan 38 miljoonaan käyttäjään, Euronewsin raportin mukaan. Tämä rajallinen markkinakoko ei välttämättä oikeuta MiCA:n noudattamiskustannuksia projekteille, kuten WLFI,” Bai kertoi BeInCryptolle ja lisäsi, että ”Projektit määrittävät lopulta oman kasvustrategiansa. Koska EU edustaa tällä hetkellä toissijaista markkinaa USD1:lle, projektin strategiset painopisteet saattavat luonnollisesti siirtyä alueille, joilla on vähemmän tiukat stablecoin-säännökset sen käyttöönoton edistämiseksi.”
Nämä olosuhteet saattavat yksinään saada USD1:n harkitsemaan vaihtoehtojaan uudelleen.
”Vaikka EU:ssa on rajallinen kilpailu stablecoin-liikkeeseenlaskijoiden keskuudessa, WLFI voi kompensoida noudattamatta jättämistä laajentumalla aggressiivisesti alueille, kuten Aasiaan ja Afrikkaan. USDT:n esimerkki on osoittanut, että hallitsevat toimijat voivat säilyttää asemansa boikotoimalla MiCA:aa ja EU-markkinoita. USD1:lle MiCA:n noudattaminen tarjoaa pääsyn EU:hun, mutta näyttää olevan ei-välttämätöntä pitkän aikavälin elinkelpoisuuden kannalta, kun otetaan huomioon vaihtoehtoiset kasvumarkkinat,” Bai lisäsi.
USD1 voisi itse asiassa aloittaa saamalla kilpailuetua kotimarkkinoillaan.
USD1:n poliittinen tuki kotimaassa
Kryptomyönteisen presidentin ollessa virassa – jonka oma kryptoprojekti virallisesti ilmoitti USD1:n lanseerauksesta – stablecoinilla on riittävä tuki tehdä vaikutus.
”Suurempi kysymys tässä on kuitenkin, haluaako WLFI ylipäätään hakea MiCA-lisenssiä, kun sillä on oikeat edellytykset menestyä Yhdysvalloissa vahvan poliittisen suuntauksensa ansiosta,” Bai korosti.
Kauemmas tulevaisuuteen katsoen Bai korosti, että jos Yhdysvallat ei jatka tukevien kryptosäädösten kehittämistä, USD1:n kasvu maassa voi hidastua hallituksen muutoksen myötä.
”USD1:lle politiikan pitkäikäisyys on seuraamisen arvoista, sillä sen elinkelpoisuus Trumpin jälkeisenä aikana kohtaa epävarmuutta, kun otetaan huomioon mahdolliset Yhdysvaltojen poliittiset muutokset tulevina vuosina. Vaikka WLFI pyrkisi nyt noudattamaan MiCA:aa, kysymys kuuluu, mitä tapahtuu Trumpin kauden jälkeisinä vuosina,” hän sanoi.
MiCA:n kaltaisen kattavan kehyksen noudattamatta jättäminen olisi kuitenkin isku USD1:lle.
USD1:n polku säänneltyjen stablecoinien kasvavan vetovoiman keskellä
Kaikon tutkimuksen mukaan käyttäjät suosivat yhä enemmän säänneltyjä stablecoineja.
”MiCA:n mukaiset stablecoinit ovat osoittaneet vahvaa kasvua viimeaikaisen markkinamyllerryksen aikana Kaikon tietojen mukaan (verrattuna ei-yhteensopiviin vaihtoehtoihin), mikä osoittaa, että käyttäjät suosivat yhä enemmän säänneltyjä vaihtoehtoja,” Ianeva-Aubert paljasti.
Tämän todellisuuden valossa USD1:n epäonnistuminen EU:n säädösten noudattamisessa, jos se edes harkitsisi MiCA-lisenssin hakemista, voisi vaikuttaa negatiivisesti projektin pitkän aikavälin elinkelpoisuuteen.
”Jos USD1 ei pysty täyttämään MiCA:n sääntöjä, se todennäköisesti estettäisiin pääsemästä EU-markkinoille, aivan kuten USDT estettiin useimmilta eurooppalaisilta käyttäjiltä. Tämä rajoittaisi sen kasvua ja voisi vaikuttaa sen uskottavuuteen institutionaalisten käyttäjien keskuudessa,” Ianeva-Aubert päätti.
Riippumatta siitä, mitä markkinoita WLF arvioi pyrkiessään laajentamaan USD1:n saavutettavuutta, yleisten läpinäkyvyyttä, oikeudellista rakennetta ja reaaliaikaista transaktioiden valvontaa koskevien määräysten noudattaminen voisi edistää sen lopullista menestystä.
Vastuuvapauslauseke
Kaikki verkkosivustollamme olevat tiedot julkaistaan vilpittömässä mielessä ja ainoastaan yleiseen tiedottamiseen. Lukijan on toimittava verkkosivustomme tietojen perusteella täysin omalla vastuullaan.
