Bitcoin (BTC) on jälleen energisoinut kryptoyhteisön ylittämällä 111 000 dollarin rajan, asettaen uuden kaikkien aikojen ennätyksen. Tämä hintapiikki näyttää kuitenkin eroavan merkittävästi aiemmista sykleistä.
Markkinaindikaattoreiden ja lohkoketjun datan perusteella kolme merkittävää eroa erottuu verrattuna aiempiin Bitcoin-huippuihin. Nämä erot viittaavat kypsempään ja vähemmän spekulatiiviseen markkinaan. Tarkastellaan niitä tarkemmin.
#1. Alhainen rahoitusaste: futuurimarkkinat osoittavat vähemmän ylikuumenemista
Yksi keskeinen markkinoiden ylikuumenemisen indikaattori on rahoitusaste jatkuvassa futuurimarkkinassa. Tämä aste heijastaa kustannuksia, joita kauppiaat maksavat pitääkseen pitkät tai lyhyet positiot, ja paljastaa yleisen markkinatunnelman.
CryptoQuantin datan mukaan, kun Bitcoin saavutti huippunsa maaliskuussa ja joulukuussa 2024, rahoitusaste nousi jyrkästi. Tämä viittasi liiallisiin pitkiin positioihin ja ylikuumentuneeseen markkinaan. Tällaiset olosuhteet johtivat usein jyrkkiin hinnan korjauksiin myöhemmin.
Toukokuussa 2025, vaikka pitkät positiot kasvoivat, rahoitusaste pysyi merkittävästi alhaisempana kuin aiemmissa huipuissa. Tämä viittaa siihen, että nykyinen hintaralli ei ole liiallisen spekulaation ajama futuurimarkkinoilla.
“Verrattuna viime vuoden maaliskuuhun ja joulukuuhun, jatkuvien futuurien rahoitusasteet ovat nyt paljon alhaisemmat kuin silloin. Tämä tarkoittaa, että viimeaikainen hintaralli oli spot-markkinoiden ajama ja paljon vähemmän ylikuumentunut. Rajut takaiskut ovat epätodennäköisiä,” Nic, Coin Bureaun toimitusjohtaja ja perustaja, sanoi.
Tämä vakauden taso on positiivinen merkki. Se osoittaa, että markkina kehittyy kestävämpään suuntaan.
#2. Heikommat ETF-sijoitukset: mistä ostopaine tulee?
Aiemmissa härkämarkkinoissa—erityisesti maaliskuussa ja joulukuussa 2024—spot Bitcoin ETF:t Yhdysvalloissa olivat merkittävässä roolissa hintojen nousussa. Glassnoden data osoittaa, että nämä ETF:t kirjasivat miljardeja dollareita sijoituksia noina aikoina.
ETF-sijoitukset ovat kuitenkin olleet suhteellisen vaatimattomia tämän uuden huipun aikana toukokuussa 2025.
BeInCrypton raportti totesi äskettäin, että spot Bitcoin ETF:t näkivät 608,99 miljoonan dollarin sijoitukset, mikä merkitsi kuuden peräkkäisen päivän kasvavaa sijoittajien luottamusta.
Glassnoden kaaviot osoittavat, että vaikka Bitcoinin hinta nousi 70 000 dollarista yli 100 000 dollariin äskettäin, ETF-sijoitukset pysyivät huomattavasti alhaisempina kuin aiemmissa huipuissa. Nicin mukaan tämä tarkoittaa, että ETF-sijoittajat—yksityiset ja institutionaaliset—eivät ole nykyisen hintarallin pääasiallisia ajureita.
“Viimeaikaiset ETF-virrat ovat paljon hillitympiä kuin ne olivat aiemmissa kaikkien aikojen huippujen läpimurroissa. Tämä tarkoittaa, että ETF-ostajat (yksityiset ja instituutiot) eivät ole tämän rallin suurimpia vaikuttajia,” Nic lisäsi.
Tämä herättää kysymyksen: Jos ei ETF:t, kuka ostaa Bitcoinia?
Jotkut spekuloivat, että suuret yritykset kuten MicroStrategy (MSTR) tai muut rahastot saattavat hiljaisesti kerätä BTC:tä. Yksityiskohtaiset tiedot ovat kuitenkin epäselviä. Tämä mahdollistaa vielä suuremman nousupotentiaalin, jos institutionaaliset sijoittajat palaavat markkinoille aggressiivisemmin.
#3. Yksityis-sijoittajat ovat poissa, sosiaaliset tunnusluvut ennätyksellisen alhaalla
Toinen merkittävä ero tässä syklissä on yksityis-sijoittajien poissaolo.
Aiemmissa härkämarkkinoissa jokainen Bitcoin-huippu oli mukana julkisen kiinnostuksen nousussa. Tämä heijastui korkeina sosiaalisen sitoutumisen tunnuslukuina. Tällä kertaa Bitcoinin sosiaaliset tunnusluvut ovat historiallisen alhaisia.
Erityisesti Google-haut “Bitcoin” toukokuussa 2025 ovat hädin tuskin lisääntyneet verrattuna aiempiin huippujaksoihin. Tämä viittaa siihen, että yksityis-sijoittajat eivät ole vielä tulleet markkinoille suurin joukoin.
Lisäksi CryptoQuantin data osoittaa, että lompakko-osoitteiden määrä, jotka on luokiteltu “katkaravuiksi” (omistavat alle 1 BTC), on pudonnut alimmalle tasolleen sitten vuoden 2021.
Tämä yksityis-sijoittajien toiminnan puute voi olla positiivinen merkki. Se viittaa siihen, että nykyinen hintaralli ei ole FOMO:n (pelko jäädä paitsi) ajama, mikä on yleinen kuplien ja romahdusten katalyytti. Sen sijaan pitkäaikaisten sijoittajien orgaaninen kysyntä näyttää olevan keskeisessä roolissa.
Kaikki nämä tekijät viittaavat kypsempään markkinaan, jolla on potentiaalia kestävään kasvuun.
Voiko Bitcoin saavuttaa 120 000 dollaria, kuten monet analyytikot ennustavat? Vain aika näyttää. Mutta toistaiseksi tämä on sykli, jota kannattaa seurata tarkasti.
Vastuuvapauslauseke
Kaikki verkkosivustollamme olevat tiedot julkaistaan vilpittömässä mielessä ja ainoastaan yleiseen tiedottamiseen. Lukijan on toimittava verkkosivustomme tietojen perusteella täysin omalla vastuullaan.
