Kryptomarkkinat ovat nousseet uuteen kaikkien aikojen ennätykseen, yli 4,2 biljoonaan dollariin lokakuussa. Kuitenkin euforian keskellä on kasvava määrä varoitusmerkkejä.
Kasvava vipuvaikutus, ahne tunnelma ja valasvoittojen kotiuttaminen saavat analyytikot varoittamaan, että markkinoiden uudet huiput voivat nopeasti muuttua hauraiksi.
1. Ennätystason vipuvaikutus viittaa hauraaseen tunnelmaan
Coinglassin tiedot osoittavat, että kokonaisopen interest on noussut ennätykselliseen 233,5 miljardiin dollariin, vaikka spot-markkinoiden volyymit laskevat.
Tämä osoittaa, että kauppiaat luottavat voimakkaasti johdannaisiin ja marginaaliin lyhyen aikavälin liikkeiden voimistamiseksi sen sijaan, että sijoittaisivat suoraan.
CryptoQuantin mukaan Binancen arvioitu vipuvaikutussuhde (ELR) on noussut 0,187:ään, mikä on korkein sitten heinäkuun. Tämä keskeinen tunnusluku heijastaa kauppiaiden keskimääräistä vipuvaikutusta alustalla.
Arab Chain, CryptoQuantin analyytikko, huomauttaa, että tämä nousu heijastaa markkinoiden kasvavaa riskinottohalukkuutta, kun Bitcoin lähestyy uusia kaikkien aikojen huippuja.
Kuitenkin, kun vipuvaikutus nousee yli 0,18–0,20, historia viittaa siihen, että korjaus on lähellä, sillä jyrkän hinnanlaskun jälkeen seuraa usein likvidointien ketjureaktio.
Yksityis-sijoittajat ajavat suurta osaa tästä toiminnasta, toivoen hyötyvänsä nousutrendistä, kun taas instituutiot näyttävät vähentävän vipuvaikutusta pääoman säilyttämiseksi. Tämä jakautuminen paljastaa markkinan, joka jahtaa nopeita voittoja yhä epävakaammalla pohjalla.
2. Ahne tunnelma saavuttaa huipputasot
Samaan aikaan Fear and Greed Index on noussut 70:een, mikä asettaa markkinat selvästi “ahneuden” alueelle.
Vaikka tämä viittaa optimismiin, se merkitsee myös usein uupumispisteitä, joissa kauppiaat tulevat liian itsevarmoiksi.
Historiallisesti lukemat yli 70–80 ovat edeltäneet viilennysvaiheita, mikä on merkki siitä, että tunnelma saattaa olla liian kuuma mukavuuden kannalta.
3. OG-valaat ottavat voittoja
Toisaalla, lohkoketjutoiminta osoittaa, että pitkäaikaiset haltijat, usein kutsutut “OG-valaat”, ovat alkaneet siirtää ja myydä merkittäviä Bitcoin-omistuksia.
Maartunn, toinen CryptoQuantin analyytikko, raportoi, että uudet ja vanhat valaat realisoivat yli 800 miljoonan dollarin voitot lokakuun kolmen ensimmäisen päivän aikana.
Lisäksi 15 000 BTC, arvoltaan noin 1,88 miljardia dollaria, virtasi pörsseihin. Tämä viittaa suurten toimijoiden varojen siirtoon.
Samaan aikaan Lookonchain paljasti, että kun Bitcoin nousi uuteen kaikkien aikojen ennätykseen yli 126 000 dollariin, lepotilassa ollut valas siirsi 100 BTC:tä (12,5 miljoonaa dollaria) 12 vuoden passiivisuuden jälkeen.
“Bitcoin OG siirsi juuri 100 BTC:tä (12,5M dollaria) kahteen uuteen lompakkoon 12 vuoden lepotilan jälkeen. Hän sai alun perin 691 BTC:tä (92K dollaria silloin, nyt 86M dollaria) 12 vuotta sitten, kun BTC oli vain 132 dollaria,” postaus kertoi.
Kun vanhat lompakot heräävät hintarallin aikana, se usein viittaa siihen, että kokeneet sijoittajat turvaavat voittojaan. Tämä kuvio on edeltänyt markkinakorjauksia aiemmin.
4. Dollarin paluun uhka
Vaikka kryptovaluutta nousi 12 % yli vuoden 2024 huippujen, Yhdysvaltain dollarin indeksi (DXY) laski lähes saman verran, mutta on nyt palautumassa.
Analyytikot kuten Axel Adler ja The Great Martis varoittavat, että dollari voi vahvistua, kun Eurooppa kohtaa taloudellisia vastoinkäymisiä ja Yhdysvaltain taloudellinen epävarmuus jatkuu. Vahvempi dollari yleensä painostaa riskialttiita omaisuuseriä, mukaan lukien kryptovaluutat.
“Dollari-indeksi nousi yli 98:n, kun sijoittajat arvioivat meneillään olevan hallituksen sulkemisen taloudellisia vaikutuksia,” kirjoitti Adler.
Samaan sävyyn Daan Crypto Trades sanoo, että nimittäjän arvon aleneminen on saattanut vauhdittaa kryptovaluuttojen hintarallia. Jos dollari vahvistuu uudelleen, tuo myötätuuli voi haihtua nopeasti.
5. Vuoden 1999 hetken varoitus
Toisaalla miljardööri-sijoittaja Paul Tudor Jones vertasi nykyistä kryptomarkkinaa vuoden 1999 dot-com-kuplaan. Vaikka hän myönsi, että Bitcoin on edelleen erittäin houkutteleva, hänen vertauksensa heijastaa spekulatiivisen huipun riskiä.
Kun Bitcoin on lähellä 126 000 dollaria ja markkinatunnelma on kuumimmillaan, huolenaiheena ei ole se, onko krypto vahva, vaan onko se liian vahva.
Historia osoittaa, että kun ahneus, vipuvaikutus ja valaspoistuminen yhdistyvät, seuraava luku tuo usein ravistelun ennen seuraavaa nousua.
