Perjantai, 10. lokakuuta 2025, jää historiaan päivänä, jolloin Bitcoin epäonnistui “digitaalisen kullan” kokeessaan. Wall Street vuoti verta. Nasdaq ja S&P500 laskivat yli 3 %, kun taas Bitcoin menetti yli 10 000 dollaria arvostaan muutamassa minuutissa.
Mutta oikea kulta teki juuri sen, mitä turvasataman kuuluu tehdä: piti pintansa. Keltainen metalli saavutti ennätyskorkeuden yli 4 000 dollaria unssilta, rauhallisesti absorboiden geopoliittisen shokin. Krypto? Se ei suojannut kaaokselta. Se muuttui kaaokseksi.
Bitcoin ja kulta elävät kahdessa eri todellisuudessa
Kun maailmanmarkkinat syöksyivät Trumpin uusien 100 %:n tullien Kiinalle ja Pekingin uhkan kuristaa harvinaisten maametallien vienti, sijoittajat ryntäsivät turvaan.
Kulta nousi kuin kokenut veteraani, sijoitusten kasvaessa ja volatiliteetin pysyessä maltillisena. Se oli vanhan maailman lopullinen “mitä minä sanoin” -hetki.
Samaan aikaan Bitcoin — itseään turvasataman perijänä pitävä — teki sen, mitä korkean betan omaisuuserät tekevät, kun likviditeetti katoaa: se romahti.
Hinta putosi alle 110 000 dollaria, laskien 8–10 % yhdessä sessiossa. Ethereum ja altcoin-paketti syöksyivät 15–30 %.
Muutamassa väkivaltaisessa tunnissa pitkät positiot, joiden arvo oli 20 miljardia dollaria, likvidoitiin Binance, Bybit ja Hyperliquid -alustoilla. Kryptokompleksi ei suojannut myrskyltä.
Kryptomarkkinoiden taloudellinen todellisuustarkistus
Tässä on kaunistelematon totuus. Kulta on passiivinen omaisuusvara. Ei tuottoa, ei vipua, ei vastapuolta. Se loistaa, kun politiikka muuttuu rumaksi, toimitusketjut kiristyvät ja dollari horjuu.
Bitcoin puolestaan on syvästi finansialisoitunut. Se käy kauppaa kuin teknologia. Suurin osa sen volyymista kulkee viputuotteiden ja ikuisuusfutuurien kautta.
Kun likviditeetti kiristyy, Bitcoin ei käyttäydy kuin kulta — se käyttäytyy kuin kasvuosake, jolla on kofeiiniongelma.
Perjantai todisti tämän. Heti kun maailma kääntyi “risk-off” -tilaan, Bitcoinin korrelaatio osakkeiden kanssa nousi. Teknologia laski — ja krypto laski vielä enemmän.
Viikko, joka kertoi totuuden
Kontrasti ei voisi olla selvempi. Maanantaista keskiviikkoon molemmat omaisuuserät liikkuivat lähellä ennätyskorkeuksia: kulta välillä 3 970–4 060 dollaria, Bitcoin hipoi 125 000 dollaria.
Sitten tuli Trumpin tullipommi. Yhdysvaltain markkinat romahtivat, ja turvasataman narratiivi joutui stressitestiin.
Kulta keräsi sijoitukset, mutta Bitcoin sai marginaalivaatimukset.
Se oli päivä, jolloin “digitaalinen kulta” -myytti ei vain hiljaa hiipunut; se likvidoitiin reaaliajassa.
Älä itke, laita nenäliinat pois
Tarkoittaako tämä, että Bitcoinia ei voi enää koskaan verrata kultaan? Ei välttämättä.
Pitkällä aikavälillä molemmilla on sama vetovoima: rajallinen tarjonta, hajautus ja riippumattomuus keskuspankeista.
Kriisissä ero ei ole filosofinen — se on käyttäytymiseen liittyvä. Kulta absorboi paniikin, kun taas krypto välittää sen.
Lokakuun 10. päivän romahdus oli markkinoiden todellisuustarkistus — ei vaikuttajaketjuja, ei toiveajattelua, vain kovaa hintatoimintaa. Kulta oli iskunvaimennin. Krypto oli kiihdytin.
Joten ennen kuin kutsut Bitcoinia jälleen “digitaaliseksi kullaksi”, muista tämä oppitunti: narratiivit eivät suojaa salkkuja — likviditeetti suojaa.
Tarina opetus: Vertailu ei ole korrelaatio. Ja kun kaikki romahtaa, vain yksi niistä yhä kimaltelee.
