Liquidity 2026 (LTP Summit) oli infrastruktuuriin painottuva tapahtuma, jossa keskityttiin siihen, miten digitaaliset omaisuusvarat ja tokenisoidut tuotteet voivat sopia perinteisiin markkinoihin. Pääteemana oli, mitä institutionaalinen käyttöönotto todellisuudessa vaatii: selkeät riskikehykset vakuuksille, täytäntöönpantava omistusoikeus, kestävä säilytys ja selvitys sekä pörssien toimivuus myös paineen alla – erityisesti 24/7-markkinoilla.
Tapahtuma aikakirjoihin
Liquidity 2026 (LTP Summit) oli kokonaisuudessaan keskustelua infrastruktuurista.
Keskityt ryhmät, asiantuntijapaneelit ja pienryhmäkeskustelut pureutuivat siihen, miten digitaaliset omaisuusvarat ja tokenisoidut tuotteet voivat elää rinnakkain perinteisten markkinoiden kanssa.
Teema säilyi uskollisena summitille: “Digitaalisten omaisuuserien ja perinteisen rahoituksen yhdistäminen: Uuden sukupolven monivara-infrastruktuurin rakentaminen.”
Neljäs tapahtuma järjestettiin 9. helmikuuta 2026 Hong Kongin JW Marriott -hotellissa, laitettuna yhteen instituutioiden ja markkinarakenteen kehittäjille. Järjestäjät mainostivat suurta institutionaalista osallistumista (yli 1 000 paikallaolijaa ja yli 400 instituutiota) sekä ohjelmaa, joka keskittyi markkinatrendeihin, sääntelykehikkoihin ja operatiivisiin realiteetteihin.
Tapahtumassa nähtiin myös:
- Institutionaalisia keskusteluja jälkikaupan järjestelmien kestävyydestä ja siitä, miten pörssit käyttäytyvät paineen alla;
- Väittelyjä siitä, riittääkö nykyinen infrastruktuuri yhteentoimivuuden, säilytyksen ja riskienhallinnan näkökulmasta.
Myös yhteisön toiveisiin ja tarpeisiin kiinnitettiin huomiota infrastruktuurin laajentuessa.
Kuten Adrian Tan, Binancen APAC:n VIP- ja instutionaalisasiakkuuksista vastaava johtaja, sanoi:
“Kaikki perustuu käyttäjien kysyntään. Jos on kysyntää, rakennat tuotteen sitä varten. Tuotetta, jolle ei ole kysyntää, ei kannata yrittää myydä.”
Miten kysyntä näkyi LTP Summitissa tänä vuonna?
Kysyntä → tuote
Kysyntä tekee digitaalisista ja tokenisoiduista varoista luonnollisen lisän institutionaalisiin monivara-rakenteisiin. Tärkeää on selkeät riskirajat, tasainen toteutus, luotettava selvitys ja vakaa säilytysratkaisu.
Tämän vuoksi Liquidity 2026 keskittyi siihen, miten likviditeetti syntyy, miten sitä hinnoitellaan ja miten riskejä hallitaan eri alustoilla. Ohjelmassa tämä näkyi esimerkiksi sessioissa “Trading Is Merging – How Institutional Liquidity Is Bridged, Priced, and Risk-Managed”, keskusteluina pääomavirroista ja allokaatiotrendeistä sekä pyrkimyksenä kehittää tuotteita, jotka instituutiot voivat ottaa käyttöön.
Jos yhä useampia omaisuuseriä käytetään taseen työkaluna (panostetut omaisuuserät, stablecoinit, RWAt, tokenisoitu luotto), täytyy myös markkinan ymmärtää tarkemmin, miten nämä instrumentit käyttäytyvät paineen alla, millä tavoin ne liittyvät rahoitukseen ja missä mahdolliset kitkakohdat piilevät.
Liquidity 2026 toi tämän esiin paneelissa 7: “Kryptot hypejakson jälkeen: mikä jäi, mikä lähti, mitä seuraavaksi”.
Konferenssi tarjosi jalat maassa -analyysin siitä, mitä käyttöönotto todellisuudessa vaatii.
Risk frameworkit: vakuudet, omistajuus ja missä kaupat epäonnistuvat
Aiheina kuten “Kaikki on vakuuskelpoista: panostetut omaisuuserät, RWAt, stablecoinit ja tokenisoitu luotto” pakottivat paneelisteja vastaamaan kysymykseen: mikä tekee omaisuuserästä kelpoisen, ja mikä tekee siitä vaarallisen?
Havaintojen perusteella instituutiot eivät etsi yhtä “killer-tuotetta”, vaan he rakentavat toistettavaa mallia monien eri omaisuuserien arvioimiseen – myös silloin kun markkinat vaihtuvat. Tämä tarkoittaa on-chain-vakuuksien tarkastelemista ja niiden riskien selkeää erottelua.
Fidelity Internationalilta Emmanuelle Pecenicic esitti tarkistuslistan:
“Näkemyksemme mukaan neljä keskeistä riskiä ovat: laillisen omistuksen riski, operatiivinen riski pääoman ja tokenien siirrossa on-chain, säilytysriski ja likviditeettiriski.”
Epämiellyttävä tosiasia on, että nämä riskit eivät ilmene tasaisesti. Omistusoikeus voi olla selvä, mutta likviditeetti ohut. Likviditeetti voi näyttää syvältä, kunnes säilytysehdot joutuvat testiin. Operatiivinen polku voi toimia rauhallisena aikana, mutta pettää juuri silloin kun markkinoilla tapahtuu äkkinäinen muutos ja kaikki tarvitsevat varmuutta saman aikaan.
‘Kaikkien vakuuttaminen’ toimii vain silloin kun perusta kestää – erityisesti paineen alla ja erityisesti perinteisten markkina-aikojen ulkopuolella.
Pecenicic antoi esimerkin:
“Rahastoympäristössä sinulla voi olla digitaalisia kaksoiskappaleita (jossa joku muu luo tuotteen rinnakkaiskappaleen), eikä loppusijoittaja voi saada suoraa omistusta taustalla olevasta omaisuuserästä. Siksi nämä digitaaliset kaksoiskappaleet eivät kelpaa vakuudeksi.”
BitMEXin toimitusjohtaja Stephan Lutz toi esiin toisen näkökohdan:
“Perustajat keskittyvät yleensä liiketoimintatapaukseen ja siihen, onko tarjottavaa. Mutta usein unohtuu, että useimmat instituutiot hallinnoivat muiden rahoja, mikä tuo mukanaan vastuullisuusvelvoitteet. Täytyy tasapainottaa liiketoimintalogiikka ja luottamuksen rakentaminen siihen, ettei rahoja menetetä.”
Liquidity 2026 -tapahtumassa luottamus jaettiin mitattaviksi osa-alueiksi: omistajuuden selkeys, operatiiviset kontrollit (hyväksynnät, pääsy, valvonta, rajat), säilytyksen suunnittelu sekä stressitestattu likviditeetti.
Pörssin mekanismit, automaattinen velkavivun purku ja 24/7 likvidoinnin todellisuus
Tapahtuma korosti sitä, että kaupankäynti yhdistyy sekä digitaalisiin että perinteisiin toimipisteisiin. Tässä on kyse siitä, miten likviditeettiä yhdistetään, hinnoitellaan ja hallitaan riskiä.
Instituutiot eivät arvioi kaupankäyntipaikkoja samoin kuin yksityissijoittajat. Yksityissijoittajille tärkeintä ovat hinta, kulut ja helppous. Instituutiot taas painottavat miten toimitaan epävakaissa tilanteissa: miten paikka käsittelee volatiliteettia, kuinka likvidoinnit toteutetaan ja voiko riskienhallintajärjestelmä muuttaa lopputulosta hetkessä.
Tässä CoinRoutesin toimitusjohtaja Ian Weisberger nosti esiin tärkeän näkökulman koskien automaattista velkavivun purkua:
”Mielestäni selvä asia, josta ei puhuta, on automaattinen velkavivun purkaminen, jota on tapahtunut krypto-pörsseissä. Jos katsotaan esimerkiksi 10. lokakuuta, jolloin monet toimijat joutuivat jättämään pois pelikentältä ja jopa ihan viime päivinä, moni vain menettää asemansa yllättäen.”
Hän jatkoi:
”Jos olet perinteisen rahoituksen (TradFi) johtaja, saat yleensä marginaalipuhelun. Sinulle soitetaan henkilökohtaisesti, kun tarvitset lisävakuuksia. Kryptossa tämä voi kuitenkin tapahtua vaikkapa aamuyöllä, jolloin menetät asemasi etkä ehdi reagoida.”
”Tarvitset siis järjestelmän, kuten CoinRoutesin, joka kertoo koska olet lähellä automaattista velkavivun purkua ja millä tarkkuudella se koskee kaikkia vastapuoliasi.”
Mitä useampi salkku sisältää sekä digitaalisia, tokenisoituja että perinteisiä instrumentteja, sitä vähemmän hyväksytään epäjärjestelmällisiä toimintamalleja, joissa asema voidaan sulkea eri aikoihin (erityisesti kun vakuuksien hyödyntäminen ja pääomatehokkuus on osa institutionaalista ratkaisua).
Mikä yhä hidastaa instituutioita ja mikä on muuttumassa
Reitti ei toki ole täysin kitkaton. Tapahtuman keskustelut palasivat toistuvasti niihin asioihin, joista instituutiot alkavat aidosti kiinnostua vasta uteliaisuuden jälkeen. Näitä ovat esimerkiksi riskienhallinta, compliance-käytännöt, poliittinen kehitys ja säännökset, jotka määrittävät, miten tokenisoituja ja digitaalisia omaisuuseriä voidaan käyttää laajemmin.
Ceffun toimitusjohtaja Ian Loh perusteli tätä näin:
”Johtavilla lainkäyttöalueilla infrastruktuuri on kehittynyt nopeasti sääntelyn selkiytymisen rinnalla. Kun säännöt ovat selkeästi määriteltyjä, infrastruktuuri seuraa perässä.”
Hän tarkensi:
”Compliance on aina ensin. Kun instituutio toimii säädösten mukaisesti, se osoittaa noudattavansa asetettuja standardeja ja hallinnointivaatimuksia. Tämä puolestaan tarkoittaa, että taustalla oleva infrastruktuuri täyttää institutionaalisen tason odotukset.”
Tapahtumassa painotettiin siis compliancea. Ilman sitä ei päästä pidemmälle: huomioitiin tarkkaan, kuka voi osallistua (lainsäädäntöalueen mukaan), esillä oli selvät ilmoitukset siitä, ettei kyse ole tarjouksesta tai suosituksesta, ja muistutus siitä, että puhujat puhuvat omissa nimissään – eivät järjestäjän.
Tämäkin kuvastaa sitä, miten institutionaalinen käyttöönotto etenee – hallitun pääsyn ja rajattujen sanomisten kautta.
BeInCrypton haastattelussa NXMarketin perustaja Warren Burke vastasi: Mikä yhä pelottaa instituutioita kryptoissa, vaikka ala aliarvioi sen?
”Kyberturvallisuus, mutta näen tämän muuttuvan RWA:n hyväksymisen myötä. Sääntelyelimet ympäri maailmaa asettavat vaatimuksia älysopimuksille sijoittajien turvallisuuden, läpinäkyvyyden ja sääntöjen noudattamisen varmistamiseksi.”
Burkelta kysyttiin myös: Liikkuvatko instituutiot mahdollisuuden perässä vai koska kilpailijat pakottavat siihen?
”Sanoisin, että kyse on mahdollisuudesta – vaikka kilpailija tarjoaisi uuden tilaisuuden. Suurin osa instituutioista ei halua olla ensimmäisiä liikkeellä. Aiempien tulosten merkitys on suuri, koska ne viittaavat siihen, miten menestys mahdollistuu.”
Osallistujille jäi Liquidity-tapahtumasta tunne, että markkina kehittyy jatkuvasti, mutta instituutiot nopeuttavat tahtiaan vasta, kun infrastruktuuri on ennakoitavaa, todennettavissa ja kestävää.
Mikä on loppupeli?
Jos Liquidity 2026 -tapahtumasta kannattaa nostaa yksi läpäisevä teema, se liittyy institutionaaliseen vaiheeseen, jota ei saavuteta äänekkäillä yksittäistuotteilla. Ala tarvitsee järjestelmiä, jotka toimivat ennustettavasti – kuten säilytys ja jälkikäsittely, joka tukee todellisia tuotteita, riskijärjestelmät, jotka tekevät on-chain-riskistä ymmärrettävää hallintakunnille, ja toiminnallisuudet, jotka eivät yllätä keskellä yötä ohuiden markkinoiden aikana.
Tämä ajattelutapa näkyy tapahtuman teemassa: digitaalisten omaisuuserien ja perinteisen rahoituksen yhdistäminen rakentamalla uuden sukupolven multi-omaisuusvara-ratkaisuja. Vasta tämä luo institutionaalisille sijoittajille mahdollisuuden sisällyttää digitaalinen ja tokenisoitu altistus normaaliin salkunrakennukseen.
Päätelmät: kun toimivat ja uskottavat infrastruktuurit ovat olemassa, kasvu muuttuu. Syntyy uusia työnkulkuja, uusia instrumentteja sekä uusia tapoja hajauttaa ja rahoittaa riskiä – ilman, että kaikkien täytyy hyväksyä kryptojen historiaan liittyvät erityispiirteet.
Adrian Tan kiteytti kehityssuunnan ytimekkäästi:
”Uskon, että päämääränä on enemmän kuin perinteisen rahoituksen täydellinen uudistus. Käsillä on aivan uudenlainen sovellusten ja merkittävien kehitysaskeleiden maailma. Ala on edennyt pitkälle, mutta todellisuudessa olemme silti erittäin alkutaipaleella.”
LTP Summitin seuraavaa tapahtumaa odotetaan vuodelle 2027. Siellä nähdään, miten vuoden 2026 keskustelut ovat näkyneet elävissä järjestelmissä. Lue lisää tapahtuman taustalla olevasta yrityksestä täältä.
