Digitaalisten omaisuusvarojen institutionaalinen käyttöönotto kiihtyy Aasian ja Tyynenmeren alueella. Chainalysis 2025 Global Crypto Adoption Index osoittaa, että APAC johtaa maailmanlaajuista kasvua, ja vastaanotettu arvo nousee 69 % vuodessa 2,36 biljoonaan dollariin. Intia on indeksin kärjessä, kun taas Japani, Korea ja Kaakkois-Aasia laajentavat pilotteja ja hiekkalaatikoita.
Tässä taustassa BeInCrypto keskusteli Dr. Jez Mohideenin, Laser Digitalin, Nomura Groupin digitaalisten omaisuusvarojen yksikön, perustajan ja toimitusjohtajan kanssa siitä, missä Web3:n käyttöönotto on aktiivisinta.
Institutionaalisten sijoittajien todelliset huolenaiheet
Vaikka ruohonjuuritason käyttöönotto kasvaa, monet hallitukset pitävät sitä edelleen “liian aikaisena”. Mitä instituutiot mainitsevat sisäisissä keskusteluissaan punnitessaan krypton käyttöönottoa? Mohideenin vastaus korosti maineeseen, turvallisuuteen ja sääntöjen noudattamiseen liittyviä esteitä, jotka hallitsevat asialistaa.
“APAC-alueella institutionaalinen kiinnostus digitaalisiin omaisuusvaroihin jatkaa kasvuaan. Käyttöönotto tapahtuu kuitenkin varovaisesti, mahdollisesti johtuen jatkuvista huolista maineen riskistä, kyberturvallisuusuhkista (esim. taloudelliset tappiot hakkerointitapauksista) ja globaalien standardien, kuten Basel III, FATF, AML ja CFT, noudattamisesta.”
Nämä huolenaiheet ovat edelleen kiireellisiä. BeInCrypto raportoi, että väitetyt Pohjois-Korean hakkerit varastivat 1,6 miljardia dollaria vuoden 2025 ensimmäisellä puoliskolla, mukaan lukien 1,5 miljardia dollaria pelkästään Bybitiltä. Tällaiset tappiot selittävät, miksi instituutiot vaativat säilytyksen, vakuutuksen ja tilintarkastuksen selkeyttä ennen etenemistä.
Teollisuuden vastaustasot
Mitkä teollisuudenalat APAC-alueella johtavat kehitystä? Pankit ja arvopaperiyhtiöt ovat ilmoittaneet piloteista, kun taas vakuutusyhtiöt pysyvät varovaisina. Mohideen sanoi, että ero heijastaa paitsi sääntelyä myös sisäistä strategiaa.
“Vaikka on vaikea yleistää teollisuudenaloittain, vastaukset vaihtelevat merkittävästi yksittäisten yritysten strategian mukaan. Vakuutusyhtiöt ovat yleensä konservatiivisempia ja hitaampia sitoutumaan digitaalisiin omaisuusvaroihin. Muut sektorit, mukaan lukien pankki- ja arvopaperiyhtiöt, osoittavat yleensä aktiivisempaa tutkimista, usein pilottiohjelmien tai strategisten kumppanuuksien kautta.”
Nelivuotinen sykli ja markkinanäkymät
Bitcoin on pitkään kehystetty sen puolittamiseen perustuvan neljän vuoden syklin mukaan. Mutta vuonna 2024 sykli rikkoi ennakkotapauksen: Bitcoin nousi uuteen kaikkien aikojen ennätykseen ennen puolittamista, johtuen institutionaalisesta kertymisestä eikä vähittäisspekulaatiosta.
Analyytikot sanovat, että tämä muutos heijastaa Bitcoinin kehitystä makro-omaisuudeksi, joka liittyy globaaliin likviditeettiin, vähentäen puolittamisen roolia ratkaisevana signaalina. Kiinnittävätkö instituutiot edelleen huomiota sykliin?
“Institutionaaliset sijoittajat näkevät yleensä Bitcoinin puolittamissyklin yhtenä monista markkinaindikaattoreista. Laajemmat sääntelykehitykset ja rakenteelliset kysynnän muutokset ovat yhä vaikuttavampia. Puolittaminen voi vaikuttaa tunnelmaan, mutta se ei ole ratkaiseva tekijä institutionaalisessa päätöksenteossa.”
Nämä kommentit ovat linjassa virtausten muuttuvan rakenteen kanssa. Farside Investors tiedot osoittavat, että Yhdysvaltain spot bitcoin ETF:t vetivät 54,5 miljardia dollaria tammikuusta 2024 lähtien, kun taas Bloomberg huomautti miljardeista ether ETF -sijoituksista vuonna 2025. Yhdessä Bitcoin ja Ethereum ankkuroivat nyt institutionaalisia vertailuarvoja makroindikaattoreiden rinnalla.
Bitcoin-treasury-strategiat ja varhaiset esimerkit
Valtiovarainministeriön käyttöönottoa on pidetty merkkinä institutionaalisesta vakaumuksesta, kun yritykset kuten Metaplanet ja Remixpoint Japanissa lisäävät bitcoinia. Kuitenkin halkeamia on näkyvissä. BeInCrypto raportoi, että monet listatut valtiovarainministeriön yritykset käyvät nyt kauppaa alle mNAV-arvonsa, mikä rajoittaa niiden kykyä kerätä varoja ja altistaa ne pakkomyynneille. Jotkut analyytikot kutsuvat strategiaa “suurimmaksi taloudelliseksi arbitraasiksi historiassa”, kun taas toiset varoittavat, että se muistuttaa Ponzi-tyyppistä vetoa. Kuinka aikaisin omaksujat alkoivat muokata keskustelua?
“Japanissa kryptoverotusta ja kirjanpitoa koskevat sääntelykeskustelut etenevät. Jotkut yritykset ovat ottaneet käyttöön kryptovaltuustostrategioita, joita seurataan tarkasti. Nämä varhaiset omaksujat toimivat käytännön esimerkkeinä riskienhallinnassa. Heidän menestyksensä tai epäonnistumisensa voi vaikuttaa laajempaan institutionaaliseen käyttäytymiseen, mutta käyttöönotto riippuu lopulta sääntelyn selkeydestä ja operatiivisesta valmiudesta.”
Japanin ulkopuolella Hongkongin Yunfeng Financial sijoitti 44 miljoonaa dollaria ETH:hen, kun taas China Renaissance sitoutui 200 miljoonaan dollariin Web3:een, mukaan lukien 100 miljoonaa dollaria BNB:hen, ansaiten “BNB MicroStrategy” -lempinimen. Nämä yritykset ovat esimerkkejä siitä, miten valtiovarainministeriöt sopeutuvat markkinastressin keskellä.
Tokenisointi ja likviditeetin integrointi
Tokenisointi kiihtyy maailmanlaajuisesti. Singaporen Project Guardian on laajentunut joukkovelkakirjoihin ja valuuttakauppaan, Hongkong on laskenut liikkeeseen monivaluuttadigitaalibondeja, ja Japani jatkaa STO-kehysten hienosäätöä. Miten nämä kehitykset voivat yhdistyä krypton likviditeettiin? Kuka ottaa johdon?
“Perinteisten omaisuuserien (osakkeet, joukkovelkakirjat) tokenisointi etenee, mutta integraatio kryptomarkkinoiden likviditeetin kanssa on monimutkaista. Sääntelyrajoitukset julkisen ketjun liikkeeseenlaskussa voivat viivästyttää yhdistymistä. Pankit ja pörssit tuovat luottamusta ja mittakaavaa, mutta todellinen mahdollisuus piilee yhteistyössä uusien infrastruktuuritoimijoiden kanssa, jotka voivat yhdistää säännellyt markkinat julkisen ketjun innovaatioihin. Yhdessä tämä yhdistyminen voisi muokata pääomamarkkinoita paljon globaalimmiksi, likvidimmiksi ja saavutettavammiksi.”
Stablecoinien leviäminen ja yhteentoimivuus
Stablecoin-kehykset leviävät APAC-alueella. Japani luokitteli JPYC:n sähköiseksi maksuvälineeksi, Hongkongin säädös asetti 25 miljoonan Hongkongin dollarin pääomavaatimukset, ja Etelä-Korea esitti valtion tukeman lohkoketjun. Voidaanko yhteentoimivuus saavuttaa erilaisten sääntöjen keskellä?
“Sellaisten stablecoinien syntyminen voi lisätä kokonaisdynamiikkaa, mutta on todennäköistä, että kilpailu syntyy liiketoiminnallisista tekijöistä eikä poliittisista tekijöistä. Kilpailu syntyy todennäköisesti yleisen mukavuuden, käyttökokemuksen ja todellisten käyttökustannusten (esim. toteutuskustannusten) perusteella. Sekä sääntelijät että liikkeeseenlaskijat astuvat tuntemattomalle alueelle, ja ottaen huomioon selvitystoimintojen kriittinen merkitys, lanseeraus ja laajentuminen etenevät todennäköisesti varovaisesti.
Globaali yhteys ja yhteentoimivuus ovat odotettuja ominaisuuksia alusta alkaen. Jokainen lainkäyttöalue haluaa hallinnan, jokainen liikkeeseenlaskija haluaa sitoutumisen. Tämä luo riskin eristyneestä likviditeetistä. Alkuperäiset toiminnot toteutetaan todennäköisesti rajoitetulla toiminnallisuudella ja vähäisemmällä monipuolisuudella.”
APAC-markkinoiden todellisuus
Vaikka Hongkong ja Singapore johtavat julkista viestintää, Mohideen sanoi, että toiminta leviää laajemmin. Missä pääoma, lahjakkuus ja Web3-käyttöönotto—DeFi, DEX:t, NFT:t—ovat todella aktiivisia?
“Vaikka Hongkong ja Singapore ovat julkisesti näkyviä, todellista toimintaa syntyy myös Japanissa, Koreassa ja Kaakkois-Aasiassa. Sandbox-aloitteet ja pilottiohjelmat saavat jalansijaa. Japanissa kiinnostus DeFi:hin ja DEX:eihin kasvaa kryptovaluutta-alkuperäisten käyttäjien keskuudessa. Vaikka laajempi käyttöönotto ilmenee vähitellen, sitä ei pitäisi nähdä hitaana alkuna. Näemme enemmän keskittynyttä lähestymistapaa, joka mahdollistaa ekosysteemin nopeamman kasvun, kun perusta on paikoillaan.”
Perhetoimistotrendi havainnollistaa tätä. UBS ja Reuters huomioivat, että Aasian varakkaat perheet allokoivat nyt 3%–5% kryptoon, pitäen sitä olennaisena osana salkkuaan. Yhdistettynä ruohonjuuritason käyttöönottoon, nämä virrat osoittavat, että Web3 ei ole enää APAC-alueen kapealla sektorilla.
Riskimaisema
Viimeinen kysymyksemme koski sitä, miten instituutiot tasapainottavat mahdollisuuksia ja riskejä. Mohideen aiemmat näkemykset turvallisuudesta ja hallinnosta resonoivat, kun sääntelijät toimivat rahanpesuvälineitä vastaan ja vivutetut kassamallit kohtaavat paineita.
Oikeusministeriön Tornado Cash -yhteistyökumppani Roman Stormin tuomio korosti täytäntöönpanon prioriteetteja. Analyytikot varoittavat, että velkapainotteiset kassat kohtaavat 12,8 miljardin dollarin erääntymisseinän vuoteen 2028 mennessä. APAC-instituutiot vastaavat osakepohjaisilla, läpinäkyvyyttä korostavilla lähestymistavoilla, kuten BeInCrypto raportoi kassojen käyttöönotosta.
Mohideen näkökulma korostaa sekä varovaisuutta että suuntausta APAC-alueella. Instituutiot punnitsevat edelleen riskejä, mutta tokenisointipilotit, stablecoin-säännöt ja kassakokeilut osoittavat nopeasti kypsyviä markkinoita. Bitcoinin ja Ethereumin toimiessa vertailukohtina ja Web3-käyttöönoton levitessä, APAC luo perustan seuraavan vaiheen muokkaamiselle globaalissa digitaalisessa rahoituksessa.