Kullan hinta koki maltillisen lyhyen aikavälin vetäytymisen laajemman hintarallin jälkeen, joka nosti metallin uusiin ennätyskorkeuksiin. Samaan aikaan Bitcoin on jäänyt jälkeen, vaikka tämä on ollut sille historiallisesti vahvin vuosineljännes. Tämän seurauksena kahden omaisuusvaran vertailu on jälleen vilkastunut.
Vaikka Bitcoin on ollut heikko, analyytikot korostavat kullan markkinoilta havaittuja makrotalouden, tilastojen ja teknisten signaalien kokonaisuutta. Nämä viittaavat siihen, että BTC voisi olla lähellä pohjaa ja mahdollisesti valmistautumassa seuraavaan suureen liikkeeseensä.
2020 playbook palaa, kun kulta ja hopea nousevat bitcoinin edelle
Makrotalouden näkökulmasta analyytikot ehdottavat, että kulta ja hopea saavuttavat yleensä huippunsa ennen kuin Bitcoin seuraa perässä. Eräs analyytikko kuvasi tätä kehitystä yksityiskohtaisesti X:ssä (entinen Twitter) julkaistussa postauksessa.
Maaliskuun 2020 notkahduksen jälkeen keskuspankki Federal Reserve pumppasi merkittävästi likviditeettiä markkinoille. Likviditeetti kohdistui ensin turvasatamiin.
Kullan hinta nousi noin 1 450 dollarista 2 075 dollariin elokuuhun 2020 mennessä. Hopea hyppäsi 12 dollarista 29 dollariin. Samaan aikaan Bitcoin pysytteli 9 000 ja 12 000 dollarin välillä viiden kuukauden ajan, BullTheoryn analyysin mukaan.
“Tämä tapahtui myös suuren likvidoinnin jälkeen, joka koettiin maaliskuussa 2020 koronaviruksen vuoksi,” postauksessa todettiin.
Kun jalometallit saavuttivat huippunsa elokuussa 2020, pääomia alkoi siirtyä riskioikeutetumpiin omaisuuslajeihin. Tämä sai Bitcoinen nousemaan 12 000 dollarista 64 800 dollariin toukokuuhun 2021 mennessä – 5,5-kertainen kasvu. Lisäksi kryptovaluuttamarkkinoiden kokonaisarvo kasvoi kahdeksankertaiseksi.
Tällä hetkellä kulta on noussut uusiin ennätyksiin noin 4 550 dollarin tasolle ja hopea noin 80 dollariin. Samaan aikaan Bitcoin on pääosin liikkunut sivusuunnassa, muistuttaen kehitystä, jota nähtiin vuoden 2020 puolivälissä. BullTheory lisäsi:
“Koimme myös suuren likvidoinnin äskettäin 10. lokakuuta, aivan kuten maaliskuussa 2020. Ja jälleen kerran, Bitcoin on liikkunut hitaasti kuukausien ajan sen jälkeen.”
Analyytikon mukaan keskuspankin likviditeetti oli keskeinen ajuri vuonna 2020. Erityisesti nyt vuoteen 2026 mennessä on näkyvissä useita uusia katalyyttejä.
Näihin kuuluu uusia likviditeettiruiskeita, odotettuja korkojen laskuja, mahdollisia helpotuksia pankeille SLR-sääntelyyn, selkeämpiä kryptosääntelyjä, mahdollisia tukishekkejä Trumpin hallinnon aikana, laajentuvat spot-ETF:t kryptovaluutoille, helpompi pääsy suurille sijoittajille ja kryptomyönteisempi keskuspankkijohto.
“Viime kierroksella Bitcoinin hintaralli johtui pääosin likviditeetistä. Tällä kertaa likviditeetti yhdistyy rakenteeseen. Tilanne näyttää hyvin samanlaiselta, mutta polttoainetta on enemmän. Kullan ja hopean liike ei ole karhunäkymä kryptolle. Historiallisesti se on ollut ennakkosignaali. Jos kaava toistuu, Bitcoin ja kryptomarkkinat eivät johda nousua, vaan seuraavat kun metallit lepäävät. Siksi Bitcoinin tämänhetkinen sivuttaisliike ei välttämättä ole karhumarkkinan alku vaan tyyntä myrskyn edellä,” BullTheory totesi.
Tilastollinen irtautuminen viestii kryptovaluuttojen hintarallista
Toinen tärkeä signaali nähdään Bitcoinin korrelaatiosta kullan ja osakkeiden kanssa. Analyytikko PlanB huomautti, että Bitcoin on selvästi irtaantunut historiallisesta korrelaatiostaan sekä kullan että osakkeiden kanssa. Samanlainen irtaantuminen nähtiin, kun Bitcoin oli alle 1 000 dollarissa ennen yli kymmenkertaista hintarallia.
“Tämä tapahtui aiemmin, kun BTC oli alle 1k dollaria ja tuloksena oli 10x nousu,” PlanB kirjoitti.
Kuitenkin analyytikko painotti, että markkinat kehittyvät ja omaisuuslajien väliset suhteet voivat muuttua. Siksi tämä sykli ei välttämättä toista aiempia tuloksia.
Gold/BTC -suhde: markkinapohjan tunnusluku
Teknisestä näkökulmasta BTC/GOLD-suhde antaa sekin tärkeän signaalin. Makrostrategi Gert van Lagen toi esiin, että suhteen RSI on laskutrendin viivalla viidennen kerran historian aikana.
Aiemmissa sykleissä, kun tämä on tapahtunut, ajoitus vastasi karhumarkkinan pohjia vuosina 2011, 2015, 2018 ja 2022. Näitä seurasi Bitcoinin voimistuminen suhteessa kultaan sekä korkeammat pohjat. Mikäli kaava toistuu, nykyinen asetelma voisi ennakoida samanlaista käännettä.
Mikäli nämä historialliset, tilastolliset ja tekniset kuviot pitävät paikkansa, nykyinen eroavaisuus voi olla siirtymävaihe viis kestävän heikkouden sijaan. Tämä voisi valmistella uuteen nousuun Bitcoiniin, kun jalometallit pysähtyvät ja riskinottohalu voimistuu.
