Kullan futuurit ovat nousseet yli 4 000 dollaria unssilta, mikä merkitsee niiden nopeinta nousua sitten Nixonin shokin jälkeisten vuosien.
Inflaation jatkuessa, työttömyyden kasvaessa ja dollarin heikentyessä, tämä nousu on herättänyt huolta mahdollisesta kriisistä fiat-valuuttojen luottamuksessa, kun sijoittajat kääntyvät turvasatamaomaisuuksien, kuten kullan ja Bitcoinin (BTC), puoleen.
Merkki 1970-luvulta? Kullan ennätyksellinen nousu muistuttaa Nixonin shokkia
Kontekstina Nixonin shokki oli käännekohta globaalissa taloudessa. Vuonna 1971 presidentti Richard Nixon keskeytti dollarin vaihdettavuuden kultaan, mikä käytännössä päätti Bretton Woods -järjestelmän.
Tämä oli toisen maailmansodan jälkeinen järjestelmä, joka sitoi suuret valuutat Yhdysvaltain dollariin, joka puolestaan oli sidottu kultaan 35 dollaria unssilta. Sen romahtaminen laukaisi rajun inflaation ja heikensi luottamusta dollariin, mikä nosti kullan hinnat nopeaan nousuun.
The Kobeissi Letterin markkinakommenttien mukaan kullan futuurien hintaralli helmikuusta 2024 lähtien heijastaa 1970-luvun dynamiikkaa.
“Helmikuussa 2024 kulta saavutti 2 000 dollaria/unssi, mikä vaikutti historialliselta liikkeeltä. 19 kuukautta myöhemmin kullan hinnat ovat kaksinkertaistuneet nopeimmassa liikkeessään sitten 1970-luvun. Viimeksi kulta KAKSINKERTAISTUI alle kahdessa vuodessa 1970-luvulla Nixonin shokin jälkeen,” postauksessa luki.
Analyysi korosti, että Yhdysvaltain M2-rahavaranto on noussut räjähdysmäisesti kullan hintojen rinnalla, mikä johtuu biljoonien dollarien alijäämistä ja matalista koroista. Viimeaikaiset tiedot pahentavat näitä pelkoja: Yhdysvaltain dollarin indeksi on pudonnut 10 % vuoden alusta.
Tämä on merkinnyt sen jyrkintä laskua neljään vuosikymmeneen. Samaan aikaan työttömyys ylittää työpaikkojen määrän 157 000:lla—suurin ero sitten maaliskuun 2021.
“JOLTs-irtisanoutumiset vapaa-ajan ja majoituksen alalla ovat romahtaneet tasoille, joita on nähty vain vuosina 2020 ja 2008. Kulta tietää, että Fed ei voi sivuuttaa tätä,” The Kobeissi Letter lisäsi.
Inflaatio jatkuu, ja 60 % kuluttajahintaindeksin tuotteista nousee vähintään 3 %. Federal Reserve myös leikkaa korkoja hintapaineiden uudelleen syttymisen riskistä huolimatta. Tämä tilanne tuo mieleen stagflaation, jossa hidas kasvu yhdistyy korkeaan inflaatioon, mikä oli 1970-luvun taloudellisen myllerryksen tunnusmerkki.
Varoitusmerkkien lisääntyessä institutionaaliset sijoittajat alkavat uudelleen asemoitua, mikä viittaa siihen, että viimeaikainen kullan hintaralli voi olla enemmän kuin vain lyhytaikainen turvasatamaan pakeneminen.
“Ensimmäistä kertaa yli vuosikymmeneen Wall Street sijoittaa kultaan. Goldman Sachs nosti juuri vuoden 2026 kullan hintatavoitteensa 4 900 dollariin/unssi. Pankki sanoo, että ETF:ien ja keskuspankkien jatkuva ostaminen on kestävää. Institutionaalinen pääoma pyrkii suojaamaan inflaatiolta,” postaus paljasti.
Bitcoin modernina rinnakkaisena kultaan
Kullan uudelleen nousu korostaa heikkenevää luottamusta fiat-järjestelmiin, ja Bitcoin, jota usein kutsutaan ‘digitaaliseksi kullaksi’, nousee myös tämän trendin rinnakkaiseksi hyötyjäksi. Deutsche Bankin analyytikot Marion Laboure ja Camilla Siazon ennustavat, että molemmat omaisuuserät voivat integroitua keskuspankkien varantoihin vuoteen 2030 mennessä.
“Strateginen Bitcoin-allokaatio voisi nousta moderniksi taloudellisen turvallisuuden kulmakiveksi, joka muistuttaa kullan roolia 1900-luvulla. Arvioimalla volatiliteettia, likviditeettiä, strategista arvoa ja luottamusta, toteamme, että molemmat omaisuuserät todennäköisesti esiintyvät keskuspankkien taseissa vuoteen 2030 mennessä,” he sanoivat.
Analyytikot väittivät, että Bitcoinin volatiliteetti on saavuttanut historialliset alhaiset tasot. Tämä vahvistaa sen mainetta luotettavana arvon säilyttäjänä.
Samaan aikaan yhä useammat yritykset—erityisesti (Micro) Strategy—lisäävät Bitcoinia taseisiinsa. Tämä viittaa kasvavaan institutionaaliseen luottamukseen ja siirtymiseen kohti digitaalisia varanto-omaisuuksia.
