Yhdysvaltain presidentti Donald Trump ravisteli jälleen kerran maailmanmarkkinoita maanantaisin varoittamalla, että Iranin konfliktissa on vielä tulossa “suuri aalto”.
Tällä kertaa markkinoilla ei kuitenkaan nähty perinteistä pakoa turvasatamiin, vaan koettiin yksi viime vuosien jyrkimmistä omaisuuserien käänteistä: jalometallien hinnat romahtivat, kun taas kryptovaluutat nousivat rajusti.
Markkinat haastavat turvasataman toimintamallin, kun pääoma siirtyy kullasta Bitcoiniin
Trump kuvaili jatkuvia Yhdysvaltojen sotilasiskuja “erittäin voimakkaiksi” CNN:n haastattelussa ja vihjasi, että operaatiolla on vielä suurempi vaihe edessä.
Vain 60 minuutissa kulta ja hopea menettivät arviolta yhteensä 1,1 biljoonaa dollaria markkina-arvoa. Spot-kullan hinta laski 2,05 %, jonka seurauksena lähes 100 dollaria per unssi ja noin 750 miljardia dollaria haihtui arvosta.
Samaan aikaan hopean hintaliike oli vieläkin rajumpi: hinta laski 7 % alle kahdessa tunnissa. Arviolta 370 miljardia dollaria suli pois, kun hinta lähestyi 88 dollaria unssilta.
Samaan aikaan pääomaa virtasi voimakkaasti digitaaliset omaisuusvarat -segmenttiin. Bitcoin nousi 68 000 dollariin, kasvua kertyi noin 5 % vajaassa tunnissa ja markkina-arvo nousi arviolta 60 miljardilla dollarilla. Ethereum palasi 2 000 dollarin tasolle, nousi 5,8 % ja toi vielä 23 miljardia dollaria lisää kokonaisarvoon.
“Kryptomarkkina on kasvanut 100 miljardilla dollarilla viimeisen 45 minuutin aikana, likvidoiden lähes 80 miljoonaa dollaria lyhyitä positioita”, eräs analyytikko totesi.
Tämä poikkeama yllätti monet, koska sijoittajat ovat olleet tottuneet kullan päihittävän muut sijoitukset geopoliittisen epävarmuuden aikana.
Tällä kertaa jalometalleihin kohdistui voimakasta myyntipainetta, ja kryptovaluutat imivät otsikoiden aiheuttaman shokin ja lähtivät nopeaan nousuun.
Johdannaiset osoittavat rajallista vipua, kun Bitcoin imee geopoliittisen iskun
Alkuperäiset uutisotsikot saivat aikaan noin 300 miljoonan dollarin kryptovaluuttojen likvidoinnit. Johdannaisdata kuitenkin osoitti, että volatiliteetin alla markkinarakenne oli kestävämpi.
Rahoituskorko oli kuudennessa prosenttipisteessä, mikä kertoo hyvin maltillisesta spekulatiivisesta ylikuumenemisesta. Open Interest laski vain noin miljardilla dollarilla, mikä viittaa siihen, että vipuvaikutus oli suurelta osin poistunut ennen geopoliittista eskalaatiota.
Viime vuoden kaltaiset Lähi-idän jännitteet johtivat markkinoilla huomattavasti sekavampiin hintaliikkeisiin. Tällä kertaa Bitcoin notkahti lyhyesti, mutta ei ajautunut suurempaan laskukierteeseen.
Rajujen perättäisten likvidointien puuttuminen voi viitata siihen, että markkina oli jo varautunut geopoliittisiin riskeihin.
Samaan aikaan jalometallien äkillinen suunnanmuutos herättää kysymyksiä markkinarakenteesta ja likviditeetistä. Nopeat futuuri-purku tapahtumat kullan ja hopean markkinoilla voivat voimistaa hintavaihteluja, kun ylikuormittuneet sijoittajat alkavat myydä.
Kuvion laajuus – yli 1 biljoona dollaria arvoa katosi tunnissa – osoittaa, kuinka haavoittuva tunnelma voi olla, kun odotukset muuttuvat nopeasti.
Trumpin viestit mahdollisesta laajemmasta sotilaallisesta vaiheesta pitävät volatiliteetin todennäköisesti korkealla. Seuraavat otsikot voivat testata, osoittaako kryptovaluuttojen kestävyys pitävänsä, vai palaavatko perinteiset turvasatamat vahvemmiksi.
