Uudet sijoittajat hakeutuvat yhä enemmän kullan ja hopean pariin, kryptovaluuttojen sijaan, kasvavien makrotalouden paineiden keskellä.
Muutos korostaa perinteisten turvasatama-omaisuusvarojen kasvavaa suosiota, vaikka Bitcoinia (BTC) pidetään edelleen ”digitaalisena kultana” ja sen pitkän aikavälin arvonsäilyttäjänä.
Nuoremmat sijoittajat ottavat kullan käyttöön suojakeinona inflaatiota vastaan
Maailmanlaajuisilla markkinoilla sijoittajat suuntaavat jalometalleihin suojautuakseen inflaatiolta ja taloudelliselta epävarmuudelta. Markkina-asiantuntijat huomioivat, että myös ihmiset, joilla ei ole aiempaa kaupankäyntikokemusta, tulevat nyt kullan ja hopean markkinoille krypton sijasta.
“Tuntemani ihmiset, jotka eivät ole koskaan käyneet kauppaa millään, käyvät nyt kauppaa kullalla ja hopealla. Yksityissijoittajat tulivat markkinoille ja nostivat kolikoiden arvoa, mutta eivät kryptossa. Alt season, jota odotimme, tapahtui jalometalleissa,” eräs kryptomarkkinoiden tarkkailija totesi.
Lähi-idässä paikalliset mediat kertoivat, että ennätyskorkeat hinnat houkuttelevat nuorempia sijoittajia kullan pariin. Gulf Newsin mukaan Chirag Vora Bafleh Jewellersiltä kertoi, että ensikertaa ostavat muodostavat nyt 55–60 % kullan kysynnästä. Tämä ryhmä, johon kuuluu erityisesti z-sukupolvi ja milleniaalit, pitää kultaa aiempaa enemmän inflaatiosuojana.
Hintojen nousu on muuttanut myös ostopäätöksiä. Korujen myyntimäärät ovat laskeneet, mutta kokonaiskulutus kasvanut korkeampien hintojen seurauksena. Yksityissijoittajat painottavat sijoitusarvoa, suosivat pienempiä summia ja joustavia ratkaisuja. Kiinnostus on siirtynyt perinteisistä koruista kultaharkkoihin, kolikoihin ja kevyisiin koruihin, joita voi myydä helpommin eteenpäin.
Samanlainen ilmiö näkyy Intiassa. Kullan kysyntä jakautuu: sijoituspainotteinen ostaminen on vahvaa, mutta korujen myyntivolyymit ovat heikompia.
“Kultaan sijoittavien tuotteiden – etenkin harkkojen ja kolikoiden – kysyntä on pysynyt vahvana. Sijoituksiin painottuva osto näkyy myös tuontimäärissä: tuonti nousi jyrkästi 340 tonniin heinä-lokakuussa verrattuna 204 tonniin tammi–kesäkuussa, mikä alleviivaa sijoittajavetoisen kysynnän kestävyyttä,” World Gold Councilin Intian tutkimusjohtaja Kavita Chacko kirjoitti.
Kysyntä ei ole uusi ilmiö. Lokakuussa BeInCrypto raportoi, että yksityiset ostajat jonottivat jalometalliliikkeiden edessä saadakseen fyysistä kultaa ja hopeaa.
Erityinen huomio kiinnittyi siihen, miten nuoremmat sijoittajat olivat yhä enemmän mukana ostajien joukossa. Tämä vahvistaa näyttöä sukupolvien siirtymästä perinteisiin turvasatama-omaisuusvaroihin.
Muutosta nähdään myös verkkohautujen määrissä. Google Trendsin tietojen mukaan “osta kultaa” -hakujen kiinnostus on ollut jatkuvasti korkeampaa kuin “osta Bitcoinia” viimeisen vuoden aikana, mikä viittaa suurempaan uteliaisuuteen ja kiinnostukseen jalometalleihin kryptovaluuttoihin verrattuna.
Uudesta kiinnostuksesta huolimatta kulta muodostaa edelleen suhteellisen pienen osan yhdysvaltalaisten kotitalouksien portfoliossa. Kip Herriage, Vertical Research Advisoryn toimitusjohtaja ja perustaja, arvioi kullan olevan noin 1 % yhdysvaltalaisten yksityissijoittajien kaikista omaisuuseristä, mikä jättää mahdollisuuden lisäallokaatioille trendin jatkuessa.
“Yhdysvaltalaisten yksityissijoittajien kotitalouksissa kulta muodostaa noin 1 % koko salkusta (hopean osuus on vielä pienempi). Uskomme, että tämän nousun alku on vasta nähty, ja kullan tavoitehinta on 15 000 dollaria/unssi ja hopealla 200 dollaria/unssi, kun todellinen hinnanmuodostus on käynnissä. Vuonna 2003, kun ensimmäisen kerran suosittelimme kultaa ja hopeaa (350 dollaria/unssi & 5 dollaria/unssi), suosittelimme myös sijoittamaan kultaan fiat-säästötilien sijaan. Suosittelemme tätä strategiaa edelleen erittäin vahvasti,” Herriage totesi.
Yksityissijoittajien lisäksi myös keskuspankit ovat lisänneet kultaomistustaan. Maailmanlaajuiset kultavarannot ylittivät 40 000 tonnin rajan vuoden 2025 kolmannella neljänneksellä, saavuttaen korkeamman tason kuin vähintään 75 vuoteen.
Keskuspankit ostivat pelkästään lokakuussa nettomääräisesti 53 tonnia kultaa, mikä tarkoittaa 36 %:n kasvua edelliskuuhun verrattuna ja vuoden suurinta kuukausittaista nettokysyntää.
Kryptosta jalometalleihin: miksi uudet sijoittajat valitsevat kullan
Kysyntä on kiihdyttänyt kullan hintarallia entisestään. Kulta saavutti tänään uuden ennätyskorkean tason, joka oli 4 497 dollaria unssilta.
Samanaikaisesti Bitcoinin hinta on laskenut lähes 2 % viimeisen vuorokauden aikana. BeInCrypto nosti äskettäin esiin, että BTC on jäänyt kullan jälkeen vuoden alusta laskettuna, kun taas hopea on noussut vuoden top-omaisuusvaraksi, nousten jopa 138 %.
Ray Youssef, NoOnesin toimitusjohtaja, kertoi BeInCryptolle, että vaikka kulta voittaakin selvästi vuoden 2025 heikentymiskilpailun hinnannousussa, vertailu peittää alleen markkinan monisyisemmän todellisuuden.
Kullan viimeaikainen nousu uusiin kaikkien aikojen huippuihin ja 67 %:n tuotto vuoden alusta kuvastavat klassista puolustavaa sijoittajastrategiaa. Pääoma etsii varmuutta markkina-ympäristössä, jota leimaa julkisen talouden holtittomuus, geopoliittinen jännite ja epävarma makropolitiikka. Keskuspankkien lisääntynyt kultaostaminen, heikompi dollari ja jatkuvat inflaatioriskit ovat vahvistaneet kullan asemaa markkinoiden suositeltuna puolustusomaisuusvarana.
“Bitcoin sen sijaan ei ole viime aikoina täyttänyt suojarooliaan, sillä sen markkinakäyttäytyminen on muuttunut. Omaisuusvara ei ole käyttäytynyt kuin digitaalinen kulta vuonna 2025, johtuen sen lisääntyneestä herkkyydestä makrotaloudellisille tekijöille. BTC:n nousu on nyt sidoksissa likviditeetin laajentumiseen, selkeämpään valtiolliseen politiikkaan ja riskitunnelmaan, eikä pelkästään rahan arvon heikkenemiseen,” hän totesi.
Kryptomarkkinat ovat edelleen wall of disbelief -vaiheessa
Vaikka yksityis-sijoittajien kiinnostus on hiipunut, jotkut analyytikot uskovat kryptomarkkinoiden kasvumahdollisuuksiin. Eräs analyytikko korosti, että aiemmissa sykleissä yksityis-sijoittajien aktiivisuus kasvoi huipuilla. Tällä kertaa yksityis-sijoittajien innostus ei noussut merkittävästi ja hiipui pian hintarallien jälkeen.
Our Crypto Talk toi esiin, että joulukuun 2024 vahva hinta syntyi ilman yksityis-sijoittajien piikkiä. Tällä kertaa liikehdintää veivät instituutiot, rahastot ja rakenteinen ostaminen.
“Markkinat päättyvät yleensä, kun yksityis-sijoittajat ovat vahvasti mukana, äänekkäitä, itsevarmoja ja altistuneet liikaa riskeille. Siinä vaiheessa ei vielä olla. Tällä hetkellä markkina näyttää edelleen etenevän epäuskon vallissa, jossa hinta nousee ilman laajaa osallistumista ja tunnelma pysyy varovaisena, vaikka hinnanousuja on nähty. Tämä ei takaa korkeampia hintoja heti huomenna. Se viittaa kuitenkin vahvasti siihen, ettei sykli ole vielä saavuttanut vaihetta, jossa liiallinen riskinotto saa rangaistuksensa. Yksityis-sijoittajat eivät ole mukana vielä. Historian perusteella suurimmat liikkeet nähdään yleensä vasta sitten, kun he tulevat mukaan, eivät ennen sitä,” analyytikko kommentoi.
On epävarmaa, siirtyykö yksityinen pääoma takaisin kullasta ja hopeasta digitaalisiin omaisuusvarohin. Tällä hetkellä jalometallit jatkavat kiinnostuksen ja pääomien keräämistä. Vuoden 2026 lähestyessä kysymys on, pysyykö tämä mahdollinen suuntaus muuttumattomana vai muuttuuko se.
