Kulta- ja hopeamarkkinat ovat jyrkässä korjausliikkeessä, kun hinnat laskevat toista päivää peräkkäin. Tavarapohjaiset ETF-rahastot laskevat myös jopa 4 %.
Äkillinen alamäki on pyyhkinyt pois arviolta 1,28 biljoonaa dollaria yhteenlasketusta markkina-arvosta. Tämä osoittaa, että jopa perinteiset turvasatamat voivat olla alttiita makrotaloudellisille shokeille ja likviditeettimuutoksille.
Lunar New Year -likviditeetti ja makrotalouden paineet vauhdittavat kullan ja hopean korjausliikettä
Lasku seuraa voimakasta hintarallia vuoden 2026 alussa, jolloin kullan hinta nousi yli 5 000 dollariin unssilta ja hopea nousi ennätystasolle.
Analyytikot toteavat nyt, että tämän hetken lasku selittyy kausivaihteluilla, makrotalouden paineella ja voittojen kotiuttamisella pitkän nousun jälkeen.
Hopea on kärsinyt erityisesti, laskien lähes 40 % ennätyskorkeasta (ATH) 121,646 dollarista, joka nähtiin tammikuun lopulla.
Tätä kirjoitettaessa hopea (XAG) oli kaupankäynnissä tasolla 74,11 dollaria, mikä vahvistaa sen mainetta kullan volatiilimpana vastinparina pienemmän markkinakoon ja vahvemman teollisen kysynnän vuoksi.
”Kulta ja hopea menettivät tänään 1,28 biljoonaa dollaria… jopa ‘turvasatamat’ vuotavat,” kirjoitti eräs analyytikko, korostaen laskun nopeutta ja riskejä, jotka liittyvät vakauteen luottamiseen missä tahansa omaisuusluokassa.
Toiset huomauttivat markkinarakenteen ja likviditeetin vaikutuksesta. Väliaikaisia häiriöitä voi syntyä, kun keskeiset fyysiset markkinat hidastuvat, etenkin Aasiassa.
Lunar New Year -likviditeetin vaikutukset nousevat esiin
Tässä tilanteessa yksi lyhyen aikavälin tärkeimmistä tekijöistä on kiinalaisen uuden vuoden juhlakausi, jolloin kaupankäynti suurimmissa Aasian finanssikeskuksissa hiljenee huomattavasti.
Kiinassa, Hongkongissa, Singaporessa, Taiwanissa ja Etelä-Koreassa kaupankäynti hiljenee, kun sijoittajat, teollisuus ja markkinatakaajat jäävät pois markkinoilta.
Pienempi likviditeetti voi voimistaa hintavaihtelua globaaleilla futuurimarkkinoilla, erityisesti hopeassa, jonka fyysinen kysyntä Kiinan teollisuudessa on merkittävää.
Heikompi kysyntä juhla-aikana voi tilapäisesti painaa hintoja. Fyysinen ostaminen voi kuitenkin elpyä tehtaiden ja pörssien avatessa taas täyden toiminnan.
Analyytikot varoittavat jatkuvasta volatiliteetista, kun makrotalouden paineet painavat jalometalleja
Kausitekijöiden lisäksi laajemmat makrotalouskehitykset vaikuttavat laskuun. Arvometallit ovat paineessa, kun sijoittajat keskittyvät lyhyen aikavälin dollarin vahvistumista tukeviin näkemyksiin. Näihin vaikuttavat esimerkiksi:
- Yhdysvaltain keskuspankin viestit ja
- Geopoliittiset tapahtumat, kuten USA:n ja Iranin neuvottelut
Vahvempi dollari tyypillisesti painaa jalometallien hintoja, koska kulta ja hopea kallistuvat muissa valuutoissa, mikä vähentää kansainvälisten ostajien kiinnostusta.
ETF-rahastojen liikkeet heijastavat varovaista tunnelmaa. Useat kulta- ja hopea-ETF:t laskivat 2–4 %. Tämä heijastelee futuurimarkkinoiden heikkoutta ja viittaa siihen, että osa sijoittajista realisoivat voittojaan äskettäisen hintarallin jälkeen.
Samaan aikaan markkinastrategit arvioivat, että arvometallit elävät nyt ”volatiilissa konsolidointivaiheessa”. Kovan nousun jälkeen korjaukset ja vaakasuuntaiset liikkeet ovat tavallisia markkinoiden tasapainottaessa asemiansa.
Siksi kurinalainen lähestymistapa voi olla järkevämpää kuin korkeiden hintojen takaa-ajo. Kannattaa harkita asteittaista ostamista laskujen aikana.
Tekninen analyysi osoittaa myös tärkeitä tukitasoja: hopean hinnan tukitaso on noin 65 dollaria unssilta ja kullan tuen arvioidaan olevan noin 4 770 dollaria unssilta viikkotasolla.
Nämä tasot voivat määrittää, vakiintuuko nykyinen lasku vai syvenee, mutta sijoittajien tulisi tehdä omat analyysinsa.
Vaikka pudotus on ollut voimakas, rakenteelliset tekijät, kuten kasvavat globaalit velat, valuuttojen heikentyminen ja historialliset suhdeluvut, kuten kulta–hopea-suhde, voivat tukea voimakasta pitkän aikavälin härkämarkkinaa arvometalleissa.
Jos historialliset suhteen käänteet toistuvat, hopean arvo voi nousta merkittävästi tulevan vuosikymmenen aikana ja saavuttaa huomattavasti korkeamman hintatason 2030-luvun alussa.
