Kulta ja hopea romahtivat jyrkästi torstaina, mikä hermostutti markkinoita, jotka olivat jo valmiiksi kireinä Yhdysvaltojen kasvavan taloudellisen stressin vuoksi.
Spot-kullan hinta laski yli 3 % ja hopean yli 10 %, mikä kumosi osan niiden viimeaikaisesta hintarallista.
Huonoja uutisia kullalle ja hopealle ennätyksellisen USA:n velan ja lisääntyvien konkurssien keskellä
Tätä kirjoitettaessa kulta vaihtoi omistajaa 4 956 dollarin hintaan laskien 3,97 %, kun taas hopean hinta oli 76,74 dollaria 10,65 % pudotuksen jälkeen viimeisen vuorokauden aikana.
Yhtäkkinen myyntiaalto on saanut analyytikot ja sijoittajat pohtimaan, ollaanko laajemmassa mittakaavassa uudelleenarvioimassa kiinteiden omaisuuserien hintoja.
Metallien lasku ajoittuu ajankohtaan, jolloin taloudellinen stressi kiihtyy. Viimeisten kolmen viikon aikana 18 yhdysvaltalaista yritystä, joiden velat ylittävät 50 miljoonaa dollaria, on hakenut konkurssia.
Erityisesti tämä on nopeinta tahtia sitten pandemian, ja lähestyy tasoa, joka nähtiin viimeksi vuoden 2009 finanssikriisin aikana.
Samaan aikaan New York Fed tiedotti lehdistötiedotteessaan, että kotitalouksien velka on noussut ennätykselliseen 18,8 biljoonaan dollariin – asuntolainat, autolainat, luottokorttivelat ja opintolainat ovat kaikki historiallisen korkealla.
Vakavat luottokorttien laiminlyönnit nousivat 12,7 prosenttiin vuoden 2025 neljännellä neljänneksellä, mikä on korkein taso sitten vuoden 2011, ja nuoret kotitaloudet ovat erityisen paineen alla.
Tällaiset tilanteet ilmenevät yleensä taloussyklin loppuvaiheessa ja usein ennakoivat poliittisia toimia, kuten ohjauskoron laskuja tai likviditeetin lisäämistä.
Bitcoin on myös ollut paineen alla, laskien 65 000 dollarin tasolle samalla kun alan pioneeri on ollut jäljessä sekä osakkeista että perinteisistä turvasatama-omaisuusvaroista viime kuukausina.
Vaikka digitaaliset omaisuuserät nähdään usein suojana makrotaloudellista epävarmuutta vastaan, viimeaikaiset trendit osoittavat, että ne eivät ole vielä onnistuneet tässä roolissa tässä syklissä.
Analyytikot eri mieltä metallien myynnistä, kun Fedin seuraajat odottavat korkojen leikkauksia ja omaisuusvarojen hinnoittelun muutoksia
Analyytikot ovat nyt ristiriitaisissa tunnelmissa ja antavat erilaisia tulkintoja metallien laskusta. Osa pitää sitä lyhytaikaisena heiluntana laajemman kiinteän omaisuuserien hinnan uudelleenmäärityksen sisällä.
“Kulta hinnoiteltiin uudelleen Yhdysvaltojen toimesta 5 000 dollariin, ja markkinat ottivat tämän kiinni,” kirjoitti makroanalyytikko Marty Party, viitaten siihen, että viranomaiset saattavat asemoida jalometallit turvaamaan valtion velkaa yhdessä digitaalisten omaisuuserien, kuten Bitcoinin, kanssa.
Toiset kuitenkin varoittavat, että kireät likviditeettiolosuhteet hallitsevat yhä markkinoita ja lisäheikkouksia saattaa syntyä, jos rahoitusstressi yhä pahenee.
Poliittiset tarkkailijat seuraavat tarkasti Federal Reserven mahdollisia reaktioita. Citi-ekonomistit ennustavat, että työpaikkojen kasvu hidastuu kevään ja kesän aikana tammikuun heikkojen työllisyyslukujen jälkeen, mikä voisi mahdollistaa kolme koronalennusta myöhemmin vuonna 2026.
Historiallisesti yritysten konkurssien ja kuluttajien maksuviivästysten kasvu on edeltänyt rahapolitiikan kevennystä. Virallinen tuki saattaa siis käynnistyä, kun taloudellinen paine näkyy selkeämmin tilastoissa.
Samanaikaisesti kotitalouksien velkaennätys, konkurssien kiihtyminen ja kiinteiden omaisuuserien hintojen lasku viittaavat siihen, että markkinat ovat ratkaisevassa taitekohdassa.
“Tämä taloudellinen rappeutuminen, joka muistuttaa vuoden 2008 tunnusmerkkejä, ei ole poikkeus. Se on suora seuraus nykyisen hallinnon ideologian ohjaamasta politiikasta, jossa inflaatioon kannustavia finanssilinjauksia ja yhteiskunnallista muokkausta priorisoidaan perinteisen taloudellisen vakauden ja kilpailukykyisen markkinatalouden sijaan,” kommentoi Jade Kotonono, suosittu käyttäjä X:ssä.
Onko käynnissä oleva jalometallien romahdus vain väliaikaista korjausta vai koko monivuotisen uudelleenhinnoittelun alku? Osa härkäanalyytikoista odottaa, että kullan vakiinnuttua 5 000 dollarin lähistöllä, siirtyminen takaisin digitaalisin omaisuuseriin voi vauhdittua.
Nykyinen markkinaympäristö tarjoaa sekä mahdollisuuksia että riskejä, ja sijoittajien tulee tehdä oma tutkimuksensa.
Markkinoiden sopeutuessa ennennäkemättömään taloudelliseen stressiin, kulta, hopea ja Bitcoin saattavat laskea edelleen. Vastaavasti vakaampi talouspolitiikka voisi vauhdittaa seuraavaa vaihetta omaisuusvarojen uudelleenhinnoittelussa.
