Syyskuussa 2025 kulta jatkoi neljättä peräkkäistä viikkoa nousuaan ja saavutti uuden ennätyskorkeuden 3 659 dollaria unssilta. Bitcoin-sijoittajat seurasivat innokkaasti, odottaen BTC:n seuraavan, kun näiden kahden omaisuusvaran välinen korrelaatio sai enemmän huomiota.
Pääomavirrat voivat kuitenkin antaa monimutkaisemman kuvan. Jalometallien hintarallin uskotaan myös vievän osan sijoittajien kiinnostuksesta pois Bitcoinista.
Asiantuntijat ennustavat kullan jatkavan nousua
Black Swan Capitalist Versan Aljarrah, viitaten Crescat Capitalin tietoihin X:ssä, huomautti, että ulkomaiset keskuspankit omistavat nyt enemmän kultaa kuin Yhdysvaltain valtionobligaatioita ensimmäistä kertaa sitten vuoden 1996. Tämän perusteella hän ennusti, että kulta voisi nousta 4 000 dollariin tai korkeammalle.
Muut analyytikot lisäsivät syitä kullan jatkuvalle nousulle. Analyytikko EndGame Macro selitti X:ssä, että kulta on noussut yli inflaatiokorjatun huippunsa vuodelta 1980, päättäen 45 vuoden jakson.
Tämä kehitys ei ole sattumaa. Se heijastaa laajempaa luottamuksen laskua nykyiseen rahajärjestelmään, johon vaikuttavat Yhdysvaltain velan kasvu, epäilyt Fedin uskottavuudesta, kasvavat geopoliittiset jännitteet ja ennätykselliset keskuspankkiostot kehittyviltä markkinoilta.
“Kulta ei nouse vain siksi, että ihmiset yhtäkkiä pitävät kiiltävästä metallista, vaan se nousee, koska luottamus järjestelmään on heikkenemässä,” EndGame Macro sanoi.
Samoin Bridgewater Associatesin perustaja Ray Dalio varoitti stagflaatiosta, joka johtuu globaalista velkataakasta. Hän korosti, että rahoitusjärjestelmä on vahvasti riippuvainen velan muuttamisesta rahaksi. Nykyinen käteisen puute tekee kuitenkin Yhdysvaltain dollarin arvon alenemisesta muihin valuuttoihin nähden yhä houkuttelevampaa. Tämän seurauksena kullan odotetaan suoriutuvan paremmin.
Kullan nousu tuo uutta toivoa Bitcoinille
Joe Consorti, tunnettu Bitcoin-analyytikko X:ssä, huomautti, että kulta yleensä johtaa BTC:tä noin 100 päivällä, koska kullalla on 10 kertaa enemmän likviditeettiä ja laajempi jakelu.
Jotkut analyytikot käyttävät 90 päivän viivettä 100 sijaan. Yleisesti ottaen konsensus on kuitenkin, että Bitcoin seuraa yleensä kultaa noin kolmen kuukauden kuluessa.
Tämä näkökulma kehystää BTC:n “kaiuksi” kullasta. Ensimmäisen ylläpitokoron leikkauksen odotetaan tapahtuvan ensi viikolla, Q4 2025 näyttää olevan vahvan kasvun aikaa.
“BTC on kaiku-boomi. 1. ylläpitokoron leikkaus ensi viikolla. Q4:n asetelma näyttää hyvältä,” Consorti ennusti.
Tephra Digital vahvisti tätä näkemystä tutkimalla Bitcoinin korrelaatiota globaaliin M2-tarjontaan. Heidän kaavionsa osoitti, että BTC seuraa yleensä M2-laajentumista 102 päivän viiveellä ja kullan hintarallia 200 päivän viiveellä.
“Jos Bitcoinin viivästynyt M2- ja kultakorrelaatio pitää paikkansa, loppuvuosi voi olla erittäin mielenkiintoinen. Alla olevat kaaviot osoittavat 167k–185k dollaria,” Tephra Digital LLC ennusti.
Vaikka tekniset näkemykset eroavat hieman, sekä Joe Consorti että Tephra Digital ovat yhtä mieltä kullan ja Bitcoinin nousujohteisesta näkymästä.
Optimismista huolimatta jotkut huolenaiheet jatkuvat. Hopea ylitti äskettäin 41 dollaria, mikä on korkein taso sitten vuoden 2012. Tämä on herättänyt väitteitä, että kulta ja hopea saattavat houkutella enemmän pääomaa kuin BTC, mikä voi siirtää sijoituksia jalometalleihin.
“Näyttää siltä, että pääoma alkaa siirtyä omaisuuseristä, jotka olivat nousseet huimasti, kuten Bitcoin, perinteisiin turvasatamiin, kuten jalometalleihin,” sijoittaja LBroad havaitsi.
Lisäksi ekonomisti Peter Schiff korosti, että Bitcoinin arvo kultaan verrattuna on tällä hetkellä noin 16 % alhaisempi kuin huipussaan marraskuussa 2021. Tämä osoittaa laajemman suuntauksen, jossa sijoittajat suosivat jalometalleja Bitcoinin kaltaisten omaisuuserien sijaan.
