Hyväksymällä GENIUS-lain, Yhdysvallat on osoittanut sitoutumisensa rakentaa stablecoin-pohjaista taloutta. Tämän aloitteen kautta se pyrkii vahvistamaan dollarin globaalia valta-asemaa. Yanis Varoufakis näkee sen kuitenkin katastrofin reseptinä.
Yksinoikeudellisessa haastattelussa BeInCrypton kanssa kreikkalainen taloustieteilijä ja entinen valtiovarainministeri varoitti, että lainsäädäntö voisi laukaista jopa vakavamman finanssikriisin kuin vuonna 2008. Hän väittää, että Kiinan valtion hallitsemampi ja kurinalaisempi lähestymistapa taloudelliseen valtaan on paremmassa asemassa menestyäkseen.
Washingtonin stablecoin power play
Bretton Woods -kauden päättymisen jälkeen Yhdysvallat on säilyttänyt globaalin valta-asemansa pitkälti rahoitusvoiman ja dollarin herruuden kautta.
Kuitenkaan tämä valta-asema, joka aikoinaan perustui vahvaan teolliseen pohjaan, on muuttunut, kun Amerikan valmistuskapasiteetti on heikentynyt. Nykyään Washingtonin vaikutusvalta nojaa sen sijaan kahteen pilariin: Piilaakson suurten teknologiayritysten hallintaan ja dollarin vaikutusvaltaan kansainvälisissä maksuissa.
Tämä kyky ohjata suurin osa globaaleista liiketoimista Yhdysvaltain rahoitusjärjestelmän kautta antaa Washingtonille valtavan vaikutusvallan. Se mahdollistaa maan asettamaan pakotteita, rahoittamaan alijäämiä alhaisin kustannuksin ja ylläpitämään geopoliittista vaikutustaan.
“Jos haluat lähettää rahaa mistä tahansa minne tahansa, sinun on kuljettava dollarijärjestelmän kautta… Siksi [Yhdysvallat] käyttää pakotteita aseena ketä tahansa vastaan, josta he eivät pidä, hyvässä tai pahassa,” Varoufakis kertoi BeInCryptolle ja lisäsi: “Se on dollarin hegemonia, joka tekee Amerikasta ei suuren, vaan vahvan. Ja he tietävät, että jos he menettävät sen, he ovat lopussa.”
Nyt, pyrkiessään vahvistamaan dollarin valta-asemaa, Yhdysvallat turvautuu stablecoineihin.
Uusi strategia dollarin hallintaan
Marraskuussa 2024 amerikkalainen taloustieteilijä Stephen Miran—Trumpin läheinen liittolainen ja nyt Federal Reserve Boardin jäsen—esitti taloudellisen kehyksen nimeltä Mar-a-Lago-sopimus.
Suunnitelman ytimessä oli dollarin hallittu devalvointi kauppataseen alijäämien vähentämiseksi ja Yhdysvaltain valmistuksen elvyttämiseksi, samalla kun pidetään valuutan rooli maailman reservin standardina.
“Toisaalta, [Miran] haluaa alentaa dollarin vaihtokurssia. Toisaalta, hän haluaa pitää dollarin maailman pääasiallisena maksujärjestelmänä,” Varoufakis selitti.
GENIUS-laki on lähellä tätä visiota. Tukemalla säänneltyä stablecoin-taloutta se jatkaa dollarin valta-asemaa, vahvistaen Amerikan rahallista voimaa krypto-pohjaisen infrastruktuurin kautta perinteisen pankkitoiminnan sijaan.
Varoufakiksen mukaan tämä lähestymistapa on kuitenkin vaarallisen lyhytnäköinen.
Kun stablecoinista tulee järjestelmäriski
Sallimalla pankkien ja yksityisten liikkeeseenlaskijoiden rakentaa ja pilotoida stablecoin-taloutta, Varoufakis varoitti, että se vahvistaa juuri sitä dynamiikkaa, joka on pitkään määrittänyt amerikkalaista järjestelmää – hallitusta, jota Wall Street ohjaa.
“Tiedämme, että Federal Reserve ei ole riippumaton keskuspankki. Se on riippumaton Amerikan kansasta ja kongressista, mutta täysin riippuvainen JPMorganista ja Goldman Sachsista… Sen rooli on tehdä hieman sääntelyä, ei mitään, mikä ärsyttäisi liikaa Wall Streetiä,” Varoufakis selitti.
Hän väitti, että taloudellisen vallan syventynyt yksityistäminen on resepti systeemiselle haavoittuvuudelle.
Jos merkittävä stablecoin romahtaisi – väärän hallinnan, spekulaation tai luottamuskriisin vuoksi – vaikutukset leviäisivät yli rajojen. Ulkomaiset taloudet, jotka käyttävät dollarin tukemia tokeneita, eivät voisi puuttua tilanteeseen, koska ne eivät voi painaa dollareita hillitäkseen paniikkia.
“Kuten puhumme, on malesialaisia yrityksiä, indonesialaisia yrityksiä ja yrityksiä täällä Euroopassa, jotka käyttävät yhä enemmän Tetheriä… mikä on valtava ongelma. Yhtäkkiä nämä maat… päätyvät keskuspankkeihin, jotka eivät hallitse rahavarantoaan. Joten niiden kyky toteuttaa rahapolitiikkaa heikkenee ja tämä aiheuttaa epävakautta,” Varoufakis lisäsi.
Tällainen epäonnistuminen voisi laukaista reaktion ketjun, joka muistuttaa Suurta lamaa. Varoufakis varoitti, että tämä olisi itse aiheutettu maailmanlaajuinen kriisi—jota ohjaa Amerikan pyrkimys digitalisoida ja ulkoistaa rahoitusherruutensa juuri niille laitoksille, jotka kerran veivät sen romahduksen partaalle.
“Aivan kuten vuoden 2007-8 aikana, kun koko homma menee pieleen, on olemassa toisen ja kolmannen sukupolven vaikutuksia, joilla on negatiivisia seurauksia Yhdysvalloissa. Joten uskon, että tämä tulee olemaan seuraava finanssikriisi, joka tulee stablecoin-markkinoilta.”
Sen sijaan Kiina on rakentanut valtion koordinoiman rahoitus- ja teknologisen ekosysteemin estääkseen juuri tällaisen epävakauden.
Kiinan kontrolloitu kapitalismi tuottaa tulosta
Kun Yhdysvaltain hallitus vastaa Wall Streetille, kiinalaiset pankkiirit ja teknologiajohtajat vastaavat valtiolle, Varoufakiksen mukaan. Yksityiset yritykset saavat tuottaa voittoa, mutta ne toimivat tiukkojen hallituksen asettamien rajojen sisällä.
“Saatat kutsua tätä autoritaarisuudeksi, mutta minä kutsun sitä harkitsevaisuudeksi,” hän sanoi.
Varoufakis kuvaili Kiinan suurta teknologiaa ja rahoituksen yhdistämistä erityiseksi. Alustat kuten WeChat Pay ja digitaalinen juan ovat luoneet yhtenäisen ja tehokkaan maksujärjestelmän, joka toimii valtion valvonnassa.
Päinvastoin, Yhdysvallat ei voi helposti toteuttaa tätä mallia, koska Wall Street on tiukasti sen tiellä. Digitaalisten maksujen integroiminen luotto- ja pankkijärjestelmiin heikentäisi sen valtaa finanssijärjestelmään.
“Saatat muistaa, että Mark Zuckerberg yritti jokin aika sitten lanseerata oman Facebook-kryptovaluuttansa ja hänet torjuttiin Wall Streetin ja Fedin avulla,” Varoufakis selitti.
Hän korosti tätä eroa väittämällä, että Yhdysvalloilla on kehittynyttä teknologiaa, mutta ei selkeää suuntaa, jättäen yksityiset monopoliyritykset hallitsemaan. Tämän vuoksi se pysyy teknologisesti vahvana mutta poliittisesti pysähtyneenä, kykenemättä modernisoitumaan tai rakentamaan tehokkaasti.
“Minusta näyttää siltä, että kiinalaiset ovat tehneet oikein ja Yhdysvallat on tehnyt… ilmiömäisesti väärin… Uskon, että jos Adam Smith olisi elossa tänään, vapaan markkinatalouden guru, hän olisi samaa mieltä kanssani. Hän olisi järkyttynyt siitä, mitä Washingtonissa ja New Yorkissa tapahtuu,” Varoufakis painotti.
Varoufakisin näkemyksen mukaan tämä ero määrittää tulevan taistelun globaalista taloudellisesta vallasta — ja lopulta ratkaisee, mikä järjestelmä säilyy.
