Kryptomarkkinoilla oli vaikeaa koko joulukuun ajan, mutta pieni joukko institutionaalisia sijoittajia onnistui kuitenkin päättämään vuoden voitollisena.
Analyysialusta Nansenin tuoreet on-chain-tiedot osoittavat, että vaikka hinnat olivat paineessa, useat suuret kryptorahastot tekivät miljoonavoittoja ja siirtyivät kuun edetessä aggressiiviseen myyntiin.
Elite Funds saavuttavat top-tuottoja markkinoiden laskussa
Nansenin mukaan market maker Wintermute oli joulukuun tuottoisin rahasto, kirjaten noin 3,17 miljoonan dollarin toteutuneen voiton.
Dragonfly Capital seurasi tiiviisti perässä, ja sen voitot jakautuivat useisiin lompakoihin: 1,9 miljoonaa, 1,0 miljoonaa ja 990 000 dollaria.
IOSG ja Longling Capital kuuluivat myös kuukauden top-rahastoihin. Tämän kehityksen perusteella voitot keskittyivät lähinnä yleensä samoille aktiivisille institutionaalisille toimijoille, eivät yksittäisiin kertaluontoisiin lompakoihin.
”Voitot ovat keskittyneet pienelle joukolle toistuvasti toimivia rahastoja, eivät yksittäisille lompakoille”, Nansen totesi ja korosti, kuinka johdonmukainen toteutus ja aktiivinen kaupanhoito erottivat institutionaaliset voittajat laajemmasta markkinalaskusta.
Arrington, Pantera ja Polychain näkyivät myös Nansenin 30 päivän datasetissä viideltä lohkoketjuverkolta, jokaisella erilainen kannattavuus.
Joulukuu oli suurimmalle osalle kryptosijoittajista haastava, kun volatiliteetti kasvoi ja tunnelma heikkeni kohti vuoden loppua.
Wintermute ja Dragonfly Capital onnistuivat tästä huolimatta hyödyntämään lyhyen aikavälin markkinahäiriöitä ja likviditeettiin perustuvia mahdollisuuksia.
Rahastojen tulokset osoittavat mittakaavan, kehittyneen kaupankäynti-infrastruktuurin ja moniketjumuotoisen seurannan edun markkinastressin aikana.
Dragonflyn strategia erottui hajautuksellaan useiden lompakoiden kautta, mikä mahdollisti riskin jakamisen ja tuottojen tavoittamisen eri positioista.
Samaan aikaan Wintermuten ylivoima kuvastaa yhtiön asemaa johtavana likviditeetin tarjoajana, joka pystyy hyötymään volatiliteetista sen sijaan, että laskukaudet vahingoittaisivat toimintaa.
IOSG ja Longling Capital saavuttivat myös erityisesti hyviä tuottoja, nostaen ne kuukauden kannattavimpien rahastojen joukkoon. Yhteenvetona tiedot osoittavat institutionaalista sitkeyttä aikana, jolloin yksityis-sijoittajat kamppailivat pysyäkseen pinnalla.
Aktiivinen voittojen kotiuttaminen muokkaa on-chain-käyttäytymistä
Nansenin on-chain-seuranta kuitenkin osoittaa, että nämä samat voittoisat rahastot kallistuvat nyt myynnin, eivät enää kerryttämisen suuntaan.
26. joulukuuta QCP Capital tallettii 199,99 ETH:tä, arvoltaan noin 595 929 dollaria, Binance-pörssiin. Yleensä tämä liike viittaa myyntivalmisteluihin.
Wintermute on ollut myös aktiivinen myyntipuolella. Sosiaalisen median keskusteluissa yhtiötä on syytetty Bitcoinin ja Ethereumin aggressiivisesta dumppauksesta joulukuun volatiliteetin aikana, mutta on-chain-tiedot vahvistavat, että Wintermute vähensi altistustaan kerättyään aiemmin positioita samassa kuussa.
Toiminta viittaa voittojen kotiuttamiseen ja riskien hallintaan, ei passiiviseen holdaamiseen.
Dragonfly Capital leikkasi samalla tavalla positioitaan Mantle (MNT) -tokenissa. Seitsemän päivän aikana joulukuussa rahasto siirsi 6 miljoonaa MNT-tokenia, arvoltaan noin 6,95 miljoonaa dollaria, Bybitiin.
Näistä myynneistä huolimatta Dragonfly omistaa edelleen 9,15 miljoonaa MNT-tokenia, yhteisarvoltaan noin 10,76 miljoonaa dollaria, mikä viittaa osittaiseen eikä täydelliseen poistumiseen.
Vahvojen joulukuun voittojen ja kasvaneen myyntipaineen kontrasti havainnollistaa institutionaalista kaksoisstrategiaa:
- Hyödynnetään volatiliteettia silloin, kun mahdollisuuksia ilmenee,
- Vähennetään riskiä nopeasti olosuhteiden muuttuessa.
Ammattilaisrahastoille vuoden lopun myynnit voivat kertoa myös salkun tasapainottamisesta, pääoman suojaamisesta tai valmistautumisesta uusiin sijoituksiin alkuvuodesta 2026.
Vaikka menestyneiden rahastojen jatkuneet myynnit voivat painaa lyhyen aikavälin hintoja, ne voivat myös kertoa kurinalaisuudesta, eivät vahvoista karhuodotuksista.
