Perjantai on optioiden raukeamispäivä, ja johdannaisten kaupankäynti on lisääntynyt viime viikkoina, kun Binance-futuurien volyymit ovat kasvaneet kauppiaiden valmistautuessa suureen volatiliteettimuutokseen.
Noin 247 000 Bitcoin- ja Ethereum-optiosopimusta on määrä päättyä tänään. Tämä on alle kolmasosa viime viikon raukeamisesta, jolloin lähes 720 000 sopimusta mitätöitiin.
Yli 4 miljardia dollaria optioiden erääntymisessä aiheuttaa volatiliteettia sekavan tunnelman keskellä
Deribitin tiedot osoittavat, että yli 4,07 miljardia dollaria Bitcoin- ja Ethereum (ETH) -optioissa päättyy tänään. Bitcoinin osalta raukeavat optiot ovat nimellisarvoltaan 3,4 miljardia dollaria ja kokonaishoitamatta oleva Open Interest on 36 906.
Put-to-Call-suhde on 0,91, ja tänään raukeavien Bitcoin-optioiden suurimman tappion taso on 91 000 dollaria, hieman alle nykyisen BTC-hinnan 92 279 dollaria.
Ethereumin osalta nimellisarvo tänään raukeaville ETH-optiolle on 668,95 miljoonaa dollaria, ja kokonaishoitamatta oleva Open Interest on 210 304.
Kuten Bitcoinin kohdalla, Ethereumin tänään raukeavat optiot ovat alle 1:n Put-to-Call-suhteella, ja Deribitin tiedot näyttävät PCR-arvoksi 0,78 tätä kirjoitettaessa. Samaan aikaan suurimman tappion taso, tai toteutushinta, on 3 050 dollaria, hieman alle nykyisen ETH-hinnan 3 180 dollaria.
Suurimman tappion kohta on tärkeä tunnusluku krypto-optioiden kaupankäynnissä. Se edustaa sitä hintatasoa, jossa useimmat optiosopimukset raukeavat arvottomina. Tämä tilanne aiheuttaa eniten taloudellista tappiota kauppiaille, jotka pitävät näitä optioita.
Erityisesti tänään raukeavat Bitcoin- ja Ethereum-optiot ovat huomattavasti pienempiä kuin viime viikolla. Marraskuun 28. päivänä BeInCrypto raportoi, että yli 15 miljardia dollaria raukeavissa optioissa oli esillä, sisältäen 145 482 BTC- ja 574 208 ETH-sopimusta, joiden nimellisarvot olivat 13,28 miljardia ja 1,73 miljardia dollaria.
Alle 1:n PCR osoittaa, että enemmän taasosto-optioita käydään kauppaa kuin myyntioptioita. Siksi tämä viittaa Ethereumille härkämarkkinatunnelmaan ja Bitcoinille karhumarkkinatunnelmaan, jossa myyntioptioita on enemmän kuin osto-optioita.
PCR:n ollessa 0,91 Bitcoinin optiomarkkinat viittaavat lähes tasapainoiseen tunnelmaan, jossa on lievää varautumista tai defensiivistä sijoittautumista. Kauppiaat ovat varovaisia, mutta eivät voimakkaasti karhujen linjoilla BTC:n suhteen.
Tämä tasapainoinen näkemys tulee esiin, kun sijoittajat miettivät, nouseeko markkina vai suojaavatko he salkkujaan mahdollisen myynnin varalta.
Ethereumilla on PCR 0,78, mikä osoittaa enemmän osto-optioita kuin myyntioptioita, mikä viittaa vahvempaan härkämarkkinatunnelmaan. Kauppiaat ovat optimistisempia ETH:n suhteen verrattuna BTC:hen tällä hetkellä.
Options-toimistot havaitsevat salaisen asemoinnin muutoksen
Vaikka spot-hinnat vaihtelevat, optiotiedot osoittavat hiljaista mutta merkittävää siirtymää kohti keskivuoden 2026 eräpäiviä, erityisesti Bitcoinissa.
Instituutioiden pöydät lisäävät raporttien mukaan taasostoaltistusta, joka liittyy ennustettuihin korkonalennuksiin, ETF-kysyntään ja paraneviin likviditeettiolosuhteisiin.
Johdannaisten alustoilla Open Interest jatkaa nousuaan, ja uudet sijoitukset viittaavat siihen, että kauppiaat valmistautuvat monen neljänneksen kestävään palautukseen. Tämä noudattaa johdannaisten analytiikkayrityksen Laevitasin havaintoja.
Tiedot heijastavat kypsyvää johdannaismarkkinaa, jota hallitsevat yhä enemmän ammattilaisten virrat.
Analyytikot seuraavat karhumarkkinaan kallellaan olevaa tunnelmaa, mutta härkien vihjeitä ilmenee
Pitkäaikaisesta optimismista huolimatta analyytikot sanovat, että lyhyen aikavälin tunnelma on ristiriitainen. Joulukuun 2. päivän päivityksessä Greeks.live kuvaili kauppiaiden asemiensa olevan:
”Varovaisen optimistinen, kauppiaat yrittävät tunnistaa pohjat ja odottavat nousua, vaikka tunnelmaa heikentää turhautuminen vaihtelevasta hintakehityksestä ja vääristä liikkeistä.”
Greeks.live lisäsi, että myyntivaihtoehtojen vääristymä pysyy korkeana, mikä osoittaa, että markkinat hinnoittelevat edelleen lyhyen aikavälin laskua:
“Riskiä myyvät hallitsevat nauhaa lyhyen myyntistrategioiden kautta… välttelevät ostamista läpilyönteihin, oppivat helmikuun 100k dollarin – 78k dollarin – 95k dollarin raukeamavolatiliteetista,” he kirjoittivat.
Volatiliteetin supistuminen, erityisesti Bitcoinissa, on avannut mahdollisuuksia ETH-optiomarkkinoilla, missä kauppiaat näkevät suhteellisen houkuttelevat volatiliteettitasot.
Pääoma siirtyy kohti tuottoa ja säilyttämistä
Deribit on toistanut laajemman käännöksen kohti hillittyjä, kestäviä strategioita. Kun volatiliteetti tasaisesti viilenee ja enemmän pääomaa tulee markkinoille, kauppiaat siirtyvät “5–10x flippauksista” kohti pääoman säilyttämistä ja kestävää tuottoa.
Nykyisen optioiden erääntymisen lähestyessä kauppiaiden tulisi odottaa jonkin verran volatiliteettia, mikä voisi vaikuttaa lyhyen aikavälin hinnanmuutoksiin. Markkinat saattavat kuitenkin rauhoittua pian sen jälkeen, kun sopimukset erääntyvät Deribitissä tänään klo 8.00 UTC, ja sijoittajat sopeutuvat uusiin kauppaolosuhteisiin.
