20. tammikuuta 2026 kryptovaluuttamarkkinalla koettiin voimakas vivutuksen purku. Yli 182 000 treidaajaa joutui sulkemaan asemansa pakolla, mikä johti yli 1,08 miljardin dollarin likvidointeihin. Lähes kaikki tappiot tulivat pitkästä positiosta, kun Bitcoin- ja Ethereum-futuurien treidaajat joutuivat peräkkäisiin marginaalikutsuihin.
Treidaajat kohtaavat nyt korkeampaa vipuvaikutusta kiristyvän globaaliin makrotaloudellisten paineiden ja digitaalisten omaisuuserien teknisen heikkouden keskellä.
Ennätys-likvidoinnit koettelevat vivutetut treidaajat
CoinGlass -datan mukaan 182 729 treidaajaa likvidointiin 24 tunnin aikana päättyen 20. tammikuuta, ja yhteenlasketut tappiot olivat 1,08 miljardia dollaria. Suurin osa likvidoinneista kohdistui pitkiin positioihin, yhteensä 1,08 miljardia dollaria, kun taas lyhyiden positioiden likvidoinnit olivat huomattavasti pienemmät, vain 79,67 miljoonaa dollaria.
Bitcoinissa pitkistä positioista likvidoitiin 427,06 miljoonan dollarin edestä, ja Ethereumissa 374,47 miljoonan dollarin edestä. Bitgetissä suurin yksittäinen likvidointi oli BTCUSDT_UMCBL-asema, arvoltaan 13,52 miljoonaa dollaria. Suurilla pörsseillä raportoidut tappiot olivat merkittäviä: Hyperliquidissa 132,39 miljoonan dollarin likvidoinnit, Bybitissä 91,35 miljoonaa ja Binancessa 64,08 miljoonaa dollaria neljän tunnin ajanjaksolla.
Likvidointi tapahtuu, kun pörssi sulkee treidaajan vivutetun position, koska vakuus ei enää riitä kattamaan tappioita. Kun hinta liikkuu vahvasti vivutettuja positioita vastaan, pörssi myy automaattisesti vakuuden pois, mikä aiheuttaa ketjureaktion, kun jokainen likvidointi painaa hintaa entisestään ja laukaisee lisää marginaalikutsuja.
Näkyvät treidaajat kärsivät suuria tappioita. Machi Big Brother, tunnettu sijoittaja, koki viisi likvidointia saman päivän aikana. Hänen tappionsa nousivat yhteensä 24,18 miljoonaan dollariin, ja hänen jäljellä olevat 2 200 ETH:n omistuksensa, joiden arvo on 6,67 miljoonaa dollaria, ovat riskissä, jos Ethereumin hinta laskee 2 991,43 dollariin.
Tekninen heikkous ja markkina-alueen stressisignaalit
Monet markkinoiden tunnusluvut osoittivat selvää stressiä kurssilaskun lisäksi. Teknisen analyysin perusteella suurin osa altcoineista kävi päivittäisellä RSI:llä alle 50:n, mikä kertoo jatkuvasta myyntipaineesta. RSI vaihtelee väliltä 0–100; arvot alle 50 merkitsevät karhumarkkinan tunnelmaa.
Likvidoinnit suhteessa Open Interestiin -suhde viimeisen 24 tunnin aikana oli korkea suuressa osassa markkinaa, mikä osoittaa voimakasta vivutuksen purkua. Tämä suhdeluku mittaa, kuinka suuri osa auki olevista positioista on likvidoitu, ja se kasvaa stressitilanteissa ja pakkolunastusten yhteydessä.
“Suurin osa altcoineista käy kaupankäyntiä päivittäisellä RSI:llä alle 50:n, mikä kertoo myyntipaineesta. Lisäksi 24h Likvidoinnit / Open Interest -suhde on korotettu suuressa osassa markkinaa, mikä osoittaa, että suuri määrä treidaajia on likvidoitu viimeisten 24 tunnin aikana. Tyypillinen vivutuksen purku ja markkinastressitilanne.”
Nämä toistuvat likvidoinnit ovat kuluttaneet sijoittajien pääomia, mikä tekee markkinoille palaamisen entistä haastavammaksi laskeneilla hinnoilla. Ostajien vähyys voi aiheuttaa itseään ruokkivan laskukierteen, kun kysyntää hinnan vakauttamiseksi on juuri vähiten.
Nousevat globaalit likviditeettiuhat lisäävät markkinapainetta
Krypton omien haasteiden lisäksi makrotaloudelliset tapahtumat lisäävät markkinoiden heilahtelua. Japanin joukkovelkakirjamarkkinoilla nähtiin raju muutos 20. tammikuuta: 30-vuotisten JGB-joukkolainojen korko nousi 25 korkopistettä 3,86 prosenttiin ja 10-vuotisten korko 8 pistettä 2,34 prosenttiin. Molemmat luvut ovat uusia ennätyksiä Japanin valtionvelkakirjoille.
Korkojen nousulla on laajakantoisia vaikutuksia. Alhaiset Japanin korot ovat ylläpitäneet maailmanlaajuista likviditeettiä vuosikymmeniä ja tukeneet carry tradea, jossa sijoittajat lainaavat jeniä alhaisilla koroilla sijoittaakseen korkeamman tuoton omaisuuseriin, mukaan lukien kryptovaluutat.
Kuitenkin nousevat Japanin korot ovat tehneet näiden positioiden ylläpitämisestä huomattavasti kalliimpaa. Siksi pääomia palautuu takaisin Japaniin ja pois riskipitoisemmista varoista, kuten kryptosta. Japanin keskuspankilla on vähän vaihtoehtoja: korkojen hallinta voi heikentää jeniä, kun taas tiukempi rahapolitiikka saattaa vääristää markkinoita tai heikentää luottamusta. Joka tapauksessa maailmanlaajuinen likviditeetti kiristyy.
Lisäpainetta tulee Davosin World Economic Forumista, jossa poliittiset keskustelut voivat lisätä sääntelyepävarmuutta. Vuosittainen tapahtuma aiheuttaa usein markkinaliikehdintää, varsinkin kryptovaluutoille, joita tarkkaillaan yhä tiukemmin sääntelyviranomaisten toimesta eri puolilla maailmaa.
Jatkuva volatiliteetti todennäköisesti edessä kryptomarkkinoilla
Tekninen heikkous, vivutettujen treidaajien tyhjenevät pääomat ja kiristyvä globaali likviditeetti viittaavat jatkuvaan epävarmuuteen. Lyhyen aikavälin volatiliteetti voi lisääntyä, kun markkinat sulattelevat nousevia Japanin korkoja sekä mahdollisia signaaleja Davosista.
Voimakkaasti vivutetut treidaajat pysyvät alttiina riskeille. Kun olosuhteet heikkenevät, pörssit likvidoivat positioita automaattisesti riskin minimoimiseksi—usein tuhoten koko treidaajan pääoman. Kryptoyhteisössä tätä lopputulosta kutsutaan sanalla ”rekt”, joka tarkoittaa kokonaan tuhottua asemaa.
Tehokas riskienhallinta on ratkaisevaa korkean likvidointi- ja stressitason tilanteissa. Siitä huolimatta epäsuotuisat olosuhteet ja pääomien ehtyminen voivat rajoittaa ostointoa, mikä pitää hinnat paineen alla, kunnes alemmat hinnat houkuttelevat uutta pääomaa tai kun makrotrendit helpottavat.
Lähiviikot näyttävät kykenevätkö kryptomarkkinat absorboimaan tämän myllerryksen vai seuraako uusia likvidointiaaltoja, kun maailmanlaajuiset talousolosuhteet muuttuvat.
