Binancen futuurikaupan volyymi on kasvanut huomattavasti suurimmissa omaisuusvaroissa. Samaan aikaan Deribitin optiodata osoittaa, että kauppiaat omaksuvat suojastrategioita, erityisesti suurilla put-ostoksilla ja laajamittaisella call-myyntillä.
Tämä viittaa siihen, että markkinat ovat siirtymässä korkean volatiliteetin vaiheeseen, jossa seuraava liike on todennäköisesti suuri, ja optiokauppiaat ovat varautumassa puolustuksellisesti.
Krypto-johdannaiskauppiaat asemoivat isoon liikkeeseen futuurien ja puttien avulla
Kryptovaluutta-johdannaismarkkina koki merkittävän muutoksen marraskuun lopulla. Futuurien kaupankäyntivolyymi kasvoi kaikkialla suurimmissa Binance-omaisuusvaroissa, joka on maailman johtava kryptovaluuttapörssi kaupankäyntimäärältään.
Sunnuntaina Bitcoin-futuurit saavuttivat kaupankäyntivolyymin 48,4 miljardia dollaria, mikä on yksi suurimmista piikeistä viime kuukausina. Ethereum (ETH), Solana (SOL), XRP (XRP), TRON (TRX) ja BNB (BNB) futuureissa nähtiin myös samanaikaisia nousuja, mikä viittaa koordinoituun asemoitumiseen eikä eristettyyn spekulaatioon.
“Kun futuurit aktivoituvat näin, se yleensä tarkoittaa, että kauppiaat valmistautuvat paljon suurempaan liikkeeseen – ei vain paikallaan pysymiseen. Sekä suojautujat että momenttikauppiaat palaavat markkinoille suurilla panoksilla, ja Binance on jälleen se paikka, jossa likviditeettivirta tapahtuu. Hiljainen vaihe on ohi. Volatiliteetti on taas pöydällä,” analyytikko kirjoitti.
Rinnakkain futuuritoiminnan kanssa, Bitcoin-optiomarkkina käy läpi merkittävää muutosta. Deribitin mukaan optiovirrat ovat “ennakoineet markkinaliikkeitä” viime viikkoina, ja niissä on vahva taipumus laskusuojaukseen.
Merkittävä kehitys on ollut laajalti tunnetun Call Overwriting Fund (OF) -entiteetin äkillinen katoaminen. Koko kesän ja lokakuun ajan tämä entiteetti myi jatkuvasti Bitcoin-call-optioita, mikä on strategia, jota rahastot ja louhijat yleensä käyttävät tuottoa tuottamaan pitkään spot-omistukseen. Niiden poissaolo on poistanut suuren volatiliteettia hillitsevän tekijän, mikä on osaltaan lisännyt implisiittistä volatiliteettia.
Samaan aikaan puttien ostaminen on lisääntynyt merkittävästi sen jälkeen, kun Bitcoinin kaupankäynti ylitti 110 000 dollaria. Kauppiaat ovat keränneet laskusuojaa hintaluokassa 102 000–90 000 dollaria, siirtäen suojauksiaan alemmaksi spot-hintojen heiketessä.
Yhdessä vaiheessa yli 2 miljardia dollaria Open Interest -arvosta keskittyi 85 000–95 000 dollarin aluetta. Viimeaikaiset volyymit osoittavat jatkuvaa toimintaa jopa 82 000 ja 80 000 dollariin asti, ja joitakin spekulatiivisia positioita jopa kaukana olevissa kohdehinnoissa, kuten 60 000–20 000 dollaria.
Tämä kuvio heijastaa kasvavaa varovaisuutta rahastoissa, jotka pyrkivät suojaamaan hallittavia omaisuuksia kasvavan volatiliteetin keskellä. Yhdistelmä vähentyneestä call-tarjonnasta, voimakkaasta put-kysynnästä ja korkeammasta toteutuneesta volatiliteetista on nostanut put-vinouman jyrkästi korkeammalle, ja 1-kuukauden 15-delta-putit hinnoitellaan noin 20 % kalliimmiksi kuin vastaavat callit.
Johdannaismarkkinoiden samanaikainen herääminen kertoo vakuuttavan tarinan. Futuurikauppiaat sijoittavat nopeasti pääomaa ja nostavat volyymit uusiin lukemiin, kun taas optioiden osallistujat toteuttavat suojaustaktiikoita. Tämä viestii, että markkinat valmistautuvat suureen tapahtumaan eikä asetu trendiin.
Kryptovaluutta-analyytikko The Flow Horse korosti äskettäin, kuinka kryptovaluutta-optiomarkkinat eroavat perinteisen rahoituksen markkinoista. Analyytikko totesi, että krypto-optiot ovat yleensä edistyneiden toimijoiden hallitsemia, mikä tekee virtausanalyysistä erityisen hyödyllistä markkinasuuntauksen ennustamisessa.
“Yksi syy, miksi jatkan ihmisten kehotusta kiinnittää huomiota optiomarkkinoihin, on se, että virtaus on usein spot-markkinaa edellä. Teoriani on, että kryptossa optiomarkkinat eivät ole täynnä yksityis-sijoittajia samalla tavalla kuin perinteisessä rahoituksessa, ja ne toimivat enemmän suodattimena edistyneille osallistujille,” analyytikko sanoi.
Tämä näkökulma on erityisen merkityksellinen nyt. Jos optiomarkkinat heijastavat edistyneen pääoman liikkeitä, vahva put-suojaus viittaa siihen, että nämä sijoittajat pysyvät varovaisina. Yhdistettynä kohonneeseen futuuritoimintaan, johdannaismarkkinat ovat valmiit kasvavaan volatiliteettiin.
On epävarmaa, ratkaiseeko tämä volatility planket asiat ylöspäin vai kiihdyttääkö se olemassa olevaa korjausta. Siitä huolimatta, markkinatoimijat ovat laajasti yhtä mieltä: rauhallinen vaihe on päättynyt, ja krypton seuraava merkittävä luku on alkamassa.
