Vain päivä sen jälkeen, kun KOSPI kirjasi historian suurimman yksittäisen laskunsa, Etelä-Korean KOSPI kohosi yli 11 % torstaina ja toteutti yhden indeksin dramaattisimmista käänteistä koskaan.
Yksikään suuri talous ei ole yhtä herkästi sidoksissa Lähi-idän epävakauteen kuin Soul — ja tämä viikko osoitti sen.
Kospi ja Kosdaqin palautus
Etelä-Korean kaksi pääosakeindeksiä — suurten yhtiöiden KOSPI ja teknologiapainotteinen KOSDAQ — kuuluvat Aasian vilkkaimpiin markkinoihin ja toimivat tärkeänä mittarina korealaisten yksityis-sijoittajien tunnelmaan.
Aamupäivällä KOSPI nousi 5 682 pisteeseen — keskiviikon päätöksestä 5 093 —, nousten päivän sisäiseen huippuunsa 5 715:een. KOSDAQ palautui yli 1 000 pisteen tason, ja nousi yli 11 %. Ostopuolen sidecar aktivoitui heti kaupankäynnin alussa — suuri ero keskiviikon myyntipuolen sidecariin ja täyteen kaupankäyntikatkoon verrattuna. Won vahvistui selvästi, palautuen yön 1 505:stä läheltä 1 461 tasolle.
Hintojen vakautuminen toi käänteen: öljyn hinta tasapainottui, Brent-pohjakarki pysyi 81,40 dollarissa ja WTI 74,66 dollarissa. Lisäksi raportit taustakanavakontakteista Washingtonin ja Teheranin välillä nostivat tunnelmaa Aasian markkinoilla. Wall Street päätti keskiviikkona nousuun: Nasdaq +1,29 %, veturina Tesla (+3,44 %), Amazon (+3,95 %) ja Nvidia (+1,66 %).
Samsung Electronics ja SK Hynix — jotka olivat menettäneet arvostaan 21 % ja 22,75 % myöhäis-helmikuun huipuista — palautuivat 13–15 % heti aamulla. Ulkomaiset sijoittajat, jotka olivat paniikin aikana myyneet näitä osakkeita likviditeetin vuoksi, palasivat netto-ostajiksi yli 710 miljardilla wonilla. Yksityis-sijoittajat lisäsivät vielä 600 miljardia wonia ostoihin.
Miksi Korea koki kovemman laskun kuin muut
Laskun ja palautuksen mittakaava kuvastaa rakenteellista todellisuutta. Maaliskuun 3.–4. päivän kahdessa sessiossa KOSPI ja KOSDAQ laskivat 18,43 % ja 17,97 %, eli kyseessä olivat globaalisti pahimmat ja toiseksi pahimmat suoritukset. Japani laski 6,57 %, Taiwan 6,46 % ja Kiinan Shenzhen Composite vain 3,76 %. Yhdysvaltojen indeksit lähes pysyivät paikoillaan, laskien yhteensä alle 0,35 %.
Korea tuo yli 70 % energiastaan Lähi-idästä ja sen vientivetoisen talouden herkkyys hyödykehintojen shokeille on korkea. Kun Yhdysvaltain–Israelin iskut Iraniin aiheuttivat Hormuzin salmen sulun pelkoa, maailman riski keskittyi Souliin poikkeuksellisella voimalla. Keskiviikon 12,06 %:n KOSPI-lasku ylitti jopa 9/11:n jälkeisen 12,02 %:n syöksyn — kynnysarvon, joka oli pitänyt 25 vuotta.
Mitä seuraavaksi tapahtuu
Analyytikot ovat varovaisen toiveikkaita, mutta korostavat, että tulevaisuuden kehitys riippuu geopoliittisista tapahtumista. Eräs analyytikko totesi, että pitkitetty Hormuzin saarron jatkuminen olisi Iranille itselleenkin haitallista, sillä se leikkaisi Teheranin valuuttatulot ja voisi laukaista lisää sotilaallisia vastatoimia. Toinen analyytikko näki mahdollisen välittäjän ilmaantumisen ratkaisun kannalta käänteentekevänä. Nykyisellä indeksitasolla hänen mielestään “ostoperusteet ovat vahvat”.
Mirae Asset asetti KOSPI:n lyhyen aikavälin palautustavoitteen 5 800 pisteeseen. Kiwoom Securities totesi, että kahden päivän myyntiaalto on käytännössä hinnoitellut sota-riskin kokonaisuudessaan markkinoille.
Mitä se tarkoittaa kryptovaluutalle
Kryptomarkkinoiden osalta, kuten BeInCrypto raportoi keskiviikkona, Korean yksityis-sijoittajapohja osoitti jonkinlaista kestävyyttä romahduksen aikana — Upbitiin ja Bithumbiin juuri listatut tokenit nousivat kaksinumeroisilla prosenteilla, vaikka osakkeet sukelsivat. Torstain osakemarkkinoiden palautus voi kuitenkin nopeasti muuttaa tämän tilanteen.
Ulkomaiset ja yksityis-sijoittajat sijoittivat yhdessä yli 1,3 biljoonaa wonia takaisin osakkeisiin yhden aamupäivän aikana, joten osakemarkkinoiden vetovoima vahvistuu jälleen. Korean kryptovolyymit olivat jo laskeneet yli 80 %, kun KOSPI nousi 85 %:n härkämarkkinassa presidentti Leen valinnan jälkeen, ja nopea V:n muotoinen osakemarkkinoiden palautus uhkaa imeä loputkin kryptosijoituksista, joita paniikki oli synnyttänyt.
Won vahvistui 1 505 tasolta lähelle 1 461:tä. Osittainen palautuminen vähentää valuuttasuojauksen houkuttelevuutta, joka lyhyesti tuki digitaalisia omaisuuseriä. Tämä vaikutus näkyy jo luvuissa: Bitcoin nousi 6,4 % dollareissa viimeisen 24 tunnin aikana, mutta Upbitissä nousua kertyi won-määräisenä vain noin 5 % — wonin nopea palautuminen leikkasi yli prosenttiyksikön tuotosta.
Jos geopoliittiset riskit edelleen vähenevät, KOSPI voi lähestyä Mirae Assetin 5 800 pisteen tavoitetta. Korean yksityissijoituspääoma — joka historiallisesti on ollut eniten suhdanneherkkää globaaleilla kryptomarkkinoilla — seuraa tällöin todennäköisimmin osakkeita. Ei digitaalisia omaisuuseriä.
