Kevin Hassettin nousu johtavaksi ehdokkaaksi korvaamaan Jerome Powellin vuonna 2026 on aiheuttanut poikkeuksellisen jakautumisen finanssimarkkinoilla: kryptokauppiaat juhlivat, kun taas joukkovelkakirjasijoittajat varoittavat epävakauttavista korkojen leikkauksista.
Jakautuminen syvenee, kun uudet raportit tuovat esiin Yhdysvaltain valtiovarainministeriölle esitetyt yksityiset huolet.
Bond-markkinat varoittavat aggressiivisista leikkauksista
Joukkovelkakirjasijoittajat ovat yksityisesti kertoneet valtiovarainministeriölle, että he ovat huolissaan siitä, että Hassett voisi ajaa nopeita, poliittisesti mukautettuja korkojen leikkauksia, Financial Timesin mukaan.
Marraskuussa käydyissä keskusteluissa Wall Streetin pankkien, suurten omaisuudenhoitajien ja Treasury Borrowing Advisory Committeen jäsenten kanssa paljastui jatkuva pelko: Hassettin johtama Fed saattaa asettaa hallinnon mieltymykset inflaation hallinnan edelle.
Raportti osoittaa, että sijoittajat pelkäävät Hassettin voivan puoltaa harkitsemattomia korkojen leikkauksia, vaikka inflaatio pysyisi yli 2 prosentin tavoitteen.
Kokousten osallistujat viittasivat myös aiempiin tiedotustilaisuuksiin, joissa Hassett oli keskittynyt poliittisiin aiheisiin, mikä herättää kysymyksiä Fedin riippumattomuudesta.
Ennustusmarkkinat antavat nyt Hassettille noin 75 prosentin todennäköisyyden tulla seuraavaksi Fedin puheenjohtajaksi, huomattavasti yli kilpailijoiden Christopher Wallerin ja Kevin Warshin.
Kryptomarkkinat saavat myötätuulta
Kryptomarkkinat ottavat päinvastaisen näkemyksen. Kauppiaat tulkitsevat Hassettin kannan vihreäksi valoksi nopeammalle kevennykselle, lisää likviditeettiä ja heikommalle dollarille, yhdistelmä, joka on historiallisesti tukenut Bitcoinia, Ethereumia ja korkean betan altcoineja.
Hassett on julkisesti sanonut, että hän leikkaisi korkoja välittömästi, jos hän johtaisi Fediä. Tämä kyyhkysmäinen asenne on voimakkaassa ristiriidassa Powellin varovaisen, dataan perustuvan lähestymistavan kanssa, joka on pitänyt reaalikorot korkealla ja riskinottamisen vähäisenä.
Hänen taustansa herättää myös optimismia digitaalisessa omaisuusvara-piireissä. Hassett on aiemmin toiminut Coinbasen neuvonantajana ja omistaa yli miljoona dollaria COIN-osakkeita, mikä luo sekä eturistiriitoja että odotuksia kryptoystävällisemmästä sääntely-ympäristöstä.
Bitwisen strategi Juan Leon väitti äskettäin, että Hassettin johtama Fed olisi “vahvasti nostava,” viitaten hänen pro-krypto sääntelytyöhönsä ja hänen historiaansa nykyisten korkojen kritisoinnista “liian korkeina.”
Poliittinen paine lisää jakautumista
Presidentti Trump on tasaisesti voimistunut Powellin kritiikissään ja on toistuvasti vihjannut, että hän on “jo päättänyt” seuraavasta Fedin puheenjohtajasta. Hänen odotetaan ilmoittavan seuraajasta pian.
Samaan aikaan raportit viittaavat siihen, että Trump saattaa nostaa valtiovarainministeri Steven Mnuchinin ykköstaloudelliseksi neuvonantajakseen, jos Hassett nimitetään. Tämä korostaa hallinnon pyrkimystä uudelleenjärjestää talousjohto aggressiivisemman kasvustrategian ympärille.
Poliittinen dynamiikka lisää joukkovelkakirjamarkkinoiden ahdistusta. Sijoittajat pelkäävät skenaariota, jossa Fed siirtyy kohti nopeaa kevennystä samalla kun inflaatio pysyy sitkeänä. Tällainen liike heikentäisi keskuspankin uskottavuutta juuri kun alijäämät ja liikkeeseenlasku pysyvät historiallisen korkealla tasolla.
Hassettin ehdokkuus on kiteyttänyt harvinaista markkinajakoa: krypto hinnoittelee likviditeetin ajamaa nousua, kun taas joukkovelkakirjat varautuvat politiikkariskiin ja volatiliteettiin.
Koska Powellin kausi päättyy toukokuussa 2026 ja viimeiset haastattelut ovat käynnissä, seuraavat viikot muokkaavat odotuksia sekä rahapolitiikalle että digitaalisten omaisuuserien markkinoille.
Virallinen nimitys odotetaan aikaisin ensi vuonna. Siihen asti sijoittajat jatkavat kaupankäyntiä kasvavassa mahdollisuudessa kyyhkymäisesti suuntautuneesta, kryptoystävällisestä Fedistä ja siitä seuraavasta perinteisen talouden vastustuksesta.
