DeFi on käyttänyt vuosia AMM-käyrien, palkkiomallien ja reitityslogiikan optimointiin, mutta yksi perustavanlaatuinen ongelma on jäänyt suurelta osin puuttumatta: suurin osa automaattisten markkinatakaajien likviditeetistä ei oikeastaan toimi. Suurin osa pääomasta, joka on talletettu pooleihin, jää käyttämättä ja jakautuu useisiin pareihin ja protokolliin. Devconnect Buenos Aires -tapahtumassa 1inch esitteli Aqua-protokollan, joka on suunniteltu haastamaan tämä rajoitus suoraan.
Sen sijaan että omaisuusvarat lukittaisiin erillisiin pooleihin, Aqua mahdollistaa yksittäisen lompakkosaldon tukemaan useita strategioita samanaikaisesti. Se esittelee jaetun likviditeetin arkkitehtuurin, joka voi muuttaa pääoman tehokkuuden ja tuottojen muodostumisen toimintaa ekosysteemissä. Koska kehittäjät, tutkijat ja protokollarakentajat kokoontuivat Buenos Airesiin, ajankohta oli harkittu.
Tässä haastattelussa puhumme Sergej Kunzin, 1inchin perustajajäsenen, kanssa siitä, mitä Aqua on, miten se toimii, ja miksi se edustaa yhtä merkittävimmistä muutoksista likviditeettisuunnittelussa sitten vuoden 2019, jolloin 1inch esitteli aggregaation.
Haastattelu
Miksi valitsitte Devconnect Buenos Aires -tapahtuman ajankohdaksi Aqua-protokollan esittelylle?
Sergej Kunz:
Devconnect kokoaa teknisen yleisön, joka ymmärtää, mitä protokollan rakentaminen ja suojaaminen vaatii. Aqua tarvitsee juuri sellaista tarkastelua. Esittelemällä sen täällä voimme puhua suoraan kehittäjille, tutkijoille ja turvallisuusasiantuntijoille, jotka voivat haastaa mallin, testata sen ja lopulta rakentaa sen päälle.
Valinta on järkevä. Aqua ei ole markkinointituote; se on infrastruktuuria, ja Devconnect on yksi harvoista tapahtumista, joissa infrastruktuurilanseeraukset todella tavoittavat oikean yleisön.
Lukijoille, jotka eivät ole seuranneet ilmoitusta tarkasti: mitä Aqua on? Ja miksi tämä lähestymistapa?
Sergej Kunz:
Aqua käsittelee DeFi:n ydinongelmaa: noin 80-90 prosenttia likviditeettipooleissa olevasta pääomasta ei oikeastaan tee työtä. Se on siellä tukemassa AMM-käyrää, mutta ei oikeasti tuota arvoa. Aquan avulla käyttäjät eivät joudu lukitsemaan omaisuusvaroja eri pooleihin. Omaisuusvarat pysyvät lompakossa ja voivat tukea useita strategioita samanaikaisesti. Ajattele sitä kuin virtuaalista DEX-konetta, joka toimii lompakossa, mutta säilyy täysin itsehallinnollisena.
Toisin sanoen Aqua muuttaa oletuksen, että likviditeetin on oltava hajallaan useiden poolien välillä. Se antaa yhdelle saldolle mahdollisuuden toimia kuin useat, ilman että turvallisuus vaarantuu.
Kuinka tämä kääntyy korkeammaksi pääoman tehokkuudeksi?
Sergej Kunz:
Perinteisissä AMM:issä, jos haluat tukea useita kaupankäyntipareja, jaat likviditeettisi useisiin osiin. Se vähentää käyttöastetta. Aquan avulla koko omaisuusvara voi toimia useiden AIMM-strategioiden rinnalla. Tuloksena on korkeampi likviditeetin syvyys ja huomattavasti korkeampi tuotto. Testimme osoittavat tuottojen kasvavan viisi kertaa tai enemmän, ja jaettu likviditeetti voi nostaa tehoa jopa viisitoistakertaiseksi verrattuna perinteisiin AMM:iihin.
Tässä kohtaa Aqua on enemmän kuin käsitteellinen parannus: se vaikuttaa suoraan LP:n ansioihin.
Kelle Aqua on tarkoitettu tässä vaiheessa?
Sergej Kunz:
Tällä hetkellä tämä julkaisu on kehittäjille, turvallisuusasiantuntijoille ja tutkijoille. He ovat niitä, jotka tutkivat protokollaa. Kun tuotantoversio julkaistaan, se kohdistuu likviditeetin tarjoajiin, jotka haluavat korkeamman tuoton vähemmällä hajauttamisella.
Millaista vastaanotto oli Devconnectissä?
Sergej Kunz:
Yhteisö täällä on erittäin sitoutunut. Monet kehittäjät vierailivat ständillä haluten ymmärtää, kuinka yksi likviditeettialue voi toimia useiden strategioiden kautta. Jopa hyvin tekniset osanottajat olivat yllättyneitä siitä, että tätä lähestymistapaa ei ollut toteutettu aiemmin. Heidän palautteensa auttoi meitä jo terävöittämään Aqua-esitystäni ennen tulevaa puheenvuoroani.
Sitoutuminen osoittaa, että jaettu likviditeetti on edelleen tuntematonta aluetta, mutta myös että tarve tehokkaammalle mallille on selvä.
Onko nykypäivän markkinoilla mitään verrattavissa Aquaan?
Sergej Kunz:
Ei. Tämä on uusi arkkitehtoninen malli DeFi:ssä. Vuonna 2019 1inch ratkaisi fragmentaation ottajille aggregaatiolla. Aqua ratkaisee fragmentaation tekijöille, likviditeetin tarjoajille. Jotkut projektit ovat tutkineet samanlaisia ideoita, mutta kukaan ei ole toimittanut toimivaa jaetun likviditeetin järjestelmää näin yksinkertaisella integroitavuudella. Kehittäjät voivat käyttää sitä vain muutamalla koodirivillä.
Mitä ekosysteemin tulisi odottaa 1inchiltä vuoteen 2026 mennessä?
Sergej Kunz:
Tämä vuosi oli intensiivinen. Esittelimme Solana-tuen tarkoituspohjaisille vaihdoille, otimme käyttöön ketjujen välisiä ominaisuuksia ja uudelleenbrändäsimme heijastamaan siirtymäämme palvelemaan paitsi Web3:a, myös perinteisiä yrityksiä. Uskomme, että jokainen tulevaisuuden liiketoiminta perustuu Web3-infrastruktuuriin samalla tavalla kuin jokainen moderni liiketoiminta luottaa internetiin. Aquan täysimittainen tuotantoversio on suunniteltu julkaistavaksi vuoden lopussa tai ensi vuoden alussa, yhdessä käyttöliittymän ja kolmansien osapuolten rakentajien jo valmistelemien integraatioiden kanssa. Ja kyllä, pipelineessa on muita protokollia.
Mikä on tärkein johtopäätöksesi tämän vuoden Devconnectistä?
Sergej Kunz:
Monet tiimit uskovat kilpailevansa keskenään, mutta todellisuudessa me rakennamme eri osia samasta infrastruktuurista. Useat kehittäjät lähestyivät meitä huolissaan siitä, että Aqua saattaa häiritä heidän työtään. Viestini kaikille on, että olemme kaikki kumppaneita. Jos keskitymme ratkaisemaan perustavanlaatuisia ongelmia, ekosysteemistä tulee helpompi käyttää myös perinteisille teollisuudenaloille.
Yhteenveto
Aqua merkitsee merkittävää muutosta siinä, miten DeFi ajattelee likviditeettisuunnittelua. Vuosien ajan protokollat ovat kilpailleet käyrien optimoinnilla, palkkioilla ja reititysmenetelmillä samalla kun on hiljaisesti hyväksytty, että suurin osa likviditeetistä on passiivista. 1inch esittelee jaetun likviditeetin arkkitehtuurin, joka mahdollistaa yhden saldon palvelevan useita strategioita, ja 1inch ajaa keskustelua kohti tehokkaampaa ja yhteensovitettavampaa tulevaisuutta.
Ajankohta on erityinen. Kun ala siirtyy yhä syvemmälle tarkoituspohjaiseen toteutukseen, ketjujen väliseen likviditeettiin ja instituutioille suunnattuihin infrastruktuureihin, tarve tehdä pääomasta tehokkaampaa ilman, että se jää koskemattomaksi, tulee yhä selkeämmäksi. Aqua sopii suoraan tähän siirtymään. Se antaa kehittäjille uuden perusidean rakennettavaksi ja likviditeetin tarjoajille mallin, joka yhdistää tuoton todelliseen käyttöön hajauttamisen sijasta.
Onko Aqua tuleva uusi standardi, riippuu siitä, kuinka nopeasti ekosysteemi ottaa sen käyttöön, kuinka rakentajat integroivat sen ja kuinka tuotantoversio suoriutuu, kun se on käytössä. Mutta yksi asia on varma: protokollan esittely, joka kirjoittaa AMM-likviditeetin oletukset uudelleen vuoden 2025 lopussa, asettaa täysin erilaisen sävyn vuodelle 2026. Jos 1inch onnistuu toteuttamaan Sergejn luonnosteleman tiekartan, Aqua voi vaikuttaa paitsi yksittäisiin protokolliin myös DeFi:n perusrakenteeseen itse.
