Vaikka analyytikot ovat pääosin keskittyneet Bitcoiniin tai yksittäisiin altcoineihin, koko kryptomarkkinoiden kokonaisarvon rakenne lähestyy tammikuussa kriittistä kynnysarvoa.
Merkkejä heikkenevästä likviditeetistä ilmenee, mikä varoittaa rakenteen hauraudesta.
Kryptovaluutan kaupankäyntivolyymi laskee, kun sijoittajat kotiuttavat
Newhedgen tietojen mukaan keskitettyjen pörssien kokonaiskaupankäyntivolyymi oli tammikuussa 1 118 miljardia dollaria. Binance vastasi yli 490 miljardista dollarista tästä määrästä.
Huomionarvoista on, että mikäli merkittävää palautumista ei tapahdu tammikuun jäljellä olevina päivinä, tämä volyymi on matalin sitten viime vuoden heinäkuun. Kokonaisvolyymin lasku osoittaa, että sijoittajat ovat nyt hyvin varovaisia.
Tämä varovainen tunnelma on tehnyt sijoittajista haluttomia ostamaan, vaikka monet altcoinit ovat edelleen 70–90 % alle huippuhintojensa.
Toinen CryptoQuantin datapaketti tuo lisää selkeyttä. Yksityissijoittajien kysyntä mittaa pienten määrien lohkoketjutapahtumia (alle 10 000 dollaria per tapahtuma). Tämä indikaattori on laskenut jyrkästi viime vuoden elokuusta lähtien.
Analyytikko Caueconomyn mukaan mahdollisen USA:n hallinnon sulun riski ja huolet yenin carry-tradesta ovat saaneet sijoittajat varovaisiksi. Kaupankäynti ja uudet sijoitukset ovat vähentyneet.
“Vankka palautuminen edellyttää uudenlaista tunnelmaa markkinoilla sekä suurempaa yksityissijoittajien osallistumista lohkoketjuvolyymiin,” Caueconomy hän totesi.
Lisäksi sijoittajat eivät ole vain varovaisempia pääoman kohdentamisessa, vaan vaikuttaa siltä, että he myös vetäytyvät kokonaan markkinoilta. Stablecoin-data heijastaa tätä muutosta.
CryptoQuantin ERC-20 stablecoinin markkina-arvodatan mukaan stablecoinien kokonaisarvo laski tammikuussa. Stablecoin-reservit pörsseissä putosivat myös selvästi.
Pörsseissä olevat ERC-20-stablecoinit ja niiden kokonaismäärä kuvaavat markkinoilla odottavaa pääomaa. Kun molemmat luvut laskevat samanaikaisesti, se kertoo siitä, että varoja poistuu markkinoilta eikä pelkästään kierrä niiden sisällä.
BeInCrypton tuore raportti arvioi, että ilman uutta likviditeettiä Bitcoin voi laskea alle 70 000 dollarin.
Miten markkinakaton rakenne on uhattuna?
Kryptomarkkinoiden kokonaisarvo laski tammikuussa alle 3 biljoonan dollarin. Useat analyytikot ovat korostaneet tukitason, noin 2,86 biljoonaa dollaria, merkitystä. Jos tämä tuki murtuu, markkina-arvo voi pudota huomattavasti lisää.
TradingView:n tietojen mukaan markkina-arvo lähestyy nyt trendilinjaa, joka on pitänyt vuoden 2024 alusta asti. Jos arvo laskee tämän trendin alle, voi seurata karhumarkkina, kuten vuonna 2022.
Negatiiviset signaalit laskevasta kaupankäyntivolyymista sekä sijoittajien vetäytyminen markkinoilta voivat edelleen lisätä riskiä, että trendilinja murtuu.
Markkina on kuitenkin siirtymässä viikkoon, jonka aikana julkaistaan useita tärkeitä makrotalouden uutisia, jotka voivat muuttaa suuntaa. Yhdysvaltain dollari on laskenut matalimmalle neljään vuoteen, mihin vaikuttavat odotukset Fedin korkoleikkauksista sekä kasvava epävarmuus kauppapolitiikasta.
Historiallisesti heikompi dollari on tukenut riskipitoisia omaisuuseriä, kuten kryptovaluuttoja, lisäämällä globaalia likviditeettiä ja tehden dollarimääräisistä omaisuuseristä houkuttelevampia kansainvälisille sijoittajille. Jos tämä kehitys jatkuu, se voi tarjota kaivatun sysäyksen nykyisen pääomapakoilmiön kääntymiseen.
Kuitenkin tulevaisuuden suunta on edelleen epävarma. Jotta markkinat palautuisivat pysyvämmin, tarvittaisiin sekä suotuisaa makrotaloudellista taustaa että yksityis-sijoittajien paluuta ja uusia stablecoin-sijoituksia – kumpikaan ei ole toistaiseksi toteutunut.
Tulevat päivät ovat ratkaisevia. Mikäli 2,86 biljoonan dollarin tukitaso pitää ja makrotalouden olosuhteet säilyvät suotuisina, markkina voi vakautua. Jos taas kaupankäyntivolyymi jatkaa laskua ja sijoittajat vetävät varoja pois, voi seurata syvempi korjausliike.
