Terraform Labsin alasajon valvoja on nostanut 4 miljardin dollarin kanteen high-frequency trading -yhtiö Jump Tradingia vastaan. Syytteen mukaan markkinatakaajaa syytetään hintojen salaisesta manipuloinnista ja myötävaikutuksesta Do Kwonin entisen kryptovaluuttaekosysteemin romahdukseen.
Vain viikko sitten tuomari antoi Do Kwonille 15 vuoden vankeustuomion liittovaltion vankilaan 40 miljardin dollarin kryptovaluuttahuijauksen järjestämisestä.
Terraform Labs -kuolinpesä hakee 4 miljardia dollaria Jump Tradingilta
Kanne nimittää vastaajiksi Jump Tradingin, toinen perustaja William DiSomma sekä yhtiön kryptoyksikön entinen johtaja Kanav Kariya. Syyte koskee laitonta voitontavoittelua liittyen TerraUSD:n (UST) epäonnistumiseen.
Oikeusdokumenttien mukaan, The Wall Street Journal raportoi, että Terraform Labsin konkurssipesä väittää Jumpin tehneen salattuja, laajamittaisia kaupankäyntitoimenpiteitä UST:n tukemiseksi useissa irtaantumistapauksissa vuosina 2021 ja 2022.
Valvojan mukaan nämä toimet eivät vakauttaneet järjestelmää, vaan loivat vääränlaisen luottamuksen markkinoille. Ne peittivät rakenteellisia heikkouksia, jotka lopulta syvensivät Terran romahdusta.
Kanteen ytimessä on väite, että Jump osti aggressiivisesti UST:ta aina, kun algoritminen stablecoin laski alle yhden dollarin arvonsa. Nämä ostot nostivat kysyntää keinotekoisesti ja johtivat markkinaosapuolet uskomaan, että hintarajoitteen mekanismi toimi suunnitellusti.
Konkurssipesä katsoo, ettei Jump toiminut neutraalina likviditeetin tarjoajana. Sen sijaan yhtiö käytti markkina-asemaansa ja sisäpiirin tietoa hyväkseen saadakseen voittoja volatiliteetista, jota se oli myös itse luomassa.
Kanteen mukaan Jump tienasi noin miljardin dollarin voitot näillä strategioilla hyötyen etuoikeutetusta token-järjestelystä ja kaupankäynnin eduista. Samaan aikaan yksityis-sijoittajat eivät tienneet taustalla tapahtuvasta tuesta.
Kun Terra lopulta hajosi toukokuussa 2022 ja aiheutti arviolta 40 miljardin dollarin menetykset UST:lle ja LUNA:lle, syytteen mukaan aiempi vakauden illuusio pahensi vahinkoja.
On mainittava, että tämä ei ole ensimmäinen kerta kun Jump Trading yhdistetään manipulointisyytöksiin. Lokakuussa 2024 peliyhtiö FractureLabs nosti kanteen Jump Tradingia vastaan kryptomanipulaatioon liittyen.
”Jump sitten systemaattisesti likvidoi DIO-omistuksensa, tuottaen itselleen miljoonien dollarien tulot,” raportoi Bloomberg lainaten otetta kanteesta.
Do Kwonin tuomio nostaa uuden huomion Jump Tradingin markkinavoimaan
Oikeusprosessi käynnistyy uudestaan Terran romahduksen otsikoissa. Se seuraa Do Kwonin tuomiota 15 vuodeksi vankilaan projektiin liittyvästä petoksesta.
Tuomion jälkeen markkinatarkkailijat ovat ennustaneet, että muutkin institutionaaliset toimijat voivat joutua vastuuseen. Whale Calls on maininnut erityisesti Jump Tradingin.
Välittömien syytösten lisäksi tapaus korostaa Jump Tradingin teknologista osaamista.
Jump Tradingin teknologinen etu ja sen rooli oikeusjutussa
Jump tunnetaan yhtenä maailman edistyneimmistä high-frequency trading -yhtiöistä. Alan raportit korostavat sen valmiutta käyttää suuria summia pienten nopeusetujen saavuttamiseen. Yhtiö on ostanut esimerkiksi mikroaaltotornin, jota käytettiin aiemmin NATOn toimesta, lyhentääkseen millisekunteja Atlantin ylittävissä tiedonsiirroissa.
Vuonna 2018 Jump teki yhteistyötä Citadelin kaltaisten yhtiöiden kanssa rakentaen “Go West” -merenalaisen valokuituyhteyden Chicagon ja Tokion välille nopeuttaaakseen pääsyä globaaleille futuurimarkkinoille.
Colin Wu:n kommenttien mukaan Jumpin hintatietojen käsittelykykyä pidetään huomattavasti laajempana kuin monilla kilpailijoilla. Tämä kuvastaa suurten kaupankäyntiyritysten epäsymmetristä voimaa sekä perinteisillä- että kryptomarkkinoilla.
Tämä teknologinen etumatka on nyt osa kanteen laajempaa kontekstia. Vaikka syytteessä ei väitetä laitonta infrastruktuurin käyttöä, Jumpin koko ja osaaminen on kanteen mukaan lisännyt sen UST-kauppojen markkinavaikutusta. Tämä nostaa esille oikeudenmukaisuuden, tiedottamisen ja markkinaintegriteetin kysymyksiä.
Jos kanne menestyy, sillä voi olla laaja-alaisia seurauksia. Päätös Terraform Labsin konkurssipesän hyväksi voi selkeyttää laillista rajaa laillisen markkinatakaamisen ja manipulaation välillä kryptomarkkinoilla ja muuttaa tapaa, jolla suuret kaupankäyntitalot toimivat.
Lisäksi se voi johtaa merkittäviin taloudellisiin sanktioihin. Mahdollisesti saadut varat suunnattaisiin todennäköisesti Terra-romahduksen velkojien ja uhrien korvauksiin.
Jump Trading ei ole kommentoinut kannetta julkisesti kirjoitushetkellä, mutta odotettavissa on tiukka puolustus.
Käsittelyn edetessä tapaus voi tarjota harvinaisen näkymän kryptomarkkinoiden markkinatakaamisen kulisseihin. Lisäksi se voi muodostaa merkittävän käännekohdan alan vastuullisuuden kehityksessä.
