JP Morgan on onnistuneesti järjestänyt yhden ensimmäisistä velkakirjojen liikkeeseenlaskuista julkisessa lohkoketjussa, toteuttaen Yhdysvaltojen Commercial Paper -tarjouksen Galaxy Digital Holdings LP:lle Solana-verkossa.
Joulukuun 11. päivänä julkistetussa tapahtumassa ostajina olivat Coinbase ja Franklin Templeton, ja kaikki selvitykset suoritettiin Circle-yhtiön USDC-stablecoineilla – tämä oli ensimmäinen kerta, kun kaupallisen paperin markkinoilla käytettiin stablecoinia selvitykseen.
Wall Street ei enää kokeile
Tämä sopimus merkitsee merkittävää irtautumista JP Morganin aiemmasta lohkoketju-strategiasta, joka perustui lähinnä yksityiseen Onyx-verkkoon ja JPM Coiniin. Valitsemalla Solanan julkisen infrastruktuurin Wall Streetin jättiläinen on käytännössä vahvistanut verkon kyvykkyyden institutionaalisten rahoitustuotteiden käsittelyyn.
“Tämä liikkeeseenlasku on selkeä esimerkki siitä, miten julkiset lohkoketjut voivat parantaa pääomamarkkinoiden toimintaa,” sanoi Jason Urban, Galaxyn Global Head of Trading. Franklin Templetonin Head of Innovation Sandy Kaul lisäsi, että instituutiot eivät enää vain kokeile lohkoketjuja – ne tekevät nyt isoja transaktioita niiden avulla.
JP Morgan toimi järjestäjänä, loi ketjussa olevan USCP-tokenin ja helpotti toimitus-maksu (DVP) -selvityksen. DVP-malli poistaa vastapuoliriskin varmistamalla, että omaisuuserät ja maksut vaihdetaan samanaikaisesti – mikä on tärkeää institutionaalisessa käyttöönotossa. Galaxy Digital Partners LLC toimi rakennesuunnittelijana, ja tämä oli Galaxyn ensimmäinen kaupallisen paperin liikkeeseenlasku.
Coinbase toimi sekä sijoittajana että infrastruktuuripalvelujen tarjoajana. Se tarjosi yksityisavainten säilytyksen, lompakkopalvelut ja USDC:n sisään- ja ulostulot. Yhteistyö perinteisen rahoitusalan ja kryptonatiivien toimijoiden välillä osoittaa ekosysteemin kypsyvän valtavirran käyttöönottoon.
Miksi Solana ja USDC
Solanan valinta perustui sen teknisiin vahvuuksiin: nopeuteen, skaalautuvuuteen ja mataliin transaktiokustannuksiin. Verkko pystyy käsittelemään tuhansia transaktioita sekunnissa, mikä sopii tehokkuutta ja luotettavuutta vaativien institutionaalisten toimintojen tarpeisiin. Vaikka Ethereum on edelleen näkyvä tokenisoinnissa, Solanan kustannustehokkuus on etu paljon transaktioita ja kustannusherkkyyttä vaativissa rahoitussovelluksissa.
Circle-yhtiön USDC-stablecoinilla oli yhtä ratkaiseva rooli. Circlen virallisten raporttien mukaan USDC on mahdollistanut yli 850 miljardin dollarin arvonsiirrot maailmanlaajuisesti ja tukenut reaaliaikaisia, sääntöjen mukaisia selvityksiä. Stablecoinin käyttö perinteisten velkainstrumenttien selvityksissä on merkittävä läpimurto stablecoinien hyötykäytössä.
Vahvat taloustiedot tukevat kauppaa
Tapahtuma vahvistaa Galaxyn lyhyen aikavälin rahoitusmahdollisuuksia vahvassa taloudellisessa tilanteessa. Yhtiö raportoi 629 miljoonan dollarin oikaistun EBITDA:n Q3 2025 aikana, mikä oli ennätysvuositulosta. 30. kesäkuuta 2025 Galaxyn varallisuus oli 2,6 miljardia dollaria omassa pääomassa ja 1,2 miljardia dollaria käteisenä ja stablecoineina, mikä antaa hyvät edellytykset kasvattaa lohkoketjupohjaisia rahoituskanavia.
JP Morganin osallistuminen tuo merkittävää uskottavuutta. JP Morganilla on 40,1 biljoonan dollarin omaisuus varainhoidossa, 1,11 biljoonan dollarin talletukset ja toimintaa yli sadassa maassa. Pankin julkisen lohkoketjuinfrastruktuurin tukeminen on erittäin painava viesti institutionaalisille tarkkailijoille.
SOL pysyy muuttumattomana historiallisista uutisista huolimatta
Vaikka kyseessä oli merkittävä tapahtuma, Solanan oma token, SOL, on reagoinut hinnaltaan maltillisesti. Joulukuun 12. päivä SOL:n hinta on noin 136 dollaria, eli 2,25 % lasku viimeisen viikon aikana. Token kävi lyhyesti yli 145 dollarin 9.–10. joulukuuta, mutta palasi nykyisille tasoille.
Hillitty reaktio voi kuvastaa markkinoiden tulevaisuuteen suuntautunutta luonnetta – institutionaalista käyttöönottoa on odotettu pitkään. Myös laveammat markkinaolosuhteet ja voittojen kotiutus viimeaikaisten nousujen jälkeen saattavat peittää alleen tämän positiivisen uutisen.
