Japanin keskuspankin (BoJ) odotetaan pitävän ohjauskoron ennallaan 0,75 prosentissa kaksipäiväisen rahapoliittisen kokouksensa päätteeksi perjantaina.
Keskuspankki nosti korkoa joulukuussa kolmen vuosikymmenen huippulukemiin. Tauko antaisi päättäjille aikaa arvioida tuon koronnoston taloudellisia vaikutuksia ennen mahdollisia lisäkiristyksiä.
BoJ:n pääjohtajan Kazuo Uedan odotetaan vahvistavan pankin sitoutumista asteittaiseen politiikan normalisointiin. Sijoittajat seuraavat tarkasti hänen lehdistötilaisuuttaan, saadakseen vihjeitä tulevien koronnostojen ajoituksesta ja tahdista.
Mitä odottaa BoJ:n korkopäätöksestä
Markkinat odottavat laajasti, että BoJ pitää korkotason vakaana tammikuussa, mutta jättää mahdollisuuden uusille kiristyksille, jos taloustilanne kehittyy ennustetusti.
Joulukuussa politiikkakomitea hyväksyi 25 korkopisteen noston 0,75 prosenttiin. Kokouspöytäkirjan mukaan osa päättäjistä kannatti lisäkiristyksiä, sillä reaalikorot ovat yhä vahvasti negatiiviset inflaation huomioon ottamisen jälkeen.
Peräkkäistä korkojen nostoa pidetään epätodennäköisenä. Poliittinen epävarmuus on lisääntynyt sen jälkeen, kun pääministeri Sanae Takaichi ilmoitti ennenaikaisista vaaleista ja ehdotti ruoka- ja juomaverojen kahden vuoden keskeytystä kotitalouksien infâtiopaineiden helpottamiseksi.
Näiden toimenpiteiden vaikutus rahapolitiikkaan on vielä epäselvä. Tällä hetkellä BoJ vaikuttaa etenevän varovaisesti, normalisoiden politiikkaa vaarantamatta talouskasvua.
Jeni on heikentynyt tasaisesti vaalihuhujen noustua. Markkinat tarkkailevat, johtaako valuutan heikkeneminen BoJ:n tiukempaan kiristyslinjaan.
Miten BoJ:n päätös voisi vaikuttaa USD/JPY-valuuttapariin?
Sijoittajat hinnoittelevat täysimääräisesti korkotauon. BoJ:n voi silti olla tarpeen lähettää viesti mahdollisista kiristyksistä jeniä heikentävän trendin hillitsemiseksi.
Jeni on hieman vakautunut viime päivinä USA:n dollarin yleisen heikkenemisen ansiosta, joka liittyi EU–USA kauppajännitteisiin presidentti Donald Trumpin Grönlanti-kommenttien jälkeen.
Siitä huolimatta USD/JPY pysyy noin 0,7 prosenttia korkeammalla alkuvuoteen verrattuna ja lähellä viime viikon 18 kuukauden huippua 159,50 tasolla.
Huolena on, että pääministeri Takaichi voisi vahvistaa asemaansa vaalien jälkeen ja lisätä julkisia menoja.
Tämä on herättänyt pelkoa Japanin julkisen talouden tilasta, jonka seurauksena pitkän aikavälin korot ovat nousseet ennätystasoille ja jenin arvoon kohdistuu lisäpainetta.
Pääjohtaja Ueda on toistanut, että Japani etenee kohti kestävämpää inflaatioympäristöä palkkojen ja hintojen nousun tukemana. Jeni vahvistuisi ja elpyminen jatkuisi pidempään, jos viitteitä lisäkoronnostoista tulisi selkeämmin esiin.
Mitä tämä päätös voi tarkoittaa kryptomarkkinoille
Vaikka BoJ:n päätös on ensisijaisesti korko- ja valuuttamarkkinatapahtuma, sillä on kasvavia vaikutuksia kryptomarkkinoihin globaalin likviditeetin kautta.
Viime kuukausina haukkamaiset BoJ-signaalit ovat osuneet yhteen kasvaneen Bitcoinin volatiliteetin kanssa. Korkeammat korot Japanissa lisäävät riskiä siitä, että jenipohjaisia carry-treidejä aletaan purkaa, ja niitä on käytetty sijoittamaan riskipitoisempiin omaisuuslajeihin kuten kryptoihin.
Selkeä sitoutuminen lisäkiristyksiin voisi painaa Bitcoinin ja laajempien kryptomarkkinoiden hintoja lyhyellä aikavälillä, erityisesti jos se vahvistaa jeniä ja laukaisee laajempaa velkavivun purkua.
Varovainen viestintä puolestaan voisi helpottaa lyhyen aikavälin riskitunnelmaa ja tuoda väliaikaista helpotusta, kun Bitcoin hakee tasapainoa viimeaikaisen volatiliteetin jälkeen.
USD/JPY 4 tunnin tekninen näkymä
Teknisestä näkökulmasta FXStreetin analyytikko Guillermo Alcalá arvioi USD/JPY-parin korjaavaksi, jossa tärkeä tuki löytyy yltä 157,40.
“Pari on vetäytynyt huipuistaan, mutta jenin härät tarvitsevat tason 157,40–157,60 rikkoontumisen, jotta lähiajan nousurakenne mitätöityisi ja vuoden alun pohjat 156,20 voisivat tulla tavoiteltaviksi.”
Epäröivä BoJ-viesti voisi heikentää jeniä entisestään. Tässä tilanteessa Alcalá näkee tilaa uudelle nousulle.
“Tekniset indikaattorit ovat kääntymässä positiiviseksi. 4 tunnin RSI on palautunut 50-tasolta, mikä viittaa vahvempaan nousutunnelmaan. Pari testaa vastustasoa kohdassa 158,70, joka on viimeinen este ennen 18 kuukauden huippua lähellä 159,50.”
