Yen carry trade törmäys: Bank of Japanin korkoyllätys kohdistuu Bitcoiniin | US Crypto News

Tervetuloa US Crypto News Morning Briefingiin—päivittäinen yhteenvetosi krypton tärkeimmistä kehityksistä.

Ota kuppi kahvia, kun globaaleilla markkinoilla tapahtuu hiljaisia muutoksia, Japanin joukkovelkakirjojen tuottojen noustessa ja BoJ vihjaa koronnostoon. Vuosikymmeniä kestänyt jenin kanto-kauppa, joka ruokki osakkeita, kryptoja ja riskivarallisuutta, saattaa purkautua nopeammin kuin kukaan odottaa.

Kryptouutiset tänään: Bitcoin valmistautuu, kun BoJ saattaa lopettaa vuosikymmenten halvan rahan aikakauden

Globaaleilla markkinoilla valmistaudutaan mahdolliseen makrotaloudelliseen shokkiin, kun Japanin keskuspankki (BoJ) valmistautuu joulukuun 18.–19. päivän rahapolitiikan kokoukseensa.

Treidaajat arvioivat nyt 90 %:n todennäköisyyden 25 peruspisteen koronnostolle, seuraten BoJ:n pääjohtaja Kazuo Uedan signaaleja ja sitkeää yli 2 %:n inflaatiota.

Japanin 2-vuotisen valtion joukkovelkakirjan tuotto on noussut yli 1 %:n, korkeimmalle sitten vuoden 2008 globaalin finanssikriisin, kun taas 10-vuotinen JGB saavutti 17 vuoden huipun, korostaen kasvavia lainakustannuksia.

Miksi yenin carry trade merkitsee

Lähes kolmen vuosikymmenen ajan jenin kanto-kauppa ruokki globaalia riskinottoa. Sijoittajat lainasivat jeniä erittäin alhaisella korolla, muunsivat sen dollareiksi ja sijoittivat pääoman korkeatuottoisiin varoihin, kuten Yhdysvaltain osakkeisiin, joukkovelkakirjoihin ja kryptovaluuttoihin, kuten Bitcoiniin.

Kun Japani nostaa korkoja tai jeni vahvistuu, tämä kauppa purkautuu rajusti, pakottaen nopeisiin omaisuuden myynteihin.

Seuraukset eivät ole hypoteettisia: elokuussa 2024 BoJ:n koronnosto aiheutti 600 miljardin dollarin kryptomarkkinoiden pudotuksen, mukaan lukien Bitcoinin lasku 49 000 dollariin ja 1,14 miljardin dollarin likvidoinnit. Analyytikot varoittavat, että vastaava tilanne voi toistua, jos Japanin tuotot nousevat edelleen.

Paul Barronin lisäksi analyytikko Great Martis kutsuu BoJ:n koronnostoa mahdolliseksi “kanarialinnuksi kaivoksessa” kryptolle ja globaaleille markkinoille.

“Kun vastuuton BoJ on pakotettu nostamaan korkoja, jenin kanto-kauppa alkaa purkautua aiheuttaen markkinamyllerrystä. Kanarialintu kaivoksessa,” Martis kirjoitti julkaisussaan.

Samaan aikaan varhaisia stressin merkkejä ilmenee, kun hedge-rahastot ja institutionaaliset sijoittajat seuraavat tiiviisti likviditeetin samanaikaista kiristymistä Japanissa, Yhdysvalloissa ja Kiinassa. Tämä harvinainen yhtymäkohta voi nopeuttaa velkavivun purkamista.

Siitä huolimatta vastanäkemyksiä on. Analyytikko Negentropic huomauttaa suurimman osan vivutetusta sijoittamisesta olevan jo siirtynyt lokakuusta alkaen. Samassa sävyssä Bob Elliot väittää, että jenin kanto-kauppa on suurelta osin laimentunut.

Kuitenkin jopa vaatimaton purkaus voisi luoda painetta erittäin velkaantuneille kryptopositioille ja riskivarallisuudelle globaalisti.

Jos QE ei ole välitön ratkaisu, mitä seuraavaksi Bitcoinille ja globaaleille riskivaroille?

Nic Puckrin, Coin Bureau:n perustaja, korostaa, että määrällistä keventämistä (QE) seuraa historiallisesti kriisiaikoina, ei rutiininomaisina koronmuutoksina.

Nykäinen kiristyminen Japanissa, Yhdysvalloissa ja Kiinassa viittaa siihen, että markkinat saattavat kohdata lisää laskua ennen kuin likviditeettituki saapuu. Sijoittajat, jotka luottavat helppoon rahaan, voivat kohdata odotettua voimakkaampaa volatiliteettia.

Kryptomarkkinat ovat usein ensimmäisiä, jotka sopeutuvat rahoitusshokkeihin, jolloin Bitcoin ja Ethereum ovat indikaattoreita likviditeettistressille.

BoJ:n koronpäätöksen lähestyessä, treidaajien kannattaa seurata:

• JGB-tuottoja,
• USD/JPY-tasoja, ja
• Vivutettuja positioita.

Jos Japani jatkaa kiristämistä, globaali velkavivun purkautuminen voi jatkua vuoteen 2026 asti, testaten sekä kryptojen että perinteisten markkinoiden kestävyyttä.

Ilmainen japanilainen raha näyttää tulevan päätökseen. Markkinat kohtaavat nyt ympäristön, jossa volatiliteetti on suurempaa, ja omaisuuserien hinnoittelussa halpa velkavipu saattaa vaihtua perusarvoon.

Päivän kaavio

Byte-Sized Alpha

Tässä on yhteenveto lisää seurattavia Yhdysvaltojen krypto-uutisia tänään:

• Miksi XRP:n hinta kieltäytyy nousemasta huolimatta Ripple:n suurista liikkeistä.
• Polymarket-kauppias tekee miljoonan dollaria Google-hakuvetojen avulla, herättäen sisäpiirikaupan pelkoja.
• Bitcoin-pörssien tarjonta lähenee viiden vuoden alhaista lukemaa tämän viikon 2 miljardin dollarin oston jälkeen.
• IMF varoittaa, että stablecoineissa on taloudellisen vakauden riskejä, kun rajat ylittävät virrat ylittävät Bitcoinin ja Ethereumin.
• Neljän syyn vuoksi joulukuu voi olla paras aika aloittaa DCA altcoineihin.
• Wolfe Research tunnistaa ‘maksimaalisen erimielisyyden’ keskeisenä Bitcoin-markkinasignaalina: Mitä tämä tarkoittaa.
• Yi He naisille: “Kukaan ei anna sinulle armoa liiketoiminnassa.”

Crypto equities pre-market -katsaus