Jane Street on noussut taas julkisuuteen sen jälkeen, kun Terraform Labsin konkurssipesä syytti kaupankäyntiyhtiötä sisäpiirikaupasta toukokuun 2022 TerraUSD:n (UST) ja LUNAn romahdukseen liittyen.
Kanne väittää, että Jane Street käytti ei-julkista tietoa Terraformin likviditeetin poisvedosta myydäkseen asemansa ja saadakseen voittoa ennen kuin stablecoin menetti dollarin kurssinsa.
Terraform-oikeusjuttu palauttaa Jane Streetin tarkasteluun
Valituksen (lähde) mukaan Terraform poisti hiljaisesti noin 150 miljoonan dollarin likviditeetin Curve-poolista, joka tuki UST:n kurssia. Vain hetkeä myöhemmin, Jane Streetiin yhdistetyt lompakot myivät tai nostivat kymmeniä miljoonia dollaria UST:tä.
Terraformin mukaan nämä toimet kiihtyttivät luottamuksen menetystä, joka johti laajempaan romahdukseen ja noin 40 miljardin dollarin arvon tuhoutumiseen.
Nämä ovat kuitenkin vasta syytöksiä. Jane Street on kiistänyt väärinkäytökset ja aikoo puolustautua oikeudessa. Yksikään tuomioistuin ei ole vielä ratkaissut näitä väitteitä.
Epäsuorien yhteyksien kaava suuriin kryptovaluutan epäonnistumisiin
Jane Streetin nimi on noussut esiin myös muiden merkittävien kryptoromahdusten, kuten FTX:n, yhteydessä. Yhtiötä ei kuitenkaan ole syytetty väärinkäytöksistä FTX:n tapauksessa.
Yhteys näkyy henkilöiden kautta. Sam Bankman-Fried, FTX:n ja Alameda Researchin perustaja, työskenteli aiemmin kaupankäyjänä Jane Streetillä. Myös Alameda CEO Caroline Ellison aloitti uransa kyseisessä yrityksessä.
Nämä yhteydet osoittavat, että Jane Street toimii merkittävänä koulutusalustana kvantitatiivisille kaupankävijöille. Varmennettua näyttöä siitä, että Jane Street yhtiönä olisi osallistunut FTX:n petokseen tai romahdukseen, ei kuitenkaan ole.
Tutkijat ovat liittäneet romahduksen FTX:n ja Alamedan johdon sisäiseen asiakasvarojen väärinkäyttöön.
Jane Streetin rooli market makerina kryptomarkkinoilla
Jane Street toimii globaalina kvantitatiivisen kaupankäynnin yrityksenä ja likviditeetin tarjoajana. Se käyttää algoritmeja ja tilastollisia malleja osakkeiden, joukkovelkakirjojen, ETF:ien ja yhä enemmän myös kryptovaluuttojen kauppaan.
Yritys ei pyöritä kryptopörssejä eikä liikkeellelaskekaan tokeneita. Se toimii markkinatakaajana.
Markkinatakaajat tarjoavat likviditeettiä ostamalla ja myymällä omaisuuseriä jatkuvasti, mikä auttaa markkinoiden sujuvaa toimintaa.
Tämän roolin vuoksi Jane Street on yhteydessä lukuisiin kryptoyrityksiin kauppakumppanina. Tämä altistus tuo sen usein lähelle merkittäviä markkinatapahtumia, mukaan lukien romahdukset.
Jane Street nousi yhdeksi suurimmista kryptomarkkinatakaajista alan nopean kasvun aikana 2020–2022. Se kävi kauppaa suurilla pörsseillä ja tarjosi likviditeettiä useille kryptoomaisuusvaroille.
Näin laaja toiminta tarkoittaa, että sen kaupankäynti näkyy usein lohkoketjutietueissa ja likviditeettipoolissa. Pelkkä näkyvyys ei kuitenkaan osoita syy-seuraussuhdetta.
Viranomaiset ja tuomioistuimet eivät ole toistaiseksi pitäneet Jane Streetiä vastuullisena mistään merkittävästä kryptoromahduksesta. Terraformin kanne on ensimmäinen merkittävä oikeusjuttu, jossa yritystä syytetään suoraan rikkomuksista krypton epäonnistumiseen liittyen.
Oikeudellinen lopputulos voi vaikuttaa tulevaan tarkasteluun
Terraformin tapaus voi selvittää, ylittikö Jane Streetin kaupankäynti lain rajat vai oliko kyse tavanomaisesta markkinatakaajan toiminnasta.
Päätös voi myös vaikuttaa siihen, miten tuomioistuimet tulkitsevat sisäpiiritietoa hajautetuissa markkinoissa.
Tällä hetkellä Jane Street on edelleen vaikutusvaltainen mutta pääosin taustalla pysyttelevä toimija kryptomarkkinoilla. Sen vaikutusvalta perustuu kokoon, tekniseen osaamiseen ja rooliin likviditeetin tarjoajana – vaikka kysymyksiä sen osallisuudesta nousee yhä esiin.
