Väitteet siitä, että Wall Streetin kaupankäyntiyhtiö Jane Street käynnistää päivittäisen klo 10 Bitcoinin “dumpin”, nousivat jälleen esiin 12. joulukuuta, kun BTC koki jyrkän päivänsisäisen pudotuksen.
Sosiaalisessa mediassa epäiltiin jälleen institutionaalisia sijoittajia ja ETF-markkinatakaajia. Tarkempi datan tarkastelu osoittaa kuitenkin tilanteen olevan monisyisempi.
Mikä on Jane Street 10 a.m. -narratiivi?
Teorian mukaan Bitcoinia myydään usein noin klo 9.30–10.00 ET, jolloin Yhdysvaltain osakemarkkinat aukeavat. Jane Street mainitaan usein, koska se on merkittävä markkinatakaaja ja virallinen osallistuja Yhdysvaltain spot Bitcoin ETF:ssä.
Väitteessä kerrotaan, että nämä toimijat laskevat hintoja laukaistakseen likvidointeja ja ostavat sitten halvemmalla takaisin. Kuitenkaan mikään viranomainen, pörssi tai tietolähde ei ole koskaan vahvistanut tällaista koordinoitua toimintaa.
Bitcoin futuurien data ei osoita aggressiivista myyntiä
Bitcoin liikkui tänään sivuttain Yhdysvaltain markkinoiden avautuessa, pysytellen kapealla alueella noin 92 000–93 000 dollarin välillä. Klo 10.00 ET ei nähty äkillistä tai poikkeuksellista myyntipiikkiä.
Jyrkkä pudotus tapahtui myöhemmin, lähempänä Yhdysvaltain puolta päivää. BTC kävi hetken alle 90 000 dollarissa ennen kuin tasaantui, mikä viittaa viivästyneeseen paineeseen, ei markkinoiden avaukseen liittyvään liikkeeseen.
Bitcoin-futuurien Open Interest suurimmilla pörsseillä pysyi yleisesti tasaisena. Kokonaismäärä oli lähes muuttumaton päivän aikana, mikä kertoo siitä, ettei uusia suuria shortti-positioita avattu.
CME:ssä, joka on institutionaalisen kaupan kannalta tärkein alusta, Open Interest laski maltillisesti. Tämä kuvio viittaa yleensä riskin vähentämiseen tai suojauksiin, ei aggressiiviseen myyntipainotteiseen kaupankäyntiin.
Mikäli suuri treidaustalo olisi aiheuttanut koordinoidun dumpin, Open Interestissä näkyisi yleensä jyrkkä piikki tai romahdus. Nyt näin ei käynyt.
Likvidoinnit selittävät liikkeen
Likvidointidatan perusteella löytyy selkeämpi selitys. Viimeisen vuorokauden aikana krypton kokonaislikvidoinnit ylittivät 430 miljoonaa dollaria, joista suurin osa oli long-positioiden lappamista.
Pelkälle Bitcoinille kirjattiin yli 68 miljoonan dollarin likvidoinnit, ja Ethereumin osalta määrä oli vielä suurempi. Tämä viittaa siihen, että markkinoilla purkautui vivutettuja positioita laajemmin, ei vain Bitcoinissa.
Kun hinta laskee tärkeiden tasojen alapuolelle, pakotetut likvidoinnit voivat kiihdyttää pudotusta. Tämä tuo usein jyrkän laskun ilman yksittäistä “isoa myyjää”.
Varsinkin Yhdysvaltain spot Bitcoin ETF:t kirjasivat 77 miljoonan dollarin ulosvirtauksen 11. joulukuuta, kahden nousupäivän jälkeen. Päivän lyhyt hintashokki näkyi vahvasti tässä liikkeessä.
Yksittäinen alusta ei johtanut myyntiin
Liike jakautui useille pörsseille, kuten Binance, CME, OKX ja Bybit. Yhdellä kaupankäyntialustalla tai instrumentilla ei näkynyt keskittynyttä myyntipainetta.
Tämä on olennainen havainto, sillä koordinoitu manipulaatio jättää yleensä jäljen. Tilanne kuvastaa laajaa, markkinoiden välistä riskiaseman purkua, joka on tyypillistä automaatiolle.
Miksi Jane Street -narratiivi palaa yhä uudelleen
Bitcoinin volatiliteetti kasaantuu usein Yhdysvaltain markkina-aikoihin ETF-kaupankäynnin, makrotaloutta koskevien uutisten ja institutionaalisten salkkumuutosten vuoksi. Näiden rakenteellisten seikkojen vuoksi hintaliikkeet voivat näyttää toistuvilta kuvioilta.
Jane Streetin näkyvyys ETF-markkinatakaajana tekee siitä helpon kohteen huhuille. Markkinatakaajan rooli on kuitenkin suojaus ja varastonhallinta – ei yksipuoliset hintaiskut.
Tämänpäiväinen liike toisti tutun kaavan kryptomarkkinoilla: vivutus kasvaa, hinta notkahtaa, likvidoinnit seuraavat, ja tarinat leviävät.
