Iranin lähes täydellinen internetin katkaisu hallituksen vastaisissa mielenosoituksissa nostaa esiin hiljaisen mutta tärkeän kysymyksen Bitcoin-louhinnan kannalta.
Internetin katkaisu ei itsessään muodosta systeemistä uhkaa Bitcoinille. Tapaus paljastaa kuitenkin hauraan risteyskohdan geopolitiikassa, energiapolitiikassa sekä hashpowerin keskittymisessä, jonka sijoittajat usein unohtavat.
Iranin Bitcoin-louhintateollisuus kohtaa suuren uhan
Iranin viranomaiset rajoittivat internetin käyttöä tuntuvasti kansallisten protestien kärjistyessä. Tarkkailuryhmät raportoivat lähes täydellisistä katkoista, etenkin mobiiliverkoissa.
Päällisin puolin kyse näyttää poliittiselta tarinalta. Iran on kuitenkin edelleen merkittävä – tosin ei enää hallitseva – Bitcoin-louhinnan keskus. Tämä yhteys tekee katkosta kiinnostavan Iranin ulkopuolellakin.
Iranin osuus on arviolta muutaman prosentin luokkaa maailman Bitcoin-hashratesta. Tämä on laskenut jyrkästi vuoden 2021 huipusta, mutta määrä on edelleen huomattava marginaalissa.
Halpa, tuettu energia teki Iranista houkuttelevan louhintamaana. Pakotteet ajoivat osan toimialasta maan alle. Toistuvat iskut pakottivat monet toimintaa harjoittavat tahot pysymään epävirallisina tai puolilaillisina.
On tärkeää huomata, että Iran ei ole Bitcoinin kriittinen infrastruktuuri. Verkko ei ole enää riippuvainen yksittäisestä maasta. Iran on silti merkittävä osatekijä kokonaisuudessa.
Estääkö internetkatko bitcoin-louhinnan
Ei välittömästi. Useimmat teolliset louhintafarmit toimivat vakaalla sähköllä ja ajoittaisella yhteydellä, eivätkä tarvitse jatkuvaa nopeaa internetiä.
Lohkot leviävät maailmanlaajuisesti kymmenen minuutin välein, ja louhijat voivat pysyä toiminnassa rajallisellakin yhteydellä.
Kuitenkin pitkäaikainen tai epävakaa yhteys aiheuttaa kitkaa:
- Poolien koordinointi vaikeutuu
- Laiteohjelmistopäivitykset ja maksut voivat viivästyä
- Pienemmillä tai laittomilla louhijoilla riski käyttökatkoihin kasvaa
Käytännössä katko nostaa operatiivisia kustannuksia, mutta ei pysäytä louhintaa yhdessä yössä.
Täysi katko Iranissa poistaisi luultavasti alle 5 % maailman hashpowerista. Bitcoinin vaikeustaso mukautuu automaattisesti. Verkko kestää tällaisenkin iskun.
Mikäli levottomuudet leviävät ja energiansäästötoimet palaavat, Iranilaiset louhijat voisivat joutua pitkäänkin katkokselle. Tämä hieman kiristäisi hashpowerin tarjontaa, mutta ketjun vakaus säilyy.
Bitcoin selvisi myös Kiinan vuoden 2021 louhintakiellosta, joka poisti yli 40 % hashpowerista. Iranin tilanne on tähän verrattuna huomattavasti pienempi.
Voiko Iranin kriisi vahingoittaa tai hyödyttää Bitcoinia?
Vaikutukset näkyvät molempiin suuntiin.
Toisaalta geopoliittinen epävakaus korostaa Bitcoinin hajauttamista. Mikään valtio ei voi “sammutaa” verkkoa. Hashpower siirtyy. Järjestelmä sopeutuu.
Toisaalta toistuvat kriisit tuovat esille todellisen riskin. Hashpower seuraa edelleen halpaa energiaa, usein poliittisesti epävakaille alueille. Tämä aiheuttaa ajoittaista volatiliteettia.
Markkinoiden näkökulmasta Iranin katko on enemmän symbolinen kuin rakenteellinen. Tilanne tuo esiin verkon sitkeyden, ei sen haurautta.
Olennaista ei ole vain Iran. Taustalla on globaali louhinnan uudelleensijoittuminen.
Poliittisesti riskialueet tulevat ja menevät louhintakartalla, mutta hashpower siirtyy asteittain kohti säädeltyjä ja energiaylijäämäisiä maita. Iranin merkitys on pienentymässä.
Tämä katko voi hetkellisesti häiritä paikallisia louhijoita, mutta ei uhkaa Bitcoinia. Se muistuttaa kuitenkin sijoittajia siitä, että pitkän aikavälin riskit liittyvät energiapolitiikkaan, geopolitiikkaan sekä louhijoiden sopeutumiskykyyn.
