Hotlink Group, julkisesti noteerattu japanilainen yritys, ilmoitti alkaneensa aktiivisesti sijoittaa pääomaa hajautettuun rahoitukseen (DeFi) käyttämällä synteettistä stablecoinia USDe.
Yritys totesi, että sen tytäryhtiö, Nonagon Capital, teki alkuinvestoinnin kohti yhteensä 4 miljoonan dollarin tavoitetta DeFi-toiminnoissa. Vaikka USDC on yleinen institutionaalinen valinta sen sääntelyaseman vuoksi, Hotlink valitsi korkeatuottoisen USDe:n.
The USDe rationale: tuotto voittaa yksinkertaisen säilytyksen
Hotlinkin päätös käyttää USDe:tä, jonka on liikkeeseen laskenut Ethena, vakiintuneiden fiat-takaisten stablecoinien kuten USDC tai USDT sijaan, osoittaa vahvaa sitoutumista maksimoida tuottoja sen kassanhallinnassa.
Historiallisesti yritykset, jotka valitsevat vakauden, valitsivat USDC:n (Circle) sen fiat-takaiseen rakenteeseen ja korkeaan varojen läpinäkyvyyteen perustuen, mikä täyttää tiukat riskienhallintavaatimukset. USDT (Tether), huolimatta markkinaherruudestaan, on pitkään ollut sääntelyviranomaisten tarkkailussa, mikä tekee siitä yleisesti sopimattoman julkisten yritysten taseisiin.
USDe käyttää täysin erilaista, synteettistä lähestymistapaa. Se ylläpitää yhden dollarin kiinnitystään strategialla, joka tunnetaan nimellä delta-neutraali suojaus, yhdistämällä pitkät positiot omaisuuserissä kuten Ether lyhyisiin positioihin johdannaisissa. Tämä rakenne mahdollistaa USDe:n tuottavan korkean tuoton panostuspalkkioista ja johdannaisten rahoituskoroista. Fiat-takaiset stablecoinit kuten USDC eivät pysty vastaamaan näihin tuottoihin.
USDe-toiminta on aktiivinen hallintapyrkimys, joka hyödyntää monimutkaisia johdannais- ja panostusmekaniikkoja. Hotlinkin Nonagon Capitalin, erikoistuneen Web3-yrityksen, käyttö toteutuksessa on välttämätöntä. Se tarjoaa asiantuntemusta hallita siihen liittyviä monimutkaisuuksia samalla kun se strategisesti hyödyntää korkean tuoton mahdollisuuksia.
Yritysstrategia: Bitcoin-spekulaatiosta stablecoin-käyttöön
Vaikka jotkut japanilaiset yritykset omaksuivat “Bitcoin Treasury Strategian“, lisäten BTC:tä taseisiinsa, stablecoinit nousivat nopeasti japanilaisten yritysten digitaalisen rahoitusstrategian ytimeen vuonna 2025.
Bitcoinia pidetään usein spekulatiivisena omaisuutena tai “digitaalisena kultana”, mutta stablecoineja käsitellään “ohjelmoitavana rahana”. Niiden hyöty keskittyy operatiiviseen tehokkuuteen. Stablecoinit tarjoavat nopeampia ja halvempia rahansiirtoratkaisuja kansainvälisiin rahalähetyksiin ja rajat ylittävään verkkokauppaan kuin perinteinen pankkitoiminta. Lisäksi ne mahdollistavat korkeampien tuottojen tavoittelun DeFi:ssä—pääomatehokkuutta, jota matalakorkoiset jenitalletukset eivät voi tarjota.
Deloitten kysely Pohjois-Amerikan talousjohtajille, joka tehtiin vuoden 2025 toisella neljänneksellä, tukee tätä muutosta. Se havaitsi, että 39 % talousjohtajista mainitsi “parantuneen rajat ylittävien transaktioiden helpottamisen” stablecoinien suurimpana vetovoimana.
Hotlinkin siirto edustaa huipputeknistä yritystä vastata omaisuusvarojen arvon säilyttämisen ja pääoman optimoinnin perus-tavoitteisiin hyödyntämällä stablecoinien ja DeFi:n voimaa.
JPYC:n näkymät: potentiaali kotimaiselle käyttöönotolle
Hotlinkin tai muiden japanilaisten yritysten mahdollisuus ottaa käyttöön JPYC yhdessä USDe:n kanssa on merkittävä.
Japanin uudistettu maksupalvelulaki, joka tuli voimaan kesäkuussa 2023, valmisti sääntely-ympäristön stablecoineille. Tänä syyskuussa raportoitiin, että JPYC Inc., JPYC:n liikkeeseenlaskija, olisi ensimmäinen kotimainen rahansiirtopalveluntarjoaja, jota valvoo ja hyväksyy hallitus, ja joka laskee liikkeeseen omaisuuserän sähköisenä maksuvälineenä tänä syksynä.
Vakuuttavin tekijä on valuuttariskin poistaminen. Koska JPYC on jenimääräinen, sen käyttö jeniin perustuvissa toiminnoissa poistaa valuuttakurssivaihtelut, jotka ovat ominaisia dollarin arvoon sidottujen stablecoinien käytössä—tärkeä huomio japanilaisessa yritysrahoituksessa.
JPYC:n sääntelyasema on vahva. Se tarjoaa japanilaisille yrityksille enemmän sääntelyvarmuutta ja luottamusta kuin ulkomaiset USDC tai USDT. Vaikka USDe tähtää maailmanlaajuiseen, dollariin perustuvaan DeFi-tuottoon, JPYC voi muodostua kotimaisen maksujen innovaation ja jeniin perustuvan DeFi:n perustaksi säädellyssä ympäristössä. Tämä kahden kolikon strategia—korkea tuotto ulkomailla, säännelty hyöty kotimaassa—tulee todennäköisesti kiihtymään Japanin yrityssektorilla vuoteen 2026 mennessä.
