Hopean (XAG/USD) hinta liikkuu noin 69 dollarin tuntumassa laskettuaan 60 dollariin 23. maaliskuuta, joka oli vuoden 2026 uusi pohjalukema. BeInCrypton analyytikot tunnistama head-and-shoulders -rakenteen purku on nyt toteutunut, ja hinta on ylittänyt alkuperäisen 65 dollarin tavoitetason päätyen 60 dollariin.
Nyt ei enää kysytä, tuleeko korjausliike. Se on jo tapahtunut. Nyt kysytään, oliko tämä paikallinen pohja vai onko kyseessä vain hengähdystauko ennen syvempää liikettä.
Kaksi COT-raporttia selittävät korjauksen ja ennakoivat, mitä seuraavaksi tapahtuu
Korjausliike, joka alkoi 13. maaliskuuta, ei tullut yllättäen.
Haluatko lisää tällaisia analyyseja? Tilaa päätoimittaja Harsh Notariyan päivittäinen Crypto-uutiskirje tästä.
CFTC:n Commitments of Traders (COT) -raportti 10. maaliskuuta osoitti jo suurten spekulanttien pienentävän altistustaan. Ei-kaupalliset longit laskivat 920 sopimuksella 33 306:een, kun taas shortit vähenivät 2 160:lla 8 728:aan. Nettosijoitus oli edelleen long, mutta suunta oli muuttunut. Open Interest kasvoi 2 132 sopimuksella, mikä kertoo uusien short-sopimusten lisääntyneen samaan aikaan kun long-positioita purettiin.
17. maaliskuuta tilanne (julkistettu 20.3.) osoitti negatiivisen kehityksen kiihtyneen. Ei-kaupalliset longit laskivat vielä 2 181 sopimuksella 31 125:een, eli noin 7 % viikkotasolla. Shortit nousivat 516:lla 9 244:ään. Open Interest laski 700 sopimuksella, mikä vahvisti, että myynti johtui likvidoinnista. Tämän viikon aikana hopean hinta laski noin 85 dollarista 69 dollariin, pudoten noin 18 % reilussa viikossa.
Seuraava COT-raportti julkaistaan 27. maaliskuuta, joka sisältää tämän päivän (24.3.) datan. Mikäli institutionaaliset longit nousevat ensimmäistä kertaa viikkoihin, voidaan havaita ensimmäinen merkki pohjan löytymisestä. Historiallisesti voimakkaan negatiivinen institutionaalinen nettopositio on usein merkinnyt paikallisen pohjan muodostumista.
SLV options osoittavat hienovaraisen mutta tärkeän muutoksen
iShares Silver Trust (SLV) ETF:n put-call -suhde tarjoaa lisää näkökulmaa. 17. maaliskuuta, kun SLV päätti kaupankäynnin 71,66 dollarissa, volyymisuhde oli 0,69 ja Open Interest -suhde 0,65.
23. maaliskuuta jälkeen, kun korjaus painoi SLV:n 62,47 dollariin, volyymisuhde nousi 0,71:een ja open interest -suhde laski 0,62:een. Nouseva volyymisuhde tarkoittaa, että markkinoilla on enemmän put-optiota suhteessa call-optioihin ja lähiajan pelkoa on ilmassa. Kuitenkin laskeva open interest -suhde viittaa siihen, että olemassa olevia put-positioita suljettiin sen sijaan, että olisi avattu uusia.
Korjausliikkeen aikana rakennetut suojaukset puretaan nyt, kun liike on viety loppuun. Tällainen divergenssi osoittaa, että karhumainen positiointi on todennäköisesti palvellut jo tarkoituksensa.
COT- ja optiotilastot käsittelevät futuurien ja ETF:n positiointia. Hopean hinnan palauttaminen vakaaseen nousuun riippuu myös kahdesta makrotason tekijästä, jotka ovat hopeamarkkinoiden ulkopuolella.
Kulta-hopea-suhde ja DXY pitävät makrotalouden avaimet
Kulta-hopea -suhde oli korkeimmillaan 72,81 helmikuun alussa. Tämän jälkeen suhde on laskenut tasolle 63,37, eli hopea on vahvistunut suhteessa kultaan. Jos suhde laskee alle 62,84:n, hopea peittoaa kullan, mikä on historiallisesti ollut nouseva merkki hopealle.
Dollari-indeksi (DXY) pysyy tärkeimpänä makrotalouden muuttujana. Tällä hetkellä se käy kauppaa tasolla 99,26 ja muodostaa päiväkaaviossa härkäflagin kaltaista kuviota. Se kävi tasolla 100,56 maaliskuun 19. päivä, samana päivänä kun hopean hinta aloitti syvimmän laskuvaiheensa. Jos lippu muodostuu ylöspäin ja ylittää arvon 100, se vahvistaa vastatuulta hopealle riippumatta COT- tai optiodatasta.
Hopean kestävän palautuksen syntymiseksi DXY:n pitäisi laskea alle 98,48 ja mieluiten kohti 97,30. Mahdollinen Iranin konfliktin laajeneminen, joka nostaa öljyn hintaa, ruokkii inflaatio-odotuksia, nostaa korkoja, vahvistaa dollaria ja luo painetta hopealle. Rauhoittuminen aiheuttaisi käänteisen ketjureaktion.
Hopean hinta saa rakenteellista tukea kriittisellä Fibonacci-tasolla
12 tunnin kaavio näyttää kaksi signaalia, jotka yhdessä antavat vahvimman tuen paikalliselle pohjalle.
Ensinnäkin on muodostunut piilevä härkädivergenssi. Nykyinen pohja lähellä 60 dollaria sijaitsee samassa hinta-alueessa, joka toimi tukena 12. joulukuuta. RSI on kuitenkin tehnyt selvästi alemman pohjan kuin tuolloin. Tämän tyyppinen piilevä härkädivergenssi, jossa hinta pysyttelee samalla tasolla, mutta tunnelma heikkenee, viittaa siihen, että myyntipaine alkaa hiipua vaikka hinta testaa jälleen tukea.
Toiseksi 60 dollarin pohja asettuu lähes täsmälleen 0,618 Fibonacci-laajennuksen kohdalle. Trendiin perustuva Fibonacci, joka on piirretty 29. tammikuun huipulta 5. helmikuun pohjan ja 1. maaliskuun pompun kautta, sijoittaa 0,618-laajennuksen tasolle 60 dollaria. Koko vuoden pohja on osunut samaan tasoon.
0,618-taso on laajasti tunnettu yhtenä vahvimmista tukialueista Fibonaccin analyysissa, ja hopean hinta on reagoinut siihen lähes sentilleen tarkasti.
Jos 60 dollaria pitää, palautumistavoitteet sijoittuvat tasoille 74 dollaria (0,382), 82 dollaria (0,236) ja lopulta 96 dollaria, joka vastaa myös aiemman head-and-shoulders -kuvion päätä. Mikäli 60 dollaria rikkoutuu 12 tunnin päätöksessä, seuraava tuki löytyy 51 dollarista, mikä voisi tarkoittaa 26 % notkahdusta.
Nyt hopean vuoden 2026 paikallinen pohja riippuu siitä, säilyykö 0,618 Fibonacci-tuki, näyttäytyykö seuraavassa COT-raportissa hallinnoidun rahan pitkien positioiden paluu ja laskeeko DXY alle 98,48.
Kaikkien kolmen ehdon täytyy täyttyä, jotta pohja voidaan vahvistaa.
