Hopea on palautumassa jyrkimmästä päivänsisäisestä käänteestään vuoden 2008 finanssikriisin jälkeen, nousten jälleen yli 110 dollariin pudottuaan yli 7 % maanantain ennätyskorkeasta yli 117 dollarista.
Jalometallien äärimmäinen volatiliteetti kuvastaa laajempaa luottamuskriisiä fiat-valuuttoihin ja valtion velkakirjoihin. Kullan noustessa yli 5 000 dollariin ja hopean tehdessä rajuimmat heiluntansa 17 vuoteen, markkinoilla näkyy syvä huoli suurten talouksien finanssipolitiikan kestävyydestä – tunnelma, joka voi heijastua myös riskialttiisiin omaisuusvaroihin, mukaan lukien kryptovaluutat.
Ennätyksellinen nousu kohtaa jyrkän käänteen
Hopea kirjasi suurimman päivänsisäisen nousunsa sitten globaalin finanssikriisin, kun hinta nousi 14 % ennen kuin suurin osa noususta suli pois Yhdysvaltain myöhäiskaupassa. Saatuaan tukea noin 103 dollarin tasolta, hopea on noussut jälleen yli 110 dollarin ja kaventanut tappiot alle 5 prosenttiin aasialaisten ostajien aktivoituessa.
Kultakin perääntyi koskettuaan tasoa 5 111,07 dollaria ja asettui noin 5 100 dollarin tasolle.
Arvon heikennyksen kauppa vauhdittaa hintarallia
Jalometallien nousu kuvastaa kasvavaa sijoittajien pakoa valuutoista ja valtion velkakirjoista kasvavien finanssipoliittisten huolten vuoksi. Japanin velkamarkkinoilla nähty massiivinen myyntiaalto viime viikolla korosti epäluottamusta runsasta valtion kulutusta kohtaan kehittyneissä talouksissa.
First Eagle Investment Managementin Max Belmont totesi, että kulta toimii historiallisesti markkinahuolien mittarina ja tarjoaa suojaa inflaatioyllätysten, markkinoiden yllättävien romahdusten ja geopoliittisten kriisien varalta.
Dollari-indeksi on laskenut lähes 2 % kuuden kaupankäyntisession aikana spekulaation keskellä, että Yhdysvallat voisi auttaa Japania vahvistamaan jeniä. Tämä on lisännyt huolia keskuspankin riippumattomuudesta sekä Trumpin hallinnon arvaamattomasta politiikasta.
Tekniset varoitukset ilmaantuvat
Historiallisesta noususta huolimatta suuri jalometallijalostaja Heraeus Precious Metals on varoittanut, että hintaralli voi olla jo liian pitkällä. Yritys viittaa teknisiin indikaattoreihin, jotka osoittavat ostetun markkinan sekä supistuneen kulta-hopea-suhteen olevan nyt 50, kun vuosi sitten se oli 100.
J. Safra Sarasinilta Claudio Wewel varoitti, että hopea kokee tyypillisesti suurempia korjausliikkeitä kuin kulta pitkittyneiden rallien jälkeen, koska hopean volatiliteetti on korkeampaa. Tämä voi heikentää riskin ja tuoton suhdetta, jos tunnelma hiipuu.
Tärkeimmät tasot seurattavaksi
Hopean kyky pysyä yli 110 dollarin tasolla on ratkaisevaa lyhyen aikavälin suunnan kannalta. Palautus maanantain päätöstasolle 115,50 dollariin voisi luoda V:n muotoisen palautusnarratiivin, kun taas lasku alle 105 dollarin viittaisi syvempään korjaukseen.
Markkinat odottavat nyt Trumpin Fedin puheenjohtajanimitystä ja tämän viikon FOMC-päätöstä, ja keskuspankin odotetaan yleisesti pitävän taukoa koronleikkausten osalta.
