XAG:n hinta on noussut yli 90 dollaria unssilta ensimmäistä kertaa historiassa, mikä on nostanut US Silver Eagles -kolikot yli 100 dollaria kappaleelta jälleenmyyjillä.
Tämä kehitys sai US Mintin tekemään poikkeuksellisen päätöksen ja keskeyttämään kaikki hopeiset numismaattiset myynnit.
US Mint keskeyttää myynnin hopean kysynnän kasvaessa
Viranomaisten mukaan ääriasemat hinnanvaihtelussa ja kyvyttömyys hinnoitella tuotteita tarkasti kertovat fyysisen hopean tarjonnan niukkuudesta eikä spekulatiivisesta liiallisuudesta.
“Tämä ei ole normaalia. Ei lainkaan… Kun Mint keskeyttää myynnit, fyysinen kysyntä ylittää järjestelmän kapasiteetin ja paperihinta ei enää heijasta markkina-arvoa. Näin jokainen hopeapula alkaa: myynnit keskeytetään, preemiot räjähtävät, saatavuus häviää”, kommentoi markkina-analyytikko Echo X.
Historiallinen hinnan nousu on seurausta useista tekijöistä:
- Turvasatama-kysyntä
- Fed:n koronlaskujen odotukset
- Fyysisten markkinoiden kiristyminen, ja
- Teollisuuskäytön voimakas kasvu
Analyytikot kuten Citigroupin asiantuntijat ja alan johtajat kuten First Majestic Silverin toimitusjohtaja Keith Neumeyer odottavat, että hopean hinta voi ylittää 100 dollaria unssilta tulevina kuukausina.
Markkinadynamiikka voimistaa liikettä entisestään. Sunil Reddyn mukaan hopeamarkkina on rakenteellisesti lyhyenä suhteessa fyysiseen metalliin. CME:n marginaalikorotukset, joita yleensä käytetään hillitsemään vivutettuja hintaralleja, lisäävät nyt painetta lyhyille positioille.
Tuottajat ja bullion-pankit, joilla on toimitusvelvoitteita markkina-arvon muutosten sijaan, joutuvat kuittaamaan positioitaan nopeammin, mikä kiristää aikataulua ja nostaa hintoja. Termiinimarkkinat irtautuvat fyysisestä markkinasta, preemiot kasvavat ja likviditeetti heikkenee.
“Marginaalit tuhoavat vivutuksen, eivät niukkuuden”, Reddy totesi.
Sijoittajat varautuvat 100,00 dollarin hopeaan järjestelmällisen tarjontapaineen keskellä
Tässä ympäristössä pitkän linjan jalometallisijoittajat viittaavat rakenteelliseen epätasapainoon, joka on kasvanut vuosikymmenien aikana.
“Myyjien määrä on vähentynyt ja nyt varastoista käydään kilpajuoksua”, sanoi Peter Spina. ”Ne, jotka ovat pitäneet hopeaa turvasatamana vuosia, eivät todennäköisesti myy lähiaikoina. Tämä on ainutlaatuinen tapahtuma elämässä.”
Voimakas hinnannousu on osa laajempaa taloudellista stressiä. JP Morganin tuoreessa tulosraportissa korostettiin joukkovelkakirjalainojen liikkeeseenlaskun viivästymistä, työmarkkinoiden pehmenemistä sekä yritysvelkojen kasvavia paineita – kaikki viittaavat kiristyviin luottoehtoihin.
Analyytikot kuten Jeffrey Snider arvioivat, että hopean nousu on enemmän kuin spekulatiivinen piikki. Kyse on syvällä olevasta markkinapaineesta.
Lisäksi alan asiantuntijat varoittavat strategisista paineista kulissien takana. Jim Ferguson, viitaten Andy Schectmaniin (Miles Franklin), kuvasi organisoitua fyysisen hopean poisvetämistä seuraavien tahojen toimesta:
- Keskuspankit
- Valtion varallisuusrahastot, ja
- Kaupalliset treidaajat.
Järjestelmä on erittäin vivutettu. Tämä näkyy noin kahden miljardin unssin paperilupauksina, joita kattaa vain 140 miljoonaa unssia fyysistä metallia.
Ferguson toi esiin Kiinan viimeaikaiset rajoitukset hopean viennissä. Hän korosti metallin ratkaisevaa merkitystä kansallisen turvallisuuden omaisuutena korkean teknologian aseissa, tekoälyn infrastruktuurissa ja aurinkoenergiajärjestelmissä.
”Tämä ei ole treidi… Tämä on hiljainen paperidominanssin romahdus fyysiseen hopeaan nähden – ja yleisö pidetään tietämättömänä”, Ferguson lisäsi.
Hopean jatkaessa historiallista nousuaan, markkinaosapuolet uskovat, että 100 dollarin hopea ei enää ole vain seuraava välietappi. Nyt kun US Mint on tauolla ja fyysinen kysyntä on kasvanut paperimarkkinoiden ohi, tilanne on muuttunut.
