Grayscale Investments ilmoitti maanantaina lanseeranneensa ensimmäiset Yhdysvalloissa listatut spot-krypto-pörssinoteeratut tuotteet (ETP:t), joihin sisältyy panostaminen, mikä merkitsee merkittävää virstanpylvästä säännellyille digitaalisille omaisuusmarkkinoille.
Yhtiö kertoi, että sen Ethereum Trust ETF:t (ETHE, ETH) ja Solana Trust (GSOL) mahdollistavat nyt sijoittajille pääsyn panostustuottoihin suoraan perinteisten välitystilien kautta.
Grayscale esittelee US Staking Spot ETP:t
Tuotteet mahdollistavat spot-altistumisen Etherille ja Solanalle samalla kun ne tuottavat panostuspalkkioita institutionaalisten säilyttäjien ja validoijien kautta.
Grayscalen toimitusjohtaja Peter Mintzberg kutsui aloitetta “ensimmäisen liikkeen innovaatioksi”, joka korostaa yhtiön roolia maailman suurimpana digitaalisten omaisuuserien ETF-liikkeeseenlaskijana, jolla on 35 miljardia dollaria hallinnoitavia varoja.
Yhtiö kertoi panostavansa passiivisesti tukeakseen Ethereumin ja Solanan verkon turvallisuutta samalla kun se auttaa sijoittajia ansaitsemaan pitkäaikaista tuottoa. Yhtiö korosti, että panostuspalkkiot kertyvät rahastojen nettovarallisuuteen, eivät erillisinä jakeluina, verotehokkuuden säilyttämiseksi.
Käytännössä panostaminen pörssinoteeratussa tuotteessa eroaa suoraan ketjussa osallistumisesta. Säilyttäjät, kuten Coinbase Custody tai BitGo, delegoivat varoja ammattimaisille validoijille kuten Kiln ja Figment, lisäten palkkiot rahaston nettovarallisuuteen sen sijaan, että ne maksettaisiin ulos.
Ethereumin nostoviiveen vuoksi liikkeeseenlaskijat panostavat tyypillisesti vain osan omistuksistaan, pitäen likviditeettiä lunastuksia varten — järjestely, joka jättää sijoittajille noin 2%:n tehokkaan tuoton.
Jos GSOL saa sääntelyhyväksynnän pörssinoteeratuksi tuotteeksi, siitä tulee yksi ensimmäisistä Solana spot ETP:istä panostuksella Yhdysvaltain markkinoilla.
Alan tarkkailijat sanoivat, että siirto voisi määritellä uudelleen, miten sijoittajat pääsevät käsiksi tuottoa tuottaviin digitaalisiin omaisuuseriin. Viimeaikaisessa analyysissä analyytikot huomauttivat, että kun Bitcoin ETF:t tarjoavat vain hinta-altistumista, panostusmahdollisuudella varustetut Ether- ja Solana-tuotteet tarjoavat rakenteellisen edun tuottoa tuottavina vaihtoehtoina.
Miksi Ethereum ja Solana ovat tärkeitä tuottosijoittajille
Ketjutiedot osoittavat Ethereumin tarjontapohjan kiristymistä panostusosallistumisen kasvaessa. Verkkotilastojen mukaan Ethereumin panostusjono ylitti nostot syyskuussa, mikä osoittaa vahvaa luottamusta instituutioilta ja pitkäaikaisilta haltijoilta.
Lähes 36 miljoonaa ETH:ta—noin 30% kokonaismäärästä—on nyt lukittu panostussopimuksiin, mikä vähentää likvidiä kiertoa ja tukee hinnan vakautta.
Erillisessä raportissa kerrottiin, että älysopimustoiminta ja ketjutapahtumat ovat lisääntyneet, vahvistaen Ethereumin roolia “reserviverkkona” hajautetulle rahoitukselle ja tokenisoiduille omaisuuserille.
Samaan aikaan tiedot osoittavat, että kiinnostus Solana ETF:iin kasvaa, kun institutionaaliset sijoittajat tutkivat hajauttamista Bitcoinin ulkopuolella.
Akateemisesti panostuksen sisällyttäminen ETF:iin oli jo tutkittavana ennen sääntelyhyväksyntää. Vuoden 2024 paperissa Marquette-yliopiston apulaisprofessori David Krause analysoi, kuinka panostaminen voisi parantaa tuottoja ja verkon turvallisuutta, korostaen sijoittajansuojan ja selkeyden tarvetta.
Hänen havaintonsa näyttävät nyt ennakoivilta, sillä monet hänen kuvaamistaan mekanismeista—kuten passiivinen validoijien osallistuminen ja tuoton kertyminen rahaston NAV:iin—ovat tulleet uusien hyväksyttyjen panostus-ETP:iden perustavanlaatuisiksi ominaisuuksiksi.
Markkina-analyytikot arvioivat, että Ethereumin panostustuotto—tällä hetkellä noin 3%—yhdistettynä hinnannousuun, voisi houkutella perinteisiä sijoittajia, jotka etsivät hajautettuja tulovirtoja.
Kun ETP:t tulevat Yhdysvaltain markkinoille, niiden vaikutusta rahastovirtoihin seurataan tarkasti. Tulokset voivat osoittaa, voivatko tuottoa tuottavat kryptotuotteet muuttaa Ethereumin ja Solanan spekulatiivisista omaisuuseristä säännellyiksi, tuloja tuottaviksi instrumenteiksi valtavirran salkuille.
