Goldman Sachs jätti 14.4. hakemuksen SEC:lle lanseeratakseen Bitcoin Premium Income ETF:n, joka on pankin ensimmäinen oma Bitcoin (BTC) rahastotuote.
Tämän myötä Goldman liittyy kasvavaan Wall Street -pankkien joukkoon, jotka kehittävät omia BTC-sijoitusratkaisujaan. Morgan Stanley toi oman spot Bitcoin ETF:nsä markkinoille vain muutama päivä sitten.
Näin Goldman Sachsin Bitcoin ETF toimii
Rahasto sijoittaa vähintään 80 % nettovarallisuudestaan sijoitustuotteisiin, jotka tarjoavat Bitcoin-altistusta. Näihin kuuluvat spot-Bitcoin pörssinoteeratut tuotteet sekä Bitcoin ETP -indeksien optiot.
Goldmanin ydinstrategia perustuu dynaamiseen optioiden overwrite-myyntiin. Rahasto pitää pitkää positiota spot Bitcoin ETP:issä ja myy niihin pohjautuvia osto-optioita, jolloin se kerää optiopreemioita kuukausittaista tuloa varten.
Overwrite-taso vaihtelee 40 %:sta 100 %:iin BTC-altistuksesta, ja sitä säädetään markkinatilanteen mukaan.
Rahasto ei omista suoraan BTC:tä. Täysin omistettu Cayman Islands –tytäryhtiö voi pitää enintään 25 %:a varoista ja auttaa rahastoa täyttämään vuoden 1940 Investment Company Actin vaatimukset hyödykkeiden omistamisesta.
Tasaisessa tai lievästi vaihtelevassa markkinassa optiopreemiot voivat auttaa rahastoa ylittämään perinteiset spot Bitcoin ETF:t. Voimakkaissa hintaralleissa myytyjen optioiden rajat rajoittavat nousupotentiaalia.
ETF-analyytikko Eric Balchunas totesi, että Goldman saattaa vastata asiakkaidensa toiveisiin pienemmän volatiliteetin BTC-altistuksesta.
”Goldman saattaa nähdä mahdollisuuden ohittaa kilpailijat ja/tai kuulee todennäköisesti asiakkailtaan toivetta bitcoinista, mutta maltillisemmalla kurssiheilahtelulla. He ovat valmiita luopumaan osasta nousupotentiaalista saadakseen pienempää laskuriskiä ja tuloja”, hän kirjoitti.
Wall Streetin Bitcoin-tuotteen kilpa kiihtyy
Goldman on laajentanut kryptovaluuttatoimintaansa tasaisesti. Viimeisin 13F-raportti osoitti noin 1,1 miljardin dollarin edestä Bitcoin ETF -omistuksia ja yli 2,36 miljardin dollaria kaiken kaikkiaan kryptovaluutta-ETF-sijoituksissa.
Pankki hankki myös hiljattain Innovator Capital Managementin, joka laskee liikkeeseen Bitcoiniin sidottuja strukturoiduja tuotteita.
Hakemus jätettiin vähemmän kuin viikko sen jälkeen, kun Morgan Stanley lanseerasi Morgan Stanley Bitcoin Trustin (MSBT) NYSE Arcaan.
”On erittäin positiivinen merkki, kun maailmanlaajuinen toimija kuten Morgan Stanley tuo krypton esiin etusivullaan…Näin adoptio etenee valtavirtaan. Perinteinen finanssiala ei enää seuraa sivusta, vaan asettaa krypton keskeiseksi omaisuuslajiksi. Seuraava vaihe: Jokainen suuri varallisuudenhallintayritys ympäri maailman näkee krypton yhtenä omaisuusluokkana muiden joukossa”, kommentoi Summit Gupta.
MSBT-rahasto seuraa BTC:n spot-hintaa 0,14 %:n kulurakenteella, tehden siitä edullisimman spot Bitcoin ETF:n markkinoilla. Ensimmäisen päivän sijoitukset olivat 30,6 miljoonaa dollaria.
Goldmanin tuote on suunnattu eri kohderyhmälle. MSBT houkuttelee sijoittajia, jotka hakevat puhdasta hinnan seuraamista edullisesti, kun taas Premium Income ETF on suunniteltu niille, jotka ovat valmiita luopumaan osasta nousupotentiaalia säännöllisten tulojaksojen takia.
Grayscale toi oman Bitcoin Premium Income ETF:nsä (BPI) markkinoille huhtikuussa 2025 kulurakenteella 0,66 %. BlackRockilla on vastaava tuote kehityksen loppuvaiheessa. Goldmanin kulut eivät ole vielä tiedossa.
Kyseessä on jälkikäteen voimaan tuleva täydennyshakemus. Rahasto voisi lanseerata noin 75 päivää 14. huhtikuuta tehdyn hakemuksen jälkeen, mikäli SEC hyväksyy sen. Tickeriä ei ole vielä ilmoitettu.
Perinteisille salkunhoitajille 3,5 biljoonan dollarin varainhoitajan tulo markkinoille, joka pakkaa BTC-volatiliteetin tulotuotteeksi, kaventaa entisestään kuilua krypton ja perinteisten tulosijoitusten välillä.
