Kymmenen maailman suurimmista pankeista, mukaan lukien Citi, Deutsche Bank, UBS, Barclays, MUFG, Santander ja Bank of America, tutkivat stablecoinien lanseerausta, jotka on sidottu G7-maiden tärkeimpiin valuuttoihin.
Aloitteen tavoitteena on luoda verkosto yhteensopiville digitaalisille tokeneille, jotka ovat 1:1 fiat-varantojen, kuten Yhdysvaltain dollarin, euron, punnan ja jenin, tukemia.
Projekti on vielä tutkimusvaiheessa. Se on kuitenkin ensimmäinen vakava yritys globaalilta pankkisektorilta astua stablecoin-markkinoille, joita hallitsevat Tether ja Circle. Jos se toteutuu, se voisi määritellä uudelleen, miten pankit käsittelevät rajat ylittäviä selvityksiä ja digitaalisia omaisuuseriä.
Hyvä: miksi G7 stablecoin-suunnitelma on strategisesti järkevä
Ehdotettu verkosto voisi legitimoida stablecoinit luotettavana rahoitusvälineenä. Toisin kuin offshore-liikkeeseenlaskijat, G7-pankit toimivat tiukkojen pääoma- ja likviditeettisääntöjen alaisina.
Niiden osallistuminen voisi tuoda uskottavuutta, läpinäkyvyyttä ja valvontaa yli 300 miljardin dollarin arvoisille markkinoille.
Kannattajat sanovat, että tämä voisi modernisoida globaaleja selvityksiä. Lohkoketjupohjaiset tokenit voisivat mahdollistaa välittömät valuutanvaihdot valuuttojen välillä, jotka tällä hetkellä kestävät päiviä selvitä SWIFTin kautta.
Pankit näkevät projektin myös siltana perinteisen rahoituksen ja tokenisoitujen omaisuuserien, kuten digitaalisten joukkovelkakirjojen tai arvopapereiden, välillä.
Huonot: monimutkaisuuden ja pirstoutumisen riskit
Vaikka suunnitelma on lupaava, se kohtaa vakavia toteutushaasteita. Jokainen G7-stablecoin olisi erillisten kansallisten säädösten alainen, mikä voi johtaa pirstoutumiseen ja epäjohdonmukaisiin standardeihin.
Ilman yhdenmukaistettuja oikeudellisia ja teknisiä puitteita valuuttojen välinen yhteensopivuus voi epäonnistua.
Likviditeetti voi myös hajota. Jos jokainen pankki laskee liikkeeseen oman versionsa valuuttatokenista, markkinat voivat kohdata päällekkäisiä tai kilpailevia instrumentteja.
Sääntelijöiden on vielä päätettävä, lasketaanko nämä tokenit talletuksiksi vai taseen ulkopuolisiksi veloiksi. Tämä päätös voisi muokata pankkien pääomasääntöjä.
Ruma: systeeminen ja geopoliittinen jälkivaikutus
Suurin huolenaihe on G7-maiden rajojen ulkopuolella. Digitaalisten “kovan valuutan” tokenien konsortio voisi kiihdyttää pääomapakoa kehittyviltä markkinoilta, joissa paikalliset valuutat jo kamppailevat dollarisoitumista vastaan.
Standard Chartered arvioi, että tällaiset muutokset voisivat tyhjentää jopa 1 biljoona dollaria kehittyvistä talouksista vuoteen 2028 mennessä.
Lisäksi pankkien liikkeeseen laskema stablecoin-verkosto voisi hämärtää julkisen ja yksityisen rahan välistä rajaa.
Jos sitä ei valvota, se voi luoda rinnakkaisen rahajärjestelmän nopeammin kuin keskuspankit pystyvät säätelemään, mikä lisää systeemisiä ja kyberriskejä.
Yhteenveto
G7-stablecoin-aloite voisi olla rohkein kokeilu digitaalisessa rahassa sitten SWIFTin luomisen. Se voisi tehdä rajat ylittävästä rahoituksesta nopeampaa, halvempaa ja ohjelmoitavaa — tai vahvistaa globaalin pankkivallan lohkoketjumuodossa.
Lopputulos riippuu siitä, voivatko maailman suurimmat pankit innovoida toistamatta samoja rakenteellisia virheitä, joita ne pyrkivät korvaamaan.
