Ethereum (ETH) aloittaa lokakuun korkeilla odotuksilla, kun “Uptoberin” ympärillä oleva optimismi ruokkii toiveita vahvasta hintarallista.
Kuitenkin pinnan alla on useita huolestuttavia signaaleja, jotka viittaavat siihen, että Ethereum-sijoittajien on syytä olla varovaisia.
Ethereum kohtaa piileviä vaaroja tänä Uptoberina: 3 riskiä, joita sijoittajat eivät voi sivuuttaa
Positiivinen tunnelma syntyi sen jälkeen, kun toiseksi suurin altcoin markkina-arvon tunnusluvuilla kirjasi merkittäviä Ethereum ETF -sijoituksia Q3:ssa ja nautti laajemmasta positiivisesta tunnelmasta kryptomarkkinoilla, erityisesti instituutioiden keskuudessa.
Kuitenkin on-chain-data maalaa toisenlaisen kuvan, joka osoittaa uhkaavia riskejä, kun sijoittajat osoittavat yhä enemmän varovaisuutta.
Panostamisen kasvu on pysähtynyt
Yksi Ethereumin suurimmista vahvuuksista Mergen jälkeen on ollut panostetun ETH:n tasainen kasvu. Tämä suuntaus on kuitenkin nyt pysähtynyt.
CryptoQuantin tietojen mukaan Ethereumin talletussopimuksen voimassa oleva ETH-saldo on tasaantunut noin 20. heinäkuuta lähtien, pysyen vakaana noin 36 miljoonassa ETH:ssä.
Tämä pysähtyneisyys viittaa suurempaan varovaisuuteen sijoittajien keskuudessa ETH:n panostamisessa DeFi-protokolliin. Kuukausien ajan panostamisen kasvu tarjosi rakenteellista myötätuulta Ethereumille, lukiten tarjontaa ja vahvistaen verkon turvallisuutta.
Kaavio osoittaa, että Ethereumin hinnan nousu osui yhteen panostamisen lisääntymisen kanssa, aivan kuten hiljaisuus osui yhteen hinnan pysähtymisen kanssa.
Tämän kehityksen pysähtyminen viittaa siihen, että sijoittajat harkitsevat riskejä tarkemmin, mahdollisesti markkinoiden epävarmuuden, tuottokompression tai pääoman siirtymisen vuoksi Bitcoiniin.
ETF-ostojen tunnelma on hiipunut
Toinen riski tulee Ethereum ETF:istä (pörssinoteeratut rahastot). Alkuperäisten sijoitusten houkuttelemisen jälkeen tänä vuonna, kertyminen on hidastunut dramaattisesti.
StrategicETHReserve.xyz:n tiedot osoittavat, että ETH ETF -omistukset ovat lakanneet nousemasta elokuun alusta lähtien, kun sijoitukset ja likvidoinnit ovat saavuttaneet hauraan tasapainon.
Tämä nettomyynnin puute heikentää keskeistä härkämarkkinan narratiivia. ETF:ien odotettiin tarjoavan vakaan kysyntäpohjan Ethereumille, kuten Bitcoin ETF:t imivät institutionaalista kiinnostusta.
Sen sijaan ETH ETF -virrat heijastavat nyt epäröintiä, mikä viittaa siihen, että vaikka ostokysyntää on, se vastaa vain myyntipainetta. Ethereumin hinnan merkittävä nousu saattaa riippua ETF:ien palaamisesta nettokertymään.
Stablecoin-likviditeetti on kuivumassa
Ehkä välittömin huolenaihe on likviditeetti. On-chain-data osoittaa, että keskitettyjen pörssien (CEX) keskimääräiset stablecoin-nettovirrat ovat kääntyneet negatiivisiksi 22. syyskuuta lähtien.
Tämä suuntaus, jonka on korostanut on-chain-analyytikko Axel Adler, osoittaa, että vähemmän pääomaa on saatavilla spot-ostotoimintaan.
“Keskimääräinen Stablecoin NetFlow CEX:iin on kääntynyt negatiiviseksi ja laskenut 22. syyskuuta lähtien. Spot-likviditeetti vähenee, kun taas BTC:n hinta pysyy korkealla. Tämä on huolestuttava signaali,” kirjoitti Adler.
Hän lisäsi, että vaikka ETF:t toivat 947 miljoonaa dollaria sijoituksia viime päivinä, tämä tuki yksinään ei välttämättä riitä ylläpitämään täyttä Uptober-hintarallia ilman vahvempaa spot-likviditeettiä.
Optimismin ja riskin tasapainottaminen
Siitä huolimatta, Ethereumin perustekijät pysyvät vahvoina, ja lokakuu voi silti tuoda nousua, jos laajempi riskinottohalukkuus jatkaa paranemistaan.
ETF-sijoitukset Bitcoiniin ja härkämäiset kausiluonteiset suuntaukset tarjoavat tukevan taustan. Kuitenkin nämä riskit (pysähtynyt panostaminen, pysähtynyt ETF-kysyntä ja kutistuva spot-likviditeetti) tarjoavat tärkeän kontekstin liian optimistisille ennusteille.
Näiden taustavirtausten ymmärtäminen voi auttaa minimoimaan tappioita, jos markkinat liikkuvat odotusten vastaisesti. Siksi sijoittajien tulisi olla varovaisia ja tehdä omaa tutkimustaan, sillä lokakuu voi tuoda sekä mahdollisuuksia että pettymyksiä.
