Massiivinen 1,7 miljardin dollarin arvoinen ETH on vedetty pois Aavesta viime viikon aikana. Aave-yhteisön jäsenet uskovat, että Tronin perustaja Justin Sun veti pois vähintään 600 miljoonaa dollaria, mikä aiheutti markkinoilla reaktioiden ketjun.
Suuri poistuminen johti ETH:n likviditeetin jyrkkään laskuun Aavessa.
Ethereum-valaan liike aiheuttaa jyrkän notkahduksen sETH:ssä
Jatkuva valaspoistuminen Aavesta nosti käyttöasteita, mikä puolestaan aiheutti ETH:n lainauskorkojen nousun.
Koska lainaus muuttui kalliiksi, DeFi-käyttäjät, jotka luottivat vivutettuihin panostusstrategioihin, alkoivat purkaa positioitaan.
Yksi eniten kärsineistä strategioista oli suosittu stETH/ETH-vipusilmukka. Kaaviot osoittavat, että sETH:n hinta laski 2 800 dollarista 2 200 dollariin suorassa linjassa 14. heinäkuuta.
Käyttäjät tallettavat tyypillisesti ETH:ta, lainaavat sitä vastaan, ostavat stETH:ta ja toistavat sykliä ansaitakseen panostustuottoja. Korkeammat lainauskorot ja heikentynyt stETH:n kiinnitys tekivät strategiasta kannattamattoman.
Kun silmukat alkoivat poistua, monet kiirehtivät lunastamaan stETH:ta ETH:ksi. Tämä aiheutti ruuhkaa panostuksen nostojonossa, jonka käsittely kestää tällä hetkellä noin 18 päivää.
Välttääkseen odotuksen jotkut käyttäjät myivät stETH:ta toissijaisilla markkinoilla, mikä aiheutti noin 0,3 %:n depegauksen.
Tämä pieni depegaus aiheuttaa suuria riskejä vivutetuille kauppiaille. 0,3 %:n hintaväli voi tarkoittaa 3 %:n tappiota 10x-vivulla, mikä pakottaa monet ottamaan tappioita tai odottamaan epälikvideissä positioissa.
Tilanne voi pahentua, jos korot jatkavat kertymistä, mikä voi laukaista likvidointeja.
Hintakaaviot heijastavat stressiä. ETH nousi yli 8 % viime viikolla 3 593 dollariin, mutta on sittemmin vetäytynyt huipustaan.
Samaan aikaan sETH—Synthetixin liikkeelle laskema synteettinen ETH—nousi 30,5 % viikon aikana, mikä viittaa vaihtoehtojen kysyntään epävakauden keskellä.
Tapahtuma korostaa järjestelmän haavoittuvuutta DeFi:ssä. Yksi suuri nosto häiritsi lainauskorkoja, rikkoi suosittuja strategioita ja paljasti riippuvuuden oraakkeleista ja viivästyneistä lunastusmekanismeista.
Monien stETH-oraakkeleiden käyttäessä edelleen lunastushintoja, ei markkinahintoja, lainanantajat ovat jumissa, kun kiinnitys ajelehtii.
