Joulukuun lähestyessä loppuaan Ethereum (ETH) -omistajat kohtaavat yhä haastavampia markkinaolosuhteita. Lohkoketjudata osoittaa, että yli 40 % Ethereumin tarjonnasta on tällä hetkellä tappiolla.
ETH-omistajat reagoivat kasvaviin tappioihin keskenään hyvin eri tavoin: osa myy omistuksiaan, kun taas toiset jatkavat hiljaista ostamista vaikka tappiota on kertynyt runsaasti.
Ethereum-omistajien positiot painuvat tappiolle, kun ETH laskee
Ethereum on päättänyt kolme viimeistä peräkkäistä kuukautta miinusmerkkisesti. Marraskuun pudotus oli erityisen jyrkkä, 22,2 %. Joulukuussa omaisuusvara on jatkanut heilahtelua.
Vaikka Ethereum hetkellisesti palasi 3 000 dollarin tasolle, se ei onnistunut pysymään tämän tason yläpuolella, vaan on jälleen laskenut tärkeän kynnysarvon alle.
Kirjoitushetkellä Ethereum kävi kauppaa hintaan 2 973,78 dollaria, nousua 1,10 % viimeisen vuorokauden aikana, linjassa kryptovaluuttojen yleisen kehityksen kanssa.
Kuitenkin viimeaikainen heikkous hinnassa on vaikuttanut merkittävästi omistajien kannattavuuteen. Glassnoden datan mukaan aiemmin tässä kuussa yli 75 % Ethereumin kiertävästä tarjonnasta oli voitolla. Nyt luku on pudonnut 59 prosenttiin, mikä kuvastaa yhä useamman sijoittajan jäävän tappiolle.
Ethereum-whalet reagoivat eri tavoin tappioiden syvetessä
Tässä tilanteessa useat tunnetut omistajat ovat alkaneet muuttaa salkkujaan. Lookonchain raportoi, että Venice AI:n perustaja Erik Voorhees talletutti 1 635 ETH:tä, arvoltaan noin 4,81 miljoonaa dollaria, THORChainiin vaihtaakseen ne Bitcoin Cashiksi (BCH).
Tämä liike seurasi aikaisempaa vaihtoa saman kuun aikana, jolloin Voorhees vaihtoi ETH:ta BCH:ksi lompakosta, joka oli ollut käyttämättömänä lähes yhdeksän vuotta – merkittävä muutos portfoliossa.
Samanaikaisesti Arthur Hayes on myös siirtänyt ETH:tä pörsseihin. Strategiaansa kommentoidessaan Hayes sanoi “vaihtavansa ETH:n pois ja siirtyvänsä laadukkaisiin DeFi-projekteihin”, perustellen että tietyt tokenit voivat jatkossa pärjätä Ethereumiä paremmin fiat-likviditeetin helpottuessa.
Toisessa lohkoketjutapahtumassa Winslow Strong, Cluster Capitalin partneri, siirsi 1 900 ETH:tä sekä 307 cbBTC:tä Coinbaseen – siirron yhteisarvo oli noin 32,62 miljoonaa dollaria. Näin suurista siirroista ei kuitenkaan voi suoraan päätellä myyntiä tapahtuneen.
Siirretyt varat keskitettyihin pörsseihin tulkitaan yleensä mahdollisina myyntisignaaleina, varsinkin markkinaepävarmuuden aikana.
“ETH nostettiin ulos kuukausi sitten keskihintaan 3 402,25 dollaria, kun taas cbBTC:tä kertyi elokuun 2025 ja joulukuun 2025 välillä keskihintaan 97 936,68 dollaria. Jos kaikki myytäisiin, kokonaisuudessaan tappiota tulisi noin 3,907 miljoonaa dollaria,” analyytikko toteaa lohkoketjuun perustuvassa analyysissaan.
Pysyvä osto suurten haltijoiden keskuudessa
Kaikki “whalet” eivät kuitenkaan poistu markkinoilta. Lompakko-osoite 0x46DB on jatkanut aktiivista ostamista koko joulukuun. Sijoittaja on kerännyt 41 767 ETH:ta 3. joulukuuta alkaen – keskihinta 3 130 dollaria.
Nykyisellä hinnalla sijoitus on tappiolla yli 8,3 miljoonaa dollaria. BitMine, jonka realisoitumattomat tappiot ovat noin 3,5 miljardia dollaria, on tehnyt merkittäviä ostoja tällä viikolla.
Tämä hajonta korostaa selvää kahtiajakoa markkinanäkymissä. BitMine uskoo Ethereumin olevan vahvoilla tulevina kuukausina, mutta jatkuva myynti viittaa siihen ettei luottamus ETH:n tulevaisuuden näkymiin ole universaalia.
BeInCrypton analyysi on lisäksi nostanut esiin neljä merkittävää varoitusmerkkiä, että Ethereum voi kohdata lisää laskupainetta. Näihin kuuluvat kasvavat pörssisaldot, korkea Estimated Leverage Ratio sekä jatkuvat ETF-ulosvirtaukset. Samaan aikaan Coinbase Premium -indeksi on laskenut tasolle -0,08 – matalimmilleen kuukauteen.
Yhdistelmä tappioista, korkeasta vivutuksesta ja ulosvirroista luo haastavan näkymän Ethereumille vuoden 2025 lähestyessä loppuaan. Suuret omistajat ovat ostaneet vastavirtaan osoittaen lievää härkätunnelmaa, mutta myyntipaine on tähän asti ollut selvästi hallitsevampaa. Mahdollista tunnelman käännettä vuoden 2026 aikana ei voi vielä ennustaa.
