Ethereumin hinta lähestyy helmikuuta 2026 kriittisessä käännekohdassa. Tammikuussa ETH menetti lähes 7 % arvostaan, mikä on selkeä poikkeus sen aiemmasta kaavasta. Tammikuun mediaanituotto on yleensä ollut noin +32 %, mutta nyt kehitys onkin ollut päinvastaista. Helmikuun mediaanituotto on vuodesta 2016 lähtien ollut noin +15 %.
Edellisen kerran Ethereum saapui helmikuuhun vastaavassa tilanteessa vuonna 2025. Tuolloin heikkous jatkui ja kuukausipudotus oli 32–37 %. Jää nähtäväksi, seuraako vuosi 2026 samaa polkua vai poikkeaako siitä kokonaan. Tekniset rakenteet, lohkoketjun data sekä institutionaaliset sijoitusvirrat ratkaisevat suunnan tulevina viikkoina.
Ethereumin helmikuun historia ja laskeva kiila luovat korkean panoksen testin
Pitkän aikavälin datasta saa hyvän käsityksen odotuksista. Vuodesta 2016 lähtien Ethereum on tuottanut helmikuussa mediaanituottona noin +15 %. Se ei ole vuoden vahvin kuukausi, mutta tuottoja on kertynyt enemmän kuin tappioita.
Tammikuu kertoo tänä vuonna erilaisen tarinan.
Sen sijaan, että ETH olisi seurannut +32 % mediaanituottoa, tammikuun 2026 lopetus on noin 7 % miinuksella. Tämä muistuttaa vuoden 2025 kehitystä, jolloin alkukuun heikkous johti helmikuun alamäkeen.
Näin Ethereum saapuu helmikuuhun ratkaisevassa tilanteessa.
Kaikki analyytikot eivät kuitenkaan pidä kausivaihteluita luotettavana ohjenuorana.
B2BINPAYn analyysitiimi, joka tarjoaa yrityksille kaiken kattavan kryptovaluuttaekosysteemin, varoittaa luottamasta liikaa aiempiin kaavoihin.
”Historialliset kaavat eivät ole sellaisia, joihin tulisi sokeasti luottaa. Usein niille löytyy melko ilmeiset syyt,” tiimi totesi.
Lisäksi he huomauttivat, että ETH:lla ei ole tällä hetkellä selkeitä kasvun ajureita.
”Ei ole mitään varsinaista syytä olettaa, että helmikuussa nähdään kasvua. Tässä valossa on epätodennäköistä odottaa helmikuulle mitään ”historiallista” härkämäistä merkitystä,” he korostivat.
Viime vuosi tukee heidän näkemystään:
”Vaikka katsotaan esimerkiksi helmikuuta 2025, Ethereum laski tuolloin 37 %,” tiimi sanoi.
Epäilykset näkyvät myös nykyisessä hintarakenteessa.
Kahden päivän aikajaksolla ETH:n hinta on edelleen laskevassa kiilassa. Laskeva kiila muodostuu, kun hinta tekee sekä matalampia huippuja että pohjia. Usein tämä viittaa myyntipaineen heikkenemiseen ja mahdolliseen käänteeseen.
Tässä tapauksessa kiila on laaja ja volatiili. Vahvistetun läpimurron jälkeen liike voisi olla noin 60 %. Tämä on maksimitavoite, ei ennuste.
Tunnelma tuo mukaan lisäulottuvuuden.
17. joulukuuta–29. tammikuuta välillä Ethereum on tekemässä alempia pohjia hinnassa. Samanaikaisesti Relative Strength Index (RSI) pysyi noin 37:n tasolla. RSI mittaa, ohjaavatko ostajat vai myyjät tunnelmaa.
Kun hinta laskee mutta RSI ei, myyntipaine heikentyy. Tällöin syntyy varhainen härkädivergenssi.
Jos seuraava ETH:n hintakynttilä pysyy yli 2 690 dollarin ja RSI vakiintuu, käänteen todennäköisyys kasvaa, kun uusi alempi pohja hinnassa on vahvistettu. Vahvistus kuitenkin vielä puuttuu. Tästä syystä lohkoketjun data on erityisen tärkeää.
On-chain data tukee palautusta, mutta varmuus hiipuu
Lohkoketjun tunnusluvut tarjoavat ensimmäisen merkittävän vahvistustestin. Yksi tärkeä indikaattori on Net Unrealized Profit/Loss (NUPL). NUPL mittaa arvonnousun realisoitumattomana voittona/tappiona.
Ethereum NUPL on tällä hetkellä noin 0,19, eli “toivo–pelko”-alueella.
Historiallisesti tämä taso on merkittävä. Kesäkuussa 2025 NUPL laski noin 0,17:ään, jolloin ETH:n hinta oli noin 2 200 dollaria. Seuraavan kuukauden aikana hinta nousi 4 800 dollariin—kasvua yli 110 %.
NUPL on siis linjassa sen kanssa, mitä kiila ja RSI kertovat. Myyntipaine on helpottamassa. Realisoimattomat voitot pienenevät. Tämä tarjoaa mahdollisuuksia ylöspäin.
Signaali on kuitenkin vielä epätäydellinen. Todelliset markkinoiden pohjat ajoittuvat yleensä hetkiin, jolloin NUPL muuttuu negatiiviseksi. Huhtikuussa 2025 NUPL painui noin −0,22:een, mikä merkitsi täyttä myyntiaaltoa.
Päivän lukema on edelleen selvästi tämän tason yläpuolella, mikä tarkoittaa, että myyntipainetta on yhä jäljellä. Tämä viittaa helpotusralliin, ei syklin uudelleen käynnistymiseen.
HODLereiden käyttäytyminen vahvistaa kuvaa markkinoiden sekavuudesta. Hodler Net Position Change -tunnusluku seuraa, kasvattavatko pitkäaikaiset sijoittajat omistuksiaan vai myyvätkö ne. Koko tammikuun ajan tämä tunnusluku oli positiivinen.
Kertymä saavutti huippunsa 18. tammikuuta noin 338 700 ETH:ssa. 29. tammikuuta lukema oli laskenut noin 151 600 ETH:iin. Pudotus on yli 55 %. Omistajat ostavat siis yhä, mutta huomattavasti varovaisemmin.
Tämä sopii B2BINPAY-analyytikkojen kuvaukseen yleisestä markkinatilanteesta.
”Kysyntä ja tarjonta ovat tällä hetkellä tasapainossa: ostajat ovat valmiita ostamaan suunnilleen samoilla tasoilla, joilla myyjät ovat valmiita myymään… Markkina tarvitsee selkeän sysäyksen joko ylös- tai alaspäin, jotta tilanne selkeytyy”, he totesivat.
Yhdessä NUPL- ja omistajatunnusluvut tukevat palautus-skenaariota, mutta osoittavat heikentyvää uskoa nousuun.
Tästä siirrytään seuraavaan tärkeään ryhmään: suuret sijoittajat!
Valaat kasaavat, mutta ETF:t puuttuvat yhä
Suuret omistajat lähettävät vahvemman signaalin kuin institutionaaliset sijoittajat.
Tiedot valas-omistajien hallussa olevasta tarjonnasta osoittavat tasaista kertymistä tammikuussa. Kuukauden alussa valaat hallitsivat noin 101,18 miljoonaa ETH:ta. Kuukauden loppuun mennessä määrä oli kasvanut noin 105,16 miljoonaan ETH:iin.
Kasvua lähes 4 miljoonaa ETH:ta. Tämä viittaa aktiivisiin ostoihin markkinoiden heikkouden aikana.
Vaikka hinta laski tammikuun puolivälistä alkaen, isot lompakot lisäsivät altistustaan. Tämä tukee ETH-palautus-skenaariota, johon NUPL ja kiila viittaavat.
Tämä eroaa selvästi vuodesta 2025.
Tammikuun 2025 lopussa valaiden hallussa oli noin 105,22 miljoonaa ETH:ta. Helmikuun loppuun mennessä määrä oli laskenut noin 101,96 miljoonaan ETH:iin. Tämä jakautuminen osui samaan aikaan Ethereumin 32 %:n helmikuun romahduksen kanssa. Viime vuonna valaat myivät. Nyt ne kerryttävät.
Kuitenkin epätasaiset ETF-virrat antavat varovaisemman kuvan. Useita voimakkaita sisäänvirtauksia seurasi suuria ulosvirtauksia. Tammikuun lopussa nähtiin yli 70 000 ETH:n suuruisia nostoja.
Haluatko lisää token-tietoa? Tilaa päätoimittaja Harsh Notariyan päivittäinen Crypto-uutiskirje tästä.
ETF:t eivät siis ole lähteneet palautusliikkeeseen mukaan ratkaisevasti.
John Murillo, B2BROKERin kaupallinen johtaja ja globaali fintech-ratkaisujen tarjoaja rahoituslaitoksille, arvioi tammikuun ETF-käyttäytymisen olleen taktista sijoittumista, ei täyttä irtaantumista.
”Tammikuun puolivälin ulosvirtaukset spot-ETH ETF:istä vaikuttavat enemmänkin rakenteelliselta uudelleensijoittamiselta kuin suuren mittakaavan poistumiselta. Kuukauden lopun käänne, jota johtivat suuret sisäänvirtaukset Fidelityn FETH:iin, osoittaa, että institutionaalinen käyttäytyminen on yhä monitahoisempaa.
…Riskin määrän vähenemisen sijaan virrat näyttävät jakautuvan eri liikkeeseenlaskijoiden kesken,” hän totesi.
Murillon mukaan:
”Tammikuun ETF-tunnelma viittaa ennemmin kypsymiseen kuin vetäytymiseen markkinoilta,” hän mainitsi.
Murillo varoittaa, että jos tämä jatkuu, johdannaiset saattavat ottaa hinnanmuodostuksen hallintaansa, mikä on merkittävä riski hinnalle:
“Jos helmikuu tuo epävakaita tai vaisuja ETF-sijoituksia samalla kun johdannaismarkkinoiden aktiivisuus jatkaa kasvuaan, vaikutusvallan painopiste saattaa siirtyä spot-kysynnästä vipuvaikutteiseen hintojen muodostukseen.
Helmikuu todennäköisesti osoittaa, pohjaako Ethereumin hinta enemmän institutionaaliseen spot-allokaatioon vai johdannaismarkkinoiden tunnelmaan,” hän totesi.
Tällä hetkellä valaat ovat optimistisia. Instituutiot pysyvät varovaisina. Yhdistelmä tukee palautuksia, mutta rajoittaa kestävyyttä.
Ethereum hinnan tasot, jotka ratkaisevat helmikuun 2026
Aiemmin mainittu NUPL osoittaa, ettei vahvistettua pohjaa ole löytynyt. Laskuriski on yhä olemassa.
Ensimmäinen kriittinen Ethereumin hinnan tukitaso löytyy noin 2 690 dollarin kohdalta.
Se vastaa kahden viime päivän tukea ja aiempaa konsolidoitumista. Selkeä lasku alle 2 690 dollaria osoittaisi, että myyjät ovat jälleen hallinnassa. Tällöin avautuu mahdollisuus laskulle kohti 2 120 dollaria.
Nousevalla puolella Ethereumin tulee ensin saada takaisin 3 000 dollarin taso. Se toimii sekä psykologisena että rakenteellisena esteenä. Hinta on kerta toisensa jälkeen epäonnistunut tässä joulukuusta lähtien.
Yli 3 000 dollarin tason pitäminen vahvistaisi luottamuksen palautumista.
Seuraava vastustaso löytyy noin 3 340 dollarin kohdalta. Tämä taso on rajoittanut hintaralleja 9. joulukuuta lähtien. Jos tästä tasosta mennään läpi, ETH:n hintarakenne kokee merkittävän muutoksen.
Tämän yläpuolella 3 520 dollaria korostuu kriittiseksi. Jos hinta nousee pysyvästi yli 3 520 dollarin ja pysyy sen yläpuolella, tunnelman elpyminen vahvistuu ja nousu kohti 4 030 dollaria avautuu.
