Ethereumin hinta on laskenut noin 1,3 % viimeisten 24 tunnin aikana ja lähes 10 % viikon aikana. Kyse ei ole enää pelkästä lyhyen aikavälin heilahtelusta. Päiväkaaviossa ETH-hinta on jo pudonnut tärkeän kaulaviivan alapuolelle, mikä on käynnistänyt laskusuuntaisen rakenteen ja varoittaa potentiaalisesta 20 %:n laskusta, jos tuki ei pidä.
Samaan aikaan mukaan on tullut uusi muuttuja. Pääoma näyttää siirtyvän Bitcoinista Ethereumiin, mikä on auttanut käynnistämään lyhytaikaisen palautuksen. Se, voiko tämä pääomakierto kääntää tilanteen karhun ansaksi, riippuu siitä, ketkä oikeasti ostavat, ketkä myyvät vahvuutta ja mille hintatasoille löytyy tukea seuraavaksi.
Ethereum breakdown käynnistyy, mutta BTC-ETH-rotatio käynnistää palautuksen
Ethereum on muodostanut suuren “head-and-shoulders” -kuvion päiväkaavioon marraskuun lopusta alkaen. Tällainen kuvio viittaa yleensä laskutrendiin, kun ETH-hinta murtautuu kaulalinjan alapuolelle. Kaulalinja toimii viimeisenä tukitasona rakenteelle.
Murtautuminen tapahtui 25. tammikuuta, kun Ethereum putosi alle 2 880 dollarin kaulalinjan ja kävi hetkellisesti 2 780 dollarin alueella. Kuvion korkeuden perusteella tämä murtautuminen antaa hieman yli 20 %:n laskutavoitteen, jos myyntipaine kiihtyy.
Kuitenkin liike ei jatkunut välittömästi. Laskujen jälkeen Ethereum palautui noin 4–5 %.
Haluatko lisää token-analyyseja? Tilaa toimittaja Harsh Notariyan päivittäinen Crypto Newsletter täältä.
Tämä palautus osui samaan aikaan tapahtuneeseen pääomansiirtymään Bitcoinista Ethereumiin, mikä näkyi ketjussa suurina siirtoina, joissa BTC-altistusta vähennettiin ETH:n hyväksi.
Tällainen rotaatio näkyy usein lähellä paikallisia pohjia. Kaupankäyntiä tekevät sijoittajat siirtävät pääomaa omaisuuksiin, joiden hinta on jo korjannut, ja nojaavat palautumiseen keskiarvoon. Pelkkä rotaatio ei kuitenkaan vielä määrittele trendin suuntaa. Palautuksen kestävyyden arvioimiseksi on tärkeää ymmärtää, ketkä ovat mukana markkinalla.
Valaat myyvät palautuksen, mutta pitkäaikaiset haltijat astuvat esiin
Valas-sijoittajien käyttäytyminen auttaa selittämään, miksi palautuksella ei ole ollut vahvaa jatkoa. Valaita, eli suuria haltijoita lukuun ottamatta pörssejä, käyttivät palautusta vähentääkseen hieman altistusta sen sijaan, että ostaisivat lisää.
Palautuksen alkamisen jälkeen valashallussa oleva Ethereum-määrä laski noin 100,24 miljoonasta ETH:sta noin 100,20 miljoonaan ETH:iin. Kyse ei ole aggressiivisesta myynnistä, mutta se osoittaa, etteivät valaat pidä palautusta vahvana keräilyalueena. He näyttävät olevan varovaisia ja käyttävät vahvuutta riskin vähentämiseen.
Tämä herättää tärkeän kysymyksen. Jos valaat eivät johda palautumista, miksi hinta ei ole jatkanut laskua?
Vastaus löytyy pitkäaikaisista haltijoista. 6–12 kuukautta omistaneet sijoittajat, joilla on yleensä vahvempi vakaumus ja vähemmän herkkyyttä lyhyen aikavälin hintavaihteluille, ovat tasaisesti kasvattaneet osuuttaan. 23. tammikuuta jälkeen tämän ryhmän osuus on noussut noin 17,23 prosentista noin 18,26 prosenttiin kokonaistarjonnasta.
Yksinkertaistettuna, ETH-valaat myyvät palautuksia, mutta pitkäaikaiset haltijat ostavat notkahduksia. Tämä tarjonnan siirtymä selittää, miksi Ethereum vakautui murtautumisen jälkeen eikä romahtanut välittömästi. Tämä asettaa seuraavan riskitason, eli johdannaissijoitusten positioinnin.
Shortien määrä kasvussa lisää karhuansan riskiä, kun Ethereumin hinta testaa tärkeitä tasoja
Johdannaisdata osoittaa, miksi markkina on nyt erittäin herkkä pienille hintaliikkeille. Likvidointivipu mittaa, kuinka paljon pakko-ostoja tai -myyntejä syntyy, jos ETH:n hinta liikkuu tiettyihin tasoihin.
Binancen ETH-USDT perpetual-markkinalla kumulatiivinen short-likvidointialtistus seuraavan seitsemän päivän aikana on lähellä 1,69 miljardia dollaria. Long-likvidointialtistus on lähempänä 700 miljoonaa dollaria. Shorts-positiot siis ylittävät longit selvästi yli 100 %:lla.
Kun liian monet treidaajat varautuvat hintojen laskuun murtuman jälkeen, voi jopa pieni hinnannousu pakottaa shorttaajat sulkemaan positioitaan ostamalla takaisin ETH:ta. Tämä nostaa ETH:n hintaa niin sanotun short squeeze -ilmiön kautta.
Avainhinnat määrittävät nyt, onko kyseessä karhujen ansa vai laskevan trendin jatkuminen.
Jos Ethereum nousee yli 3,020 dollarin, suuri osa short-positioista joutuu likvidiin tilaan, mikä voi pakottaa yli 700 miljoonan dollarin edestä shortteja sulkemaan. Tämän yläpuolella tasot 3,170 ja 3,270 dollaria ovat seuraavat squeeze-alueet. Jos 3,270 dollaria ylitetään, kaikki tämänhetkinen shorttien aiheuttama paine poistuu.
Ethereum-rakenteen karhumaisuuden heikkeneminen edellyttää 3,410 dollarin tasolle palaamista, joka on oikean olkapään huipun kohdalla.
Laskun puolella riski on yhä selkeä. Jos 2,780 dollarin tukitaso menetetään selvästi, se vahvistaa kaulalinjan murtumisen ja avaa tien täyteen 20 prosentin laskutavoitteeseen lähelle 2,300 dollaria (tarkalleen 2,290 dollaria).
Ethereum on nyt jumissa rakenteen ja positioinnin välissä. Kaavio varoittaa 20 prosentin romahduksesta, eikä valaat osta aggressiivisesti. Samaan aikaan pitkäaikaiset haltijat lisäävät omistuksiaan ja shorttien määrä on suuri.
Jos vaihto Bitcoinista jatkuu ja hinta nousee yli 3,020 dollarin, markkina voi muuttua nopeasti pakko-ostojen seurauksena. Jos taas tämä epäonnistuu ja 2,780 dollarin tuki pettää uudelleen, karhuennuste pysyy täysin voimassa.
