Ethereumin (ETH) hinta kävi yli 2 100 dollarin 1. huhtikuuta, ja 12 tunnin kaavio näyttää head-and-shoulders -kuvion, joka voi tarkoittaa lähes 20 %:n laskua 1 570 dollariin. Tämä rakenteellinen riski saattaa selittää, miksi instituutiot suosivat edelleen Bitcoinia Ethereumin sijaan.
Bitcoin-spot-ETF-tuotteisiin tuli maaliskuussa 1,32 miljardin dollarin sijoitukset, kun taas Ethereum-ETF-tuotteiden ulosvirtaukset venyivät viiden kuukauden mittaisiksi. Ethereum-hinta nousi 7 % viimeisen 30 päivän aikana, kun taas Bitcoin nousi 2,7 %, mutta säännelty pääoma liikkui päinvastaiseen suuntaan. Tekninen rakenne ja romahtava on-chain-kysyntä viittaavat siihen, että instituutiot huomaavat jotakin, minkä lyhyen aikavälin hintaralli jättää huomiotta.
Instituutiot valitsevat yhä useammin Bitcoinin Ethereumin sijaan
Ethereum-ETF-tuotteissa kirjattiin maaliskuussa 46,01 miljoonan dollarin nettoulosvirta, SoSoValuen mukaan. Vaikka tämä on selvästi parannus helmikuun -369,87 miljoonasta sekä tammikuun -353,20 miljoonasta, kyseessä on silti jo viides peräkkäinen kuukausi, jolloin instituutiopääomaa on poistunut ETH-tuotteista marraskuusta 2025 saakka.
Haluatko enemmän token-katsauksia? Tilaa päätoimittaja Harsh Notariyan Daily Crypto Newsletter täältä.
Vertailu Bitcoiniin on selkeä. BTC-spot-ETF-tuotteisiin virtasi 1,32 miljardia dollaria samassa kuussa, mikä lopetti niiden neljän kuukauden ulosvirtakauden. Instituutioilla oli sama makrotaloudellinen tausta, samat geopoliittiset riskit sekä sama vuosineljänneksen lopun tasapainotusikkuna. Ne päättivät ostaa Bitcoinia ja myydä Ethereumia.
Ethereum-ETF-tuotteiden kyvyttömyys siirtyä positiiviseksi, vaikka Ethereum-hinta nousi 7 % maaliskuussa, osoittaa että nousu ei vakuuta säänneltyä pääomaa. Instituutiot hinnoittelevat mukaan rakenteellista riskiä, jota pelkkä lyhyen aikavälin hintakehitys ei tuo esiin.
Epäluulo tulee vielä selvemmäksi, kun myös on-chain-sijoittajakäyttäytyminen osoittaa samaan suuntaan.
Kysyntä romahti 80 % kymmenessä päivässä
Hodler net position change, Glassnoden tunnusluku, joka seuraa 30 päivän rullaavaa muutosta ETH:n määrässä yli 155 päivää pitäneillä osoitteilla, oli huipussaan 543 169 ETH 21. maaliskuuta. 31. maaliskuuta määrä oli laskenut 109 678 ETH:hen – noin 80 %:n romahdus.
Tämä osoittaa, että keski- ja pitkän aikavälin haltijat, jotka kerryttivät ETH:ta aktiivisesti maaliskuun puoliväliin asti, hidastivat ostotahtiaan merkittävästi kuun viimeisten 10 päivän aikana. Ajankohta osuu yhteen Ethereum-ETF-ulosvirtojen kiihtymisen sekä laajemman kryptomarkkinan kohtaaman myyntipaineen kanssa, jota aiheutti Hormuzin salmen kriisi.
Kun ETF-virrat ja on-chain-haltijoiden käyttäytyminen molemmat heikkenevät samanaikaisesti, kysyntäpohja kapenee kahdesta suunnasta. Säännelty pääoma poistuu järjestelmistä, ja samalla pitkäaikaiset spot-ostajat vähentävät kerrytystä. Lopputuloksena on ohuempi pohja Ethereum-hinnan alla. Ja tämä juuri siihen aikaan, kun tekninen rakenne sisältää suuren laskuriskin.
Nyt tuo riski näkyy selvästi 12 tunnin kaaviossa.
Ethereum hinta-varoitus kasvaa, 20 prosentin notkahdus tavoitteena
12 tunnin Ethereum-hintakaavio näyttää, että head-and-shoulders -kuvio on muodostunut helmikuun lopulta lähtien. Kuvion “pää” saavutti huipun 2 380 dollarissa. Oikea “olkapää” on yhä muodostumassa ja hinta on nyt noin 2 100 dollaria.
Kuvio viittaa noin 19,32 %:n laskuun kaulanauhasta (melkein 20 % riski), ja kohteeksi asettuu noin 1 570 dollaria. Kaulanauhan läpimurtoa ei kuitenkaan ole tapahtunut vielä. Oikea olkapää jatkaa kehitystään niin kauan, kuin Ethereum-hinta pysyy alle 2 384 dollarin. Nousu yli 2 200 dollarin mitätöisi vasemman olkapään suhteellisuuden, mutta vain pysyvä nousu yli 2 380 dollarin tuhoaisi kuvion kokonaan.
12 tunnin kaavion EMA-20 ja EMA-50 (eksponentiaaliset liukuvat keskiarvot) ovat 2 070 ja 2 080 dollaria. Näillä tasoilla on välitön pohja. Kun molemmat EMAt viimeksi rikkoontuivat yhdessä, 26. maaliskuuta alkaen, Ethereum-hinta laski 8,44 %. Uusi pudotus alle 2 070 dollarin kiihdyttäisi oikean olkapään laskua kohti 2 010 dollaria ja sitten 1 950 dollaria, joka vastaa kaulanauhan aluetta.
Jos 1 950 dollarin taso rikkoutuu, 0,618-taso 1 840 dollarissa tarjoaa välitukea. Koko mitattu tavoite on 1 570 dollaria ja 1 400 dollaria toimii jatkotasona, mikäli myyntipaine voimistuu.
12 tunnin sulkeminen yli 2 120 dollaria voi viivästyttää laskun toteutumista. Kuitenkin ainoastaan Ethereum ETF -sijoitusten paluu ja hodlaajien kertymä kasvattaisi kysyntää, joka voisi nostaa hinnan yli 2 380 dollarin ja mitätöidä tämän kuvion.
