Etelä-Korea kiristää valvontaa aggressiivisimmille yksityis-sijoittajilleen, vaatimalla pakollista koulutusta kaikilta, jotka haluavat käydä kauppaa ulkomaisilla vipuvaikutteisilla ETF-tuotteilla.
Tämä toimenpide seuraa ennätyksellistä korealaisten varojen virtaa korkean riskin yhdysvaltalaisiin tuotteisiin ja kasvavaa huolta siitä, että tämä spekulatiivinen aalto vääristää globaaleja markkinoita.
South Korean sääntelyviranomaiset astuvat esiin 7 miljardin dollarin kuukausittaisen kasvun jälkeen
Etelä-Korean Finanssivalvonta (FSS) edellyttää yksityis-sijoittajien suorittavan tunnin kestävä verkkokurssi ja kolmen tunnin simuloidun kaupankäynnin koe ennen kuin he voivat saada pääsyn ulkomaisiin vipuvaikutteisiin tai käänteisiin ETF-tuotteisiin.
Politiikka astuu voimaan 15. joulukuuta 2025, ja se yhdenmukaistaa ulkomarkkinoiden säännöt kotimaisten standardien kanssa.
Päätös seuraa poikkeuksellista virtaa yhdysvaltalaisiin vipuvaikutteisiin ETF-tuotteisiin. Korealaiset yksityis-sijoittajat sijoittivat lokakuussa näihin tuotteisiin 7 miljardia dollaria ja 30 miljardia dollaria vuoden alusta lähtien, depositoryn ja ETFGI:n tietojen mukaan.
Bloombergin kokoamat tiedot osoittavat, että lokakuun sijoitus sisältyi suurimpaan kuukausittaiseen ulkomaisten ETF-ostoon koskaan.
Viralliset tahot sanovat, että koulutusta tarvitaan, koska monet sijoittajat eivät ymmärrä päivittäisten vipuvaikutteisten tuotteiden toimintamekanismeja. FSS on varoittanut, että sijoittajat usein pitävät 2× tai käänteisiä ETF:iä yksinkertaisina lineaarisina altistuksina, ottamatta huomioon yhdistettäviä vaikutuksia ja volatiliteetin laskua.
Säätelijän mukaan nämä tekijät voivat aiheuttaa sen, että pitkän aikavälin tuotot eroavat huomattavasti kohde-etuuden tuotoista.
”Uusi politiikka auttaa yksityisiä sijoittajia ymmärtämään sijoittamisen peruspiirteitä,” Bloomberg raportoi, viitaten Bora Kimiin, Leverage Shares -yhtiön APAC-strategian johtajaan.
Paikallinen korealainen media nosti esiin tämän trendin äärimmäisen intensiteetin, huomioiden että yksityis-sijoittajat, joita kutsutaan kotimaassa ”Seohak Antsiksi,” ovat ostaneet tänä vuonna amerikkalaisia osakkeita 43 biljoonan wonin (noin 29,3 miljardia dollaria) arvosta, mikä on ennätyskorkea määrä.
Pelkästään lokakuussa netto-ostot olivat 10 biljoonaa wonia (6,8 miljardia dollaria), ja marraskuussa vielä 8,3 biljoonaa wonia (5,6 miljardia dollaria), mikä tekee vuodesta 2025 suurimman yksin-aikaisen osakeostovuoden ulkomaille sitten tietojen alkamisen.
Kiihko on myös levinnyt Korean dollarirahoitusmarkkinoille. Arvopaperiyhtiöiden dollarirepovelat ovat kasvaneet viisitoistakertaiseksi vuodesta 2019, ollen nyt 28,6 biljoonaa wonia (19,5 miljardia dollaria), yksityis-sijoittajien tarpeen rahoittaa ulkomaisia osakeostoja vuoksi.
Tämä taukoamaton dollarikysyntä on nostanut won-dollari vaihtokurssin 1 400-luvun puoliväliin ja korkeampiin, mikä lisää riskiä valuuttatappioista, jos won kääntyy.
Korealaiset yksityis-sijoittajat vaikuttavat nyt Yhdysvaltojen yksittäisiin osakkeisiin
Regulaation muutos tapahtuu keskellä dramaattista nousua korealaisessa yhdysvaltalaisten yksin-osake ETF:ien kaupankäynnissä. Analyytikot toteavat markkinatietojen viitaten, että IONQ pyörittää päivittäin enemmän volyymiä Koreassa kuin Amazon, Microsoft tai Google, mikä on huomionarvoinen kontrasti ottaen huomioon valtavan markkinakokojen eron.
Korealainen vähittäiskauppa on voimakkaasti keskittynyt vipuvaikutteisiin yksin-osake ETF:iin, jotka liittyvät kapeisiin yrityksiin, ei pelkästään laajoihin teknologiafundamenteihin.
Paikallisten medioiden mukaan kaksi 2× IONQ ETF:ää (GraniteSharesin IONL ja Defiance’n IONX) ovat saaneet suuria sijoituksia korealaisilta sijoittajilta, jotka hakevat kasvatettua altistusta kvanttitietokoneosakkeille.
Paikalliset uutiset osoittavat myös, että sijoittajat keskittyvät voimakkaasti tekoälyyn, puolijohteisiin ja suuriin teknologiasijoituksiin. SOXL, 3× vipuvaikutteinen puolijohde ETF, oli korealaisten yksityis-sijoittajien eniten ostama arvopaperi tänä vuonna, netto-ostojen ollessa yli 1,12 biljoonaa wonia (765 miljoonaa dollaria).
NVIDIA, Meta ja Alphabet seurasivat, mikä vahvistaa Korean kasvavaa keskittymistä yhdysvaltalaisiin teknologiamomentumkauppoihin.
Näin ollen, marraskuussa ostetuimmat kymmenen osaketta olivat SOXL, Nvidia, Meta, Alphabet, METU, IONQ, Palantir, TQQQ, BitMine, ja QQQ.
TrackInsightin tiedot osoittavat, että vipuvaikutteiset yksin-osake ETF:t kokivat viikoittaisia 40 prosentin tai suurempia vaihteluja lokakuussa, mikä houkutteli spekulatiivisia kaupankävijöitä.
Tämä käyttäytyminen eroaa aikaisemmista korealaisista trendeistä, jotka suosivat suuria teknologiayhtiöitä, kuten Applea ja Teslaa.
Elokuussa 2025, 28,7 % kaikista korean yksityisten ulkomaista ETF-omistuksista oli vipuvaikutteisissa tai käänteisissä rahastoissa, mikä on huomattavasti korkeampi keskittymä kuin globaali normi.
Miksi sääntelijät pelkäävät puhkeamista
Vallitseva tunnelma on, että korealaiset sijoittajat pitävät ulkomaisia ETF:iä yhä useammin “nopeana ja helppona tapana luoda varallisuutta.” Kuitenkin, vipuvoimaiset ETF:t tasapainottavat automaattisesti päivittäin, mikä tarkoittaa, että ne voivat suurentaa sekä hintaralleja että tappioita.
Stressaantuneilla markkinoilla tämä voi johtaa ketjureaktioina tapahtuviin likvidointeihin ja suoritukseen, joka poikkeaa jyrkästi odotuksista.
Tämä tarkoittaa, että nykyinen ympäristö voi päättyä kyyneliin, jos volatiliteetti kasvaa. Riskejä lisää se, että jotkut kauppiaat käyttävät marginaalia, mikä lisää pakotettujen purkujen riskiä.
Vaikka uusi koulutus pyrkii parantamaan sijoittajien ymmärrystä, on myös syytä pohtia, voiko muutama tunti kurssityötä merkittävästi vähentää riskinottoa markkinakulttuurissa, joka suosii korkeaa vipuvaikutusta.
