Ryhmä edustajainhuoneen republikaaneja painostaa Securities and Exchange Commissionia (SEC) toteuttamaan nopeasti presidentti Donald Trumpin äskettäin allekirjoittaman toimeenpanomääräyksen, joka voisi tuoda Bitcoinin 401(k)-eläkesuunnitelmiin.
Määräys voisi laajentaa pääsyä Bitcoiniin 401(k)-eläkesuunnitelmissa ja muissa vaihtoehtoisissa omaisuuserissä, tarjoten miljoonille amerikkalaisille uusia salkkuvaihtoehtoja.
Lainsäätäjät painostavat Bitcoinin sisällyttämistä 401(k) eläkesuunnitelmiin
Kirjeessä, joka on päivätty 22. syyskuuta, lainsäätäjät, mukaan lukien edustajainhuoneen rahoituspalvelukomitean puheenjohtaja French Hill ja pääomamarkkinoiden alakomitean puheenjohtaja Ann Wagner, ilmaisivat tukensa 7. elokuuta allekirjoitetulle toimeenpanomääräykselle 14330.
Määräys ohjeistaa sääntelijöitä tarkistamaan sääntöjä siten, että työnantajan tukemien eläkesuunnitelmien osallistujat voivat monipuolistaa sijoituksiaan perinteisten osakkeiden ja joukkovelkakirjojen ulkopuolelle.
“Olemme toiveikkaita, että tällaiset toimet auttavat 90 miljoonaa amerikkalaista, jotka ovat tällä hetkellä estyneet sijoittamasta vaihtoehtoisiin omaisuuseriin, turvaamaan arvokkaan ja mukavan eläkkeen,” republikaaniset lainsäätäjät sanoivat.
Määräys asettaa uuden politiikan, jonka mukaan “jokaisella eläkkeelle valmistautuvalla amerikkalaisella tulisi olla pääsy rahastoihin, jotka sisältävät sijoituksia vaihtoehtoisiin omaisuuseriin, kun asianomainen suunnitelman uskottu katsoo, että tällainen pääsy tarjoaa sopivan mahdollisuuden… parantaa nettotuottoa riskikorjattuna,” Valkoisen talon ohjeen mukaan.
Vaihtoehtoiset omaisuuserät, kuten määräyksessä on määritelty, kattavat pääomasijoitukset, kiinteistöt, hyödykkeet, infrastruktuurin ja digitaaliset omaisuuserät, kuten Bitcoinin. Noin 90 miljoonalle amerikkalaiselle, jotka ovat mukana 401(k)-eläkesuunnitelmissa, muutos voisi luoda pääsyn markkinoille, jotka ovat pitkään olleet varattuina instituutioille ja varakkaille sijoittajille.
Lainsäätäjät painostavat SEC:tä toimimaan
Lainsäätäjät kehottivat sääntelijöitä tekemään yhteistyötä työministeriön (DOL) kanssa ja tarkistamaan ohjeistusta, joka tällä hetkellä rajoittaa tällaista pääsyä. He pyysivät myös SEC:tä tarkistamaan kaksipuolueisia edustajainhuoneen lakiehdotuksia, joiden tavoitteena on modernisoida “akkreditoidun sijoittajan” määritelmä.
Nämä ehdotukset sallisivat henkilöiden, joilla on asiaankuuluvat lisenssit, ammatillinen kokemus tai kokeet, kelpuuttaa yksityisiin sijoituksiin, sen sijaan että pääsyä rajoitettaisiin pääasiassa varallisuuskynnyksiin perustuen.
Analyytikot huomauttivat, että kirje voisi nopeuttaa SEC:n aikatauluja, pakottaen sääntelijät luomaan selkeän polun digitaalisille omaisuuserille eläketileillä. Toiset osoittivat, että korkeat maksut, likviditeetin epäsuhta ja äärimmäinen volatiliteetti voisivat monimutkaistaa ERISA:n mukaisia uskottujen vastuita, erityisesti tarjottaessa Bitcoinia 401(k)-eläkesuunnitelmissa.
Edustaja Warren Davidson, pitkäaikainen digitaalisten omaisuuserien puolestapuhuja, on väittänyt, että Bitcoin tarjoaa säästäjille suojan inflaatiota ja rahallista heikentymistä vastaan, samalla kun se tarjoaa mahdollisuuden sovittaa eläkesalkut niukkaan, ei-valtiolliseen omaisuuserään. Jotkut kommentaattorit havaitsivat, että siirto voisi jopa ylittää spot Bitcoin ETF:t pitkän aikavälin sijoituksissa, kun otetaan huomioon, että tavoitepäivärahastot allokoivat automaattisesti eläkemaksuja.
Miksi kongressi tukee Bitcoinia 401(k)-suunnitelmissa
Toimeenpanomääräyksen kannattajat sanovat, että muutos voisi demokratisoida eläkesijoittamisen antamalla tavallisille amerikkalaisille pääsyn strategioihin, jotka ovat jo saatavilla julkisille eläkerahastoille ja yliopistojen rahastoille. Trumpin määräys viittaa tarpeeseen vähentää “sääntelytaakkaa ja oikeudenkäyntiriskiä”, jotka ovat estäneet suunnitelman uskottuja harkitsemasta tällaisia allokaatioita.
Valkoinen talo on väittänyt, että sallimalla uskottujen arvioida vaihtoehtoisia omaisuuseriä voisi lisätä hajautusta ja parantaa pitkän aikavälin tuottoja. Hallinnon virkamiehet viittasivat myös vuoden 2020 työministeriön tiedotuskirjeeseen, joka oli avannut oven rajoitetuille pääomasijoituksille määriteltyihin etuussuunnitelmiin.
Erillinen katsaus korosti, että Trumpin viimeisin siirto käytännössä kumoaa DOL:n vuoden 2021 lisäohjeistuksen, joka oli kehottanut varovaisuuteen kustannusten, arvostusten ja oikeudenkäyntiriskin suhteen.
Laajemmasta näkökulmasta Deutsche Bankin tutkimusraportti päätteli, että Bitcoin ja kulta voisivat olla rinnakkain keskuspankkien taseissa vuoteen 2030 mennessä, volatiliteetin vähentyessä institutionaalisen käyttöönoton kasvaessa.
Raportti vertasi Bitcoinin kehitystä kullan historiaan, huomauttaen, että molemmat omaisuuserät kehittyivät spekulatiivisista luotettaviksi arvon säilyttäjiksi.
VanEckin digitaalisten omaisuuserien johtaja, Matthew Sigel, ennusti, että Bitcoin voisi saavuttaa 2,9 miljoonaa dollaria vuoteen 2050 mennessä, jos se hoitaa merkittävän osan maailmanlaajuisesta kaupasta, tukien toisen tason ratkaisuilla, jotka mahdollistavat skaalautuvuuden.
Sosiaalisen median alustoilla Sigel totesi, että Bitcoinin ei tarvitse korvata Yhdysvaltain dollaria tullakseen reserviomaisuudeksi, vetäen yhtäläisyyksiä kullan muutokseen epävakaasta hyödykkeestä keskeiseksi reserviholdingiksi.
Top 3 riskiä lisätä Bitcoin 401(k) eläketileille
Skeptikot varoittavat, että epävakaiden tai läpinäkymättömien omaisuusluokkien sisällyttäminen eläketileihin voi altistaa säästäjät korkeammille kustannuksille ja riskeille. Digitaaliset omaisuusvarat, kuten Bitcoin, vaikka ne saavatkin valtavirran huomiota, ovat edelleen alttiita äärimmäisille hinnanvaihteluille ja epävarmalle sääntelylle.
Raportit myös varoittivat, että uskottamushenkilöt voivat kohdata oikeudellisia haasteita, jos sijoitukset tuottavat huonosti. Työministeriön vuoden 2021 ohjeistus, joka ei suositellut pääomasijoituksia 401(k)-suunnitelmissa, heijasti huolia korkeista maksuista ja monimutkaisuudesta. Kuluttajansuojan puolestapuhujat väittävät, että nämä riskit ovat edelleen olemassa, riippumatta uudesta politiikkasuunnasta.
Alan asiantuntijat huomauttavat, että pääsyn laajentaminen edellyttää sääntelijöiltä tasapainon löytämistä: tarjota joustavuutta uskottamushenkilöille samalla kun varmistetaan vahvat suojatoimet sopimattomia tuotteita vastaan. “Pääsyn demokratisointi” voi laajentaa valinnanmahdollisuuksia, mutta se voi myös koetella uskottamushenkilön velvollisuuden rajoja Employee Retirement Income Security Act (ERISA) -lain alaisuudessa.
Näkymät
Toimeenpanomääräys antaa DOL:lle ja SEC:lle 180 päivää sääntöjen tarkistamiseen ja päivittämiseen. SEC:n puheenjohtaja Atkinsin on määrä esiintyä Fox Business -kanavalla tällä viikolla, missä hänen odotetaan käsittelevän mahdollisia vaikutuksia eläkesäästäjiin.
Jos se toteutetaan, politiikka merkitsisi merkittävää muutosta Yhdysvaltain eläkesuunnittelussa. Tällä hetkellä keskustelu merkitsee laajempaa jännitettä sijoitusvalintojen laajentamisen ja jokapäiväisten työntekijöiden suojelun välillä.
Bitcoinin sisällyttäminen 401(k)-eläkesuunnitelmiin riippuu sääntelijöistä — päätös, joka voisi määritellä uudelleen sekä Yhdysvaltain eläkejärjestelmän että Bitcoinin roolin globaalissa rahoitusjärjestelmässä.