Jim Cramer kertoi CNBC:n katsojille, että Wall Street pakenee tämän vuoden kuumimmista tekoälyosakkeista. Hän sanoo sijoittajien siirtyvän Coca-Colan ja Walmartin kaltaisiin yhtiöihin, ja vertaa tätä muutosta vuoden 2000 dot-com-kriisiin.
Mad Money -ohjelman juontaja viittaa muistisiruyhtiöiden suuriin kurssimuutoksiin. Hän mainitsee myös Alphabetin kompastumisen sen jälkeen, kun yhtiö kasvatti tekoälyyn liittyvää kulutusohjeistustaan.
Tekoäly-infrastruktuuriosakkeiden kohtaama tilinteko
Alphabetin osake laski lähes 7 %, kun yhtiö kohotti vuoden 2026 pääomameno-ohjeistustaan. Uusi väliltä on 195–205 miljardia dollaria, aiemman 180–190 miljardin dollarin sijaan. Kasvu painoi yhtiön neljännesvuosittaisen vapaan kassavirran miinukselle, mikä on harvinainen tulos yhtiölle.
Muistisirujen valmistajien kurssit ovat heilahdelleet vielä rajummin. SK Hynix sekä sen yhdysvaltalaiset verrokit Micron, Western Digital ja SanDisk nousivat voimakkaasti suurimman osan vuodesta 2026. Tekoälykeskusten kysyntä aiheutti vakavan tarjontapulan ja antoi yhtiöille hinnoitteluvoimaa.
Nousu on kuitenkin taittunut jyrkästi hintarallin vanhetessa. Cramer on nähnyt useita nousu–laskusuhdanteita tässä ryhmässä. Hän odottaa osakkeiden laskevan ennen kuin varsinainen liiketoiminta hiipuu.
Vetäytyminen on iskenyt kovimmin Aasian markkinoille. Etelä-Korean KOSPI laski tällä viikolla yli 10 %. SK Hynixin ja Samsung Electronicsin osakkeet putosivat yhdessä yhdysvaltalaisten verrokkien kanssa. Tekoälyn toimitusketjujen ongelmat ajavat laajempaa karhumarkkinaa.
Cramerin mukaan kyse on laajenemisesta, ei romahduksesta
Kuitenkin Cramer luonnehtii muutosta yksinkertaiseksi voittojen kotiuttamiseksi. Institutionaaliset sijoittajat myyvät tekoäly-infrastruktuuriosakkeita ja ostavat yhtiöitä, joiden kasvu perustuu muuhun kuin datakeskuksiin.
“Voit kutsua sitä laajenemiseksi. Tai voit kutsua sitä pakenemiseksi.”
Jim Cramer
Tämä kuvio näkyi suoraan kaupankäynnissä. Coca-Cola, PepsiCo ja Walmart nousivat. Dow Jones Industrial Average kohosi, kun taas Nasdaq Composite jäi jälkeen. Hedge-rahastonhoitaja Steve Eisman on myös huomioinut tämän eriytymisen. Hän varoittaa, että markkina toimii nykyään yhtenä suurena tekoäly-vedonlyöntinä.
Cramer ei ennustanut romahdusta. Hän suhtautuu härkämäisesti Nvidiaan ja Inteliin ja perustelee molempien osakkeiden saamaa tukea kestävällä kysynnällä, ei tilapäisellä sirupulalla. Cramer sanoo verranneensa dot-comiin vain tuodakseen esiin samankaltaisuuden, ei ennustaakseen toistoa.
Ajankohta on herkkä. Seagate ylitti tulosennusteet tiistain jälkeisessä kaupankäynnissä. Yhdysvaltojen keskuspankki kertoo korkopäätöksensä tänään. Molemmat tapahtumat tulevat koettelemaan datakeskustrendiä. Sijoittajat näkevät pian, vakautuuko tilanne vai jatkaako raha virtaamistaan osakkeisiin, joita Cramer tarkoituksella kutsuu tylsiksi.
